Возможности и проблемы для экономики Вьетнама

Историю снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) можно сравнить с макроэкономическим штормом, который принес вьетнамской экономике как возможности, так и проблемы.

Председатель ФРС Джером Пауэлл. Графика: Минь Бао

На прошлой неделе ФРС объявила о снижении ставки процентная ставка 50 базисных пунктов. Когда курс доллара США ослабеет, девальвационное давление на донг ослабнет. В последнее время Государственный банк также постепенно сократил вливание денег через канал операций на открытом рынке OMO, что свидетельствует о том, что ликвидности становится больше, чем раньше, что быстро влияет на межбанковские процентные ставки, вызывая быстрое снижение процентных ставок по всем срокам по сравнению с предыдущим периодом.

По сравнению с тем временем, когда однодневная межбанковская процентная ставка резко выросла, почти достигнув порога в 5% 5 сентября, к 19 сентября однодневная межбанковская процентная ставка составила всего 3,28% годовых; при сроке 1 неделя — 3,47%/год; при сроке 2 недели — 3,58%/год; Сроки от 1 до 9 месяцев, ставка от 3,72 до 4,5% годовых.

В условиях резкого падения курса доллара США на многих рынках после заседания ФРС Государственное казначейство активно скупает иностранную валюту у коммерческих банков. Это поможет сбалансировать объем долларов США, продаваемых Государственным банком, а также обеспечит дополнительную ликвидность системы.

Согласно последнему оценочному отчету VinaCapital, снижение процентной ставки ФРС на этот раз является палкой о двух концах для экономики Вьетнама. Хотя вьетнамский донг может оказаться под меньшим давлением, замедление экономики США повлияет на рост ВВП Вьетнама.

По данным аналитической группы, экспорт Вьетнама в целом и экспорт в США в частности (рост почти на 30% за первые 8 месяцев 2024 года) являются наиболее важным фактором роста ВВП Вьетнама в этом году. Таким образом, замедление экономики США, вероятно, приведет к снижению потребительского спроса в США на продукцию с маркировкой «Сделано во Вьетнаме», такую как ноутбуки, мобильные телефоны и другие товары.

Г-н Тран Нгок Бау, основатель Wigroup, оценил, что давление на обменный курс больше не будет препятствием, однако экономический рост Вьетнама по-прежнему в значительной степени зависит от внешних факторов, таких как экспорт и прямые иностранные инвестиции, в то время как внутренние факторы, такие как состояние бизнеса и потребительский спрос, по-прежнему слабы.

Поэтому эксперты говорят, что в условиях замедления экономики нам необходимо быстро задействовать внутренние факторы, чтобы помочь ВВП хорошо расти в этом году и особенно в 2025 году.

VinaCapital считает, что, к счастью, в настоящее время у правительства есть много инструментов поддержки, которые можно использовать для стимулирования экономики, например, увеличение расходов на инфраструктуру и содействие восстановлению сектора недвижимости.

По данным VinaCapital, объем сделок с недвижимостью во Вьетнаме, вероятно, увеличится на 35% в годовом исчислении за первые 9 месяцев 2024 года. Сосредоточение внимания на этих двух секторах будет напрямую стимулировать экономику, а более активный рынок недвижимости, безусловно, улучшит потребительские настроения и расходы, которые были несколько вялыми в 2024 году.

Источник