VinaCapital, Dragon Capital и VCBF утверждают, что их «секрет» заключается в тщательном выборе акций и их оценке, при этом всегда адекватно оценивая и управляя рисками.
В 2023 году на фондовом рынке наблюдалось значительное восстановление. Восходящий тренд, продолжавшийся с мая по сентябрь, помог индексу VN приблизиться к зоне 1250 пунктов. Однако сильная коррекция с конца сентября по конец октября стала «крахом» для многих индивидуальных инвесторов и некоторых профессиональных организаций. Но благодаря восстановлению за последние два месяца VN-Index завершил 2023 год с результатом (темп роста в %) около 12,2%. На рынке зафиксировано множество открытых инвестиционных фондов, демонстрирующих результаты, значительно превышающие указанный выше показатель.
Лидером является инвестиционный фонд акций роста (VCBF-MGF) компании Vietcombank Fund Management Company, чей рост составил почти 32%. Эти результаты помогут фонду восстановить утраченные позиции в 2022 году и добиться дополнительных результатов в 2023 году.
На втором месте оказался фонд VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF), показавший доходность более 30,8%. Этот фонд был создан более 6 лет назад, инвестируя в основном в котируемые акции с малой и средней капитализацией, акции с ограничениями на иностранное владение, особенно акции, в которых закончилось «место» для иностранных инвесторов.
За ним следует SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) с ростом более чем на 28,4% в 2023 году. SCA активно инвестирует, уделяя особое внимание компаниям с устойчивыми конкурентными преимуществами, большой долей рынка, хорошим потенциалом управления, прочным финансовым положением, способностью успешно работать в неблагоприятных рыночных условиях и привлекательной оценкой.
Помимо трех упомянутых выше фондов с доходностью более 30%, на рынке зафиксировано еще около 10 открытых фондов с темпами роста выше индекса VN-Index.
Тщательный выбор акций — это распространенная стратегия фондов, позволяющая получить более высокую инвестиционную эффективность, чем на общем рыночном уровне .
Dragon Capital заявила, что сосредоточилась на акциях хороших компаний с низкой оценкой, но которые были «перепроданы» в 2022 году, таких как акции сталелитейной промышленности, недвижимости, удобрений, химикатов, нефти и газа... В 2023 году они станут отраслевыми группами с сильным восстановлением цен на акции и лидерством на рынке.
«Мы всегда внимательно следим за макроэкономическими событиями, колебаниями рынка и бизнесом, чтобы реструктурировать портфель для оптимизации прибыли, а также сбалансировать управление рисками портфеля», — добавил г-н Во Нгуен Хоа Туан, старший директор по ценным бумагам Dragon Capital.
Генеральный директор VinaCapital Securities г-жа Нгуен Хоай Ту в интервью VnExpress отметила, что выбор предприятий для инвестирования и формирование оптимального портфеля с точки зрения прибыли и риска являются ключевыми факторами для достижения фондами этого подразделения высоких результатов.
«С 2022 года, когда фондовый рынок столкнулся со множеством недостатков, мы вкладывались в компании, которые могут хорошо противостоять экономическим трудностям и вырваться наверх, когда экономика восстановится», — поделилась г-жа Ту.
При выборе компании рост — не единственный фактор: VinaCapital также анализирует способность генерировать будущий денежный поток, коэффициент задолженности и долгосрочный план развития бизнеса. Эта группа занимается оценкой качества работы исполнительного совета, который должен обладать стратегическим видением, быть способным обеспечивать рост бизнеса на протяжении многих лет подряд и, прежде всего, нести ответственность за интересы акционеров.
Помимо внутреннего качества бизнеса, одним из важных критериев инвестиционной философии VCBF является его оценка. После анализа и глубокого понимания бизнеса команда фонда применит различные методы оценки, чтобы узнать, по какой цене покупать или продавать акции. Кроме того, VCBF также определяет инвестиции с точки зрения долгосрочной перспективы, избегая покупки и продажи акций в неподходящее время, регулярно оценивая компании в портфеле и сравнивая их с другими инвестиционными возможностями.
«Продажа акций в неподходящее время, особенно когда рынок резко падает, является одной из самых больших и типичных ошибок в инвестировании», — сказал заместитель директора по инвестициям Нгуен Чиеу Винь.
Аналогичным образом VBCF признается в своей терпеливости при покупке акций, примером чего является MGF — фонд с лучшими показателями в прошлом году. Этот фонд был создан в то время, когда рынок достиг пика, и многие акции имели высокую оценку (декабрь 2021 г.). VCBF решил осторожно выплачивать средства в течение 6 месяцев, пользуясь падением рынка, чтобы купить хорошие акции.
Управление рисками также является секретом, который поможет инвестиционным фондам преодолеть сильную коррекцию в октябре 2023 года . Dragon Capital заявила, что эксперты фонда заранее осознали, что отзыв казначейских векселей может повлиять на рынок в краткосрочной перспективе. Они занялись увеличением коэффициента ликвидности, фиксацией прибыли и сокращением доли некоторых акций, которые значительно выросли, таких как сталь, ценные бумаги, химикаты. Аналогичным образом VincaCapital оперативно сократила долю некоторых акций, которые быстро выросли, превысив расчетную целевую цену до падения рынка.
В то же время все фонды сходятся во мнении, что это также хорошая возможность «собрать товар». VCBF полагает, что макроэкономические проблемы носят лишь краткосрочный характер и в основном обусловлены воздействием мировой макроэкономики. В среднесрочной и долгосрочной перспективе потенциал экономического роста Вьетнама остается весьма позитивным. «Октябрь 2023 года — одна из хороших возможностей купить акции высококачественных компаний по правильной цене», — сказал г-н Винь.
Сиддхартха
Ссылка на источник
Комментарий (0)