Собрание акционеров DNSE: стимулирование деривативов, повышение целевого дохода до 1,507 млрд донгов

19 марта 2025 года компания DNSE Securities JSC (код DSE) провела годовое общее собрание акционеров 2025 года и утвердила ряд важных документов.  

На встрече Совет директоров и Исполнительный совет DNSE отчитались о важных достижениях компании за год с момента IPO. Соответственно, текущая доля рынка DNSE на HSX составляет около 1,85%, достигая 1,79% на HNX и 2,21% на UPCom. Доля рынка деривативов достигла двузначного значения в феврале 2025 года. Примечательно, что в начале 2025 года DNSE достигла отметки в 1 миллион клиентских счетов, открытых в компании.

Г-н Нгуен Хоанг Жанг, председатель DNSE, выразил свои ожидания относительно роста фондового рынка в контексте предстоящего внедрения системы KRX и повышения Расселом статуса вьетнамского рынка до уровня развивающегося рынка. Г-н Джанг сказал, что DNSE и другие компании по ценным бумагам долго ждали систему KRX. Когда система будет введена в эксплуатацию, она откроет более продвинутые методы и продукты, приближаясь к миру, тем самым делая операции на фондовом рынке более эффективными и открытыми. Кроме того, г-н Джанг также ожидает, что FTSE Russel вскоре обновит фондовый рынок в этом году, привлекая новый денежный поток во Вьетнам.  

Исходя из позитивных перспектив рынка, конгресс одобрил бизнес-план на 2025 год, превышающий ранее объявленный документ, с общим доходом в 1 507 млрд донгов, что на 85% больше; Прибыль после уплаты налогов составила 262 млрд донгов, что на 44% больше, чем в 2024 году . Ранее DNSE планировала представить общий план доходов в размере 849 млрд донгов и прибыль после уплаты налогов в размере 262 млрд донгов, что всего на 2% больше выручки.

Совет директоров DNSE заявил, что DNSE установила более высокие планы, основанные на полной и конкурентоспособной экосистеме продуктов, в контексте рыночной волны, которая, как ожидается, взорвется в ближайшее время, когда начнет работать KRX.  

План по увеличению капитала и выпуску дополнительных 1200 млрд облигаций в 2025 году также был одобрен на Конгрессе, направленном на расширение деятельности по капиталу и маржинальному кредитованию. Ожидается, что облигации будут выпущены в 3 этапа, с максимальным сроком облигаций 24 месяца с даты выпуска. Недавно, в январе 2025 года, DNSE завершила размещение и распространение среди населения 3 миллионов облигаций общей стоимостью 300 миллиардов донгов.

DNSE также планирует выпустить 12,6 млн акций ESOP, что эквивалентно 3,82% от общего числа размещенных акций. Общая ожидаемая стоимость эмиссии составляет максимум 126 млрд донгов, при этом капитал будет поступать из избыточного акционерного капитала и/или нераспределенной прибыли после уплаты налогов.

В целях улучшения финансовых возможностей, пополнения капитала для маржинальной торговли кредитами и облигациями, депозитными сертификатами и другими ценными бумагами годовое собрание акционеров DNSE также согласовало план увеличения капитала путем выпуска 85,65 млн акций существующим акционерам, что эквивалентно 25% от количества акций до даты выпуска, путем реализации права покупки в соотношении 4:1.  

Ожидаемая минимальная цена предложения составляет 12 500 донгов за акцию, что позволит привлечь 1 070,6 млрд донгов. Совет директоров уполномочен определять конкретную цену размещения. После завершения обеих эмиссий DNSE увеличит свой уставный капитал до 4 282,5 млрд донгов.

Другим важным документом, одобренным Конгрессом, является инвестиционная политика, взносы в капитал компании по управлению фондом и заявка на получение лицензии на размещение ордеров. По данным совета директоров DNSE, это политика, которую DNSE согласовала с 2022 года, но еще не завершила реализацию из-за неудовлетворительных рыночных условий и партнеров. В то же время DNSE недавно сосредоточила ресурсы на ключевых сегментах бизнеса, таких как деривативы. Ожидается, что эта деятельность поможет DNSE расширить свою финансовую экосистему, диверсифицировать продукты и увеличить устойчивый доход.

Целевые показатели DNSE на 2025 год

Обновление результатов деятельности за первые месяцы года: за первые 2 месяца 2025 года DNSE зафиксировала позитивные сигналы, увеличив количество вновь открытых счетов почти на 90 000. В январе и феврале 2025 года DNSE увеличила свою долю на рынке деривативов до 14,67% и 16,32% соответственно, объем торгов превысил 1 миллион контрактов, что позволило ей сохранить позицию в числе двух крупнейших по доле рынков. К концу февраля DNSE привлекла более 50 000 инвесторов для открытия деривативных счетов, что почти в 1,9 раза больше, чем в январе 2024 года. По оценкам, в первом квартале 2025 года DNSE получит прибыль в размере около 64–65 млрд донгов.  

В ежегодном общем собрании акционеров DNSE 2025 года примет участие фонд PYN Elite Fund, возглавляемый г-ном Петри Дерингом. В ходе дискуссионной сессии представители PYN Elite задали много вопросов руководству DNSE.  

В частности, этот инвестиционный фонд полагает, что на рынке все компании с высокой нормой прибыли имеют большой вклад из сектора свободного предпринимательства (более 50% выручки). Между тем DNSE уже больше года не уделяет внимания самостоятельной торговле, а план на 2025 год также не содержит контента, связанного с этой областью, хотя считается, что 2025 год имеет хорошие перспективы для компаний, работающих с ценными бумагами, зарабатывать на самостоятельной торговле, поэтому PYN Elite считает, что если DNSE не будет продвигать эту деятельность, это может быть печально.  

Однако представитель DNSE заявил, что в настоящее время компания сосредоточена на создании устойчивых услуг для клиентов и создании ценности для акционеров. В настоящее время компания рассматривает возможность сосредоточения своего собственного торгового сегмента на инвестициях в акции (100–130 млрд долларов США инвестированы в два вида недвижимости), а оставшаяся часть направляется на формирование портфеля облигаций для предоставления услуг с фиксированной доходностью. Компания не фокусируется на индивидуальной трудовой деятельности, поскольку она занимается развитием услуг и формированием клиентских досье.  

Соответственно, маржинальный баланс DNSE вырос более чем на 30% за полтора месяца, достигнув отметки в 5000 млрд долларов маржинального кредитования в феврале 2025 года.  

Компания также готова занять лидирующие позиции, когда рынок будет развиваться более активно за счет развития технологической инфраструктуры, оптимизации операций и готовности к запуску системы KRX. План доходов на 2025 год основан на прогнозе роста ликвидности рынка и существующей базе компании.  

Ожидается, что целевой показатель ROE в двузначном значении будет достигнут в 2026 году. В частности, сегмент деривативов DNSE демонстрирует хорошие темпы роста и, как ожидается, его доля на рынке резко возрастет.