Китайские предприятия сферы недвижимости рискуют оказаться в зоне финансовой опасности, потеря ликвидности

Общие активы крупнейших китайских компаний, работающих в сфере недвижимости, окажутся ниже их общих обязательств, если стоимость их незавершенной недвижимости упадет примерно на 30%.

Các công ty bất động sản Trung Quốc đối mặt nguy cơ mất khả năng thanh toán

Китайский бизнес в сфере недвижимости переживает кризис из-за падения цен на жилье. (Источник: Рейтер)

По состоянию на конец июня 2023 года 10 крупнейших по объему выручки застройщиков Китая, а также реструктурирующаяся Evergrande Group имели общие активы на стадии строительства на сумму 6,35 трлн юаней (875 млрд долларов США).

В список таких активов входят земли, на которые компании имеют право пользования, а также квартиры, которые еще строятся.

Застройщики покупают землю на аукционах или по договорам купли-продажи, а затем нанимают строительные компании для строительства домов.

Эти объекты остаются в собственности застройщиков до тех пор, пока готовые квартиры не будут переданы покупателям, что подвергает застройщиков риску убытков в случае временного падения цен на жилье.

По состоянию на июнь 2023 года общие активы на балансе 11 застройщиков составляли около 12,33 трлн юаней, а обязательства — 10,34 трлн юаней, в результате чего общий капитал составил 1,99 трлн юаней.

Около 50% от общего объема активов этих застройщиков составляет строящаяся недвижимость. Если стоимость незавершенного строительства упадет на 32%, обязательства превысят стоимость активов, в результате чего все 11 застройщиков окажутся в убытке.

Наибольшая доля этих активов приходится на проблемную компанию Evergrande — 1,09 трлн юаней. Снижение стоимости незавершенных объектов Evergrande на 373,6 млрд юаней в 2021 году, на 1,6 млрд юаней в 2022 году и на 2,1 млрд юаней в первой половине 2023 года стало крупнейшим фактором, приведшим к чистому убытку в размере 614,9 млрд юаней за эти два с половиной года. По состоянию на июнь 2023 года стоимость активов Evergrande составила отрицательную сумму в 644,2 млрд юаней.

Однако стоимость активов Country Garden Holdings, крупнейшего в Китае застройщика, в настоящее время на 254,4 млрд юаней превышает его обязательства по состоянию на конец июня 2023 года. Однако стоимость разрабатываемых активов более чем в три раза превышает эту сумму, что подвергает компанию риску в случае потери их стоимости.

Evergrande и Country Garden сообщили о чистых убытках в первой половине 2023 года. Четыре других ведущих застройщика, включая поддерживаемые государством China Vanke и Greenland Holdings, зафиксировали снижение чистой прибыли.

Однако прибыль остальных пяти компаний выросла, включая государственную Poly Developments and Holdings Group.

Источник