Компании, работающие с ценными бумагами, стремятся увеличить капитал

Многие компании, работающие с ценными бумагами, предлагают увеличить капитал с нескольких сотен до тысяч миллиардов донгов для расширения инвестиций и маржинального кредитования.

На собрании акционеров в начале апреля компания Vietcap Securities Company (VCI) представит план выпуска более 280 миллионов акций, в результате чего ее уставный капитал превысит 7 миллиардов донгов.

Увеличение капитала Vietcap осуществляется за счет выпуска акций по плану опционов на акции для сотрудников (ESOP), бонусных акций акционерам и частного размещения. Предполагаемый доход составляет около 2400 млрд донгов (без учета бонусных акций), из которых 88% (около 2100 млрд) используется для предоставления капитала для маржинальных кредитов.

Аналогичным образом, с начала этого года многие другие компании, работающие с ценными бумагами, также подготовили планы по увеличению капитала. Компания Guotai Junan Securities (Вьетнам) заявила, что собирается продать более 69 миллионов акций существующим акционерам, чтобы удвоить свой капитал. Цена продажи пока не определена, но по номинальной стоимости масштаб мобилизации составляет около 700 млрд донгов. Целью привлечения капитала является в основном маржинальное кредитование, на долю которого приходится 75% выручки. 10–15% для производных финансовых инструментов и инвестиционно-банковской деятельности.

Nhat Viet Securities (VFS) также планирует выпустить дополнительно 120 миллионов акций для существующих акционеров, увеличив капитал до 2 400 миллиардов донгов в этом году. 50% выручки будет направлено на самоинвестирование, остальная часть — на расширение маржинального кредитования.

Кроме того, FPTS, ACBS и SSI — ведущие компании по размеру уставного капитала, превышающему 15 000 млрд донгов, — также планируют увеличить капитал с нескольких сотен до тысяч миллиардов донгов.

Экран онлайн-торговли инвестора на бирже Yuanta Securities. Фото: Куинх Тран

По мнению аналитиков, в отличие от предыдущих увеличений капитала, этот план расширения компаний по ценным бумагам также является шагом по подготовке к новой торговой системе KRX с расчетом на резкое увеличение ликвидности рынка.

«В условиях замедления реальной экономики, низких процентных ставок по сбережениям в банках и замороженного рынка недвижимости капитал перетекает на фондовый рынок», — говорилось в стратегическом отчете VNDirect, опубликованном ранее в этом году.

KRX — новая система информационных технологий, которую HoSE тестирует с 4 марта после многочисленных задержек. Многие инвесторы, компании по ценным бумагам и аналитические подразделения ожидают, что эта система станет «восточным ветром» для рынка в долгосрочной перспективе, помогая восполнить недостающие условия для модернизации ценных бумаг.

По данным KB Securities Vietnam (KBSV), новая система способствует увеличению средней торговой стоимости за сессию VN-Index на 30–70% по сравнению со средней ликвидностью за последние 5 лет.

Как и в случае с VietCap Securities, по данным SSI Research , стратегия которой сосредоточена на расширении розничного брокерства и подготовке ресурсов для внедрения модели поддержки платежей для институциональных инвесторов (NPS), давление в сторону увеличения капитала в этом году очень велико, особенно с учетом того, что VCI не увеличивала капитал с 2017 года.

«Текущий объем маржинального кредитования многих компаний, работающих с ценными бумагами, по-прежнему достаточен, но трудно сказать, насколько может увеличиться ликвидность и спрос инвесторов до запуска новой системы», — сказал руководитель консалтингового отдела компании, работающей с ценными бумагами в Ханое.

Уставный капитал является основой для предоставления компаниями ценных бумаг маржи клиентам. Согласно правилам, компаниям, работающим с ценными бумагами, не разрешается одновременно выдавать маржинальные кредиты, превышающие в два раза размер их собственного капитала. Таким образом, предшествующее увеличению «квоты» маржинального кредитования является основой для гонки за долю рынка, которая в последнее время была весьма ожесточенной.

С начала 2024 года денежный поток в фондовый канал постоянно увеличивается. Ликвидность во многих торговых сессиях вернулась к порогу в 1 млрд долларов США, что эквивалентно показателю, когда рынок достигал пика в 1500 пунктов.

Несмотря на расширение операций и торговли, доходы от брокерских комиссий и маржинальных процентов по-прежнему остаются основной статьей дохода многих компаний, работающих с ценными бумагами. Например, доходы от брокерской деятельности и маржинального кредитования принесли Vietcap в прошлом году более 1 200 млрд донгов, что составило 50% от общего дохода.

Однако, в отличие от стабильности предыдущего десятилетия, рейтинги десяти крупнейших компаний по доле рынка брокерских услуг за последние годы претерпели изменения. Компании, которые долгое время «закрепились» на лидирующих позициях, также могут потерять их в течение короткого времени.

Мин Сон

Ссылка на источник: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html