Что происходит с акциями?

Правда ли, что фондовый рынок подвергается манипуляциям, когда инвесторы покидают рынок в отчаянии, чтобы маркет-мейкеры могли скупить дешевые акции?

18 ноября фондовый рынок продолжил падение, при этом индекс VN временами опускался близко к отметке в 1200 пунктов, что вызвало беспокойство у многих инвесторов и привело к распродаже. Несмотря на выход из кризиса в конце сессии, индекс VN-Index все же закрылся третьим подряд снижением, упав до 1217,12 пункта.

Потливость, депрессия

Иностранные инвесторы по-прежнему являются чистыми продавцами, объем инвестиций составляет более 1400 млрд донгов. За последние 10 сессий иностранные инвесторы продали акций на чистую сумму более 8 200 млрд донгов. Эксперты утверждают, что история вьетнамского фондового рынка никогда не фиксировала столь большого объема чистых продаж со стороны иностранных инвесторов — более 80 000 млрд донгов с начала года.

Г-н Кхань Минь (проживающий в районе Биньтан города Хошимин), инвестор, который участвует в фондовом рынке уже почти 4 года, сказал, что, видя, как иностранные инвесторы каждый день продают акции, он «колебался» при размещении заказов.

«Я не занимаюсь серфингом акций, а в основном покупаю, чтобы держать акции, рассчитанные на 6 месяцев или 1 год, поэтому я часто наблюдаю за движениями иностранных инвесторов, чтобы увидеть, покупают они или продают, и какие группы акций они отдают приоритет. Однако в последнее время, даже когда рынок достиг диапазона 1220–1240 пунктов, с привлекательными оценками P/E многих акций, иностранные инвесторы все равно продавали чистые, заставляя меня беспокоиться и колебаться, покупать ли еще, а просто оставаться в стороне и наблюдать», — сказал г-н Минь.

Фондовый рынок неоднократно пытался преодолеть отметку в 1300 пунктов, но терпел неудачу и даже падал до отметки в 1200 пунктов, что привело к потерям и разочарованию инвесторов. Фото: ХОАНГ ЧРИУ

Психология многих индивидуальных инвесторов схожа: иностранные инвесторы постоянно продают акции, несмотря на позитивную макроэкономическую информацию и положительную прибыль листингуемых предприятий во многих отраслевых группах. Многие до сих пор задаются вопросом, не манипулируют ли по-прежнему вьетнамским рынком, из-за чего не только внутренние, но и иностранные инвесторы разочаровываются и «уходят» с него?

Поскольку вьетнамский фондовый рынок в последнее время не следовал никаким экономическим законам, даже технический анализ не является точным. Старший директор иностранной компании по работе с ценными бумагами заявил, что, по его опыту, рынок подает такой сигнал.

Фондовый рынок считается «барометром» экономики. Однако иностранные финансовые институты высоко оценивают рост экономики Вьетнама и ее перспективы в ближайшем будущем, однако вьетнамский фондовый рынок постоянно движется в противоположном направлении - VN-Index много раз пытался это сделать, но в итоге все равно вернулся к отметке 1200 пунктов после 20 лет нахождения на рынке.

Г-н Тим Лилахафан, экономический эксперт по Вьетнаму и Таиланду в Standard Chartered Bank, прогнозирует, что в четвертом квартале 2024 года экономика Вьетнама вырастет на 6,9%. Экономический рост во Вьетнаме относительно сильный, улучшения наблюдаются во многих секторах, включая импорт и экспорт, розничную торговлю, недвижимость, туризм, строительство и производство. Восстановление торговли, рост деловой активности и прямых иностранных инвестиций станут ключевыми факторами роста в 2025 году и в последующий период.

Стоит ли мне переезжать?

В контексте того, что фондовый рынок неоднократно пытался преодолеть отметку в 1300 пунктов, но терпел неудачу и даже падал близко к отметке в 1200 пунктов, что приводило к потерям и разочарованию инвесторов, существуют мнения о том, стоит ли переводить деньги из акций в золото? Потому что цена на золото была существенно снижена, когда она упала с пикового значения более 2790 долларов США за унцию до уровня ниже 2600 долларов США за унцию.

Г-н Фан Дунг Кхань, консалтинговый директор компании Maybank Securities, сказал, что в текущих рыночных условиях денежный поток может переключиться из фондового канала в золото, чтобы диверсифицировать портфель. Но эта сумма не так уж и велика, поскольку купить золото непросто, особенно когда оно находится на пике своей стоимости: риск высок. «Нелегко получить 10% прибыли от инвестиций в золото во Вьетнаме, поскольку разница в ценах покупки и продажи велика, а это значит, что цена покупки золота должна увеличиться примерно на 15%.

Не говоря уже о том, что по сравнению с другими инвестиционными каналами золото не приносит доходности во время ожидания роста цены, как другие инвестиционные каналы. Инвестируя в акции и недвижимость, инвесторы продолжают получать дивиденды или арендную плату от земли и домов, ожидая роста цен. Что касается золота, то это совершенно невозможно. «Инвесторы потеряют еще больше денег, если положат их в банк», — проанализировал г-н Кхань.

Возвращаясь к фондовому рынку, г-н Динь Куанг Хинь, руководитель департамента макроэкономической и рыночной стратегии акционерной компании VNDIRECT Securities, сказал, что в краткосрочной перспективе на рынок негативное влияние оказывают постоянная корректировка центрального обменного курса в сторону повышения на прошлой неделе, а межбанковский обменный курс почти вернулся к своему пиковому значению середины года, а уровень межбанковской процентной ставки снова вырос и превысил 5%. Эти факторы негативно повлияли на психологию инвесторов. Рынку будет сложно совершить прорыв в условиях отсутствия весомой поддерживающей информации и признаков устойчивого охлаждения межбанковских процентных ставок и валютных курсов.

Г-н Труонг Хиен Фыонг, старший директор компании KIS Vietnam Securities, проанализировал, что текущая цена акций вошла в зону перепроданности, многие уровни акций вернулись к разумным уровням для покупки и удержания, поэтому распродажа в настоящее время нецелесообразна. Если инвесторы держат наличные деньги, они могут дождаться глубокого и сильного падения рынка, чтобы купить хорошие акции или соответствующим образом реструктурировать свой портфель. Потому что, когда рынок восстановится, хорошие акции будут расти быстрее.

«Характер фондового рынка чувствителен ко всем типам информации и иногда на него влияют некоторые решения крупных инвесторов. Если мы посмотрим с настоящего момента и до конца года, прогноз для индекса VN-Index по-прежнему положительный, как показано в положительном отчете о результатах деятельности за четвертый квартал 2024 года; Вьетнам официально получит статус фондового рынка в 2025 году, а именно с первого квартала 2025 года, что будет способствовать привлечению иностранного капитала обратно. В частности, Федеральная резервная система США (ФРС) продолжает снижать процентные ставки, что снизит давление на обменный курс USD/VND», - сказал г-н Фыонг.

Когда иностранные инвесторы сократят чистые продажи?

Одним из решений по содействию иностранным инвесторам является циркуляр 68/2024/TT-BTC, в котором указано, что иностранными инвесторами являются организации, которым разрешено размещать заказы на покупку акций без требования достаточных средств (непредварительное финансирование). Ожидается, что это регулирование будет стимулировать иностранных инвесторов к более активной торговле.

Г-н Май Хоанг Кхань Минь, директор по институциональным ценным бумагам - институциональный брокер компании SSI Securities, сообщил, что компания официально внедрила приложение сразу после вступления в силу Циркуляра 68. В настоящее время многие зарубежные корпоративные клиенты заключили соглашения на использование данной услуги.

«Непредварительное финансирование является очень популярным методом торговли на развитых фондовых рынках. Официальное внедрение Вьетнамом этого положения создаст максимально благоприятные условия для иностранных инвесторов, чтобы они могли более активно участвовать в инвестиционной и торговой деятельности во Вьетнаме на основе все более высоких международных стандартов», - сказал г-н Минь.

Источник: https://nld.com.vn/chuyen-gi-dang-xay-ra-voi-chung-khoan-196241118205226478.htm