Когда цена на золото снизится?

Гражданам страны приходится покупать золото на 22,6% дороже, чем в мире

Цена на золотые слитки SJC 11 января колебалась в противоположном мировому тренду направлении, внезапно увеличившись на 800 000 донгов/таэль. Saigon Jewelry Company (SJC) купила по цене 72,8 млн донгов/таэль и продала по цене 75,3 млн донгов/таэль. Doji Group купила по 72,75 млн донгов и продала по 75,25 млн донгов. Eximbank купил 72,5 млн донгов за таэль, продал 75 млн донгов за таэль... Золотые кольца с четырьмя цифрами 9 также выросли в цене на 150 000 донгов за таэль, SJC Company купила 62 млн донгов за таэль, продала 63,2 млн донгов за таэль...

Разница между ценой покупки и продажи золотых слитков подразделений SJC по-прежнему высока и достигает 2,5 млн донгов за таэль, а золотые кольца стоят более 1 млн донгов за таэль. Видно, что и золотые кольца, и золотые слитки SJC по-прежнему торгуются на очень высоких уровнях. В отличие от нисходящей тенденции в конце декабря 2023 года после того, как премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама (ГБВ) срочно разработать эффективные решения для управления и функционирования внутренних цен на золотые слитки в соответствии с рыночными принципами, не допустить, чтобы разрыв между внутренними и международными ценами на золотые слитки был высоким, что негативно сказывалось бы на макроэкономическом управлении, и представить результаты внедрения в январе 2024 года. Директива была издана, когда золотые слитки ГЮК достигли пика в более чем 80 миллионов донгов за таэль, что на 20 миллионов донгов за таэль выше мировых цен на золото.

Цена на золото SJC на 14 миллионов донгов/таэль выше мировой цены

Сразу после этого цена золотых слитков SJC непрерывно падала. Всего за несколько дней он снизился на десятки миллионов донгов/таэлей. Однако падение продолжалось несколько дней, а затем прекратилось, внутренние драгоценные металлы постепенно восстановились, и, как упоминалось выше, золотые слитки SJC по-прежнему очень дороги, на 14 миллионов донгов за таэль выше мировых цен. По этой цене гражданам страны придется заплатить до 460 долларов США за золотые слитки SJC, что эквивалентно росту на 22,6%. Еще более абсурдно то, что при том же качестве золота 4-9 пробы и той же марке золотые слитки SJC стоят на 11-12 миллионов донгов/таэлей дороже золотых колец.

По словам г-на Динь Нхо Банга, вице-президента Ассоциации золотого бизнеса Вьетнама, на международном рынке цена на золото составляет около 1–2 долларов США за унцию, в некоторых странах максимальная цена составляет 4 доллара США. Однако во Вьетнаме цена на золотые слитки SJC в настоящее время на 14 миллионов донгов выше мировой цены, в то время как другие виды ювелирных изделий, такие как золотые кольца, стоят примерно на 2–3 миллиона донгов/таэль дороже.

«Вьетнам является страной-импортером золота, потребляя около 20 тонн в год. Однако за последние 12 лет для рынка не было произведено ни одного золотого слитка SJC, хотя спрос всегда есть. Разница в спросе и предложении на золото привела к высоким ценам на рынке. Ассоциация также сообщила правительству, что на рынке нет манипулирования ценами, компании, которые покупают дорого, будут продавать дорого, иначе они потеряют деньги. Большинство компаний, торгующих золотом, в настоящее время являются частными, поэтому им приходится сохранять капитал. Это также привело к ситуации, когда цены покупки и продажи выросли на 1-3 миллиона донгов/таэль, иногда до 5 миллионов донгов/таэль, чтобы ограничить риски. Также из-за дисбаланса спроса и предложения на рынке бывают пиковые дни, когда компания продает рынку 2200 таэлей золота, но покупает только 600 таэлей золота, так как же можно сбалансировать предложение?», - сообщил г-н Банг.

Доцент д-р Нгуен Хыу Хуан (Экономический университет Хошимина) заявил, что внутренние цены на золото не были связаны с мировыми ценами и на протяжении многих лет представляли собой единый рынок, что приводило к крайне неожиданным и непредсказуемым колебаниям.

«В настоящее время Государственный банк является единственным импортером золота на рынке через SJC, который также имеет исключительное право на производство золотых слитков. Предложение недостаточно обильно для удовлетворения внутреннего спроса, что приводит к тому, что цены на золото поднимаются намного выше мировых цен. Это также объясняет, почему только золотые слитки SJC создают такую ​​нестабильную лихорадку, в то время как золотые кольца имеют обильное предложение из-за большего количества поставщиков, поэтому цена более конкурентоспособна и ближе к мировым ценам. В отличие от акций — инвесторы могут покупать и продавать напрямую, на золотом рынке есть торговые подразделения и магазины золота в середине купли-продажи. Поэтому торговые подразделения золота поддерживают высокий разрыв между ценами покупки и продажи, чтобы избежать рисков при колебаниях рынка, а также для получения прибыли. Не говоря уже о том, что импортные золотые слитки также должны облагаться налогами, сборами и т. д.», — добавил г-н Хуань.

Отечественное золото стоит на 1–2 млн донгов за таэль дороже, что вполне приемлемо.

Так насколько же выше стоимость внутреннего золота по сравнению с мировой стоимостью золота? Доцент, доктор Нгуен Хыу Хуан сказал, что внутренняя цена на золото должна быть равна конвертированной мировой цене на золото (плюс налоги и сборы) или всего на 1–2 миллиона донгов/таэль больше. Если этот разрыв будет слишком большим, это приведет к сбоям в работе рынка и неэффективности. Потому что в принципе, там, где есть разница в цене, это приводит к спекуляциям…

«Чем меньше предложение, тем больше людей жаждут золота, используя все ресурсы для его поиска, вместо того чтобы инвестировать в производство и бизнес. Люди, спешащие накапливать, покупать и продавать золото, заморозят экономику из-за отсутствия производства и деловой активности», — предупредил доцент д-р Нгуен Хуу Хуан.

Разделяя эту точку зрения, г-н Нгуен Нгок Тронг, директор New Partner Gold Company, также заявил, что разрыв в ценах на внутреннем рынке в 1–2 млн донгов/таэль по сравнению с мировой ценой (после вычета налогов и сборов) является приемлемым. Однако г-н Тронг обеспокоен тем, что если цена на золото снизится, это стимулирует покупательский спрос среди населения, а импорт золота повлияет на обменный курс.

По его словам, чтобы не вывозить иностранную валюту для импорта золота, оператор может закупать внутренние золотые ресурсы для производства золотых слитков и поставок на рынок. Текущий размер рынка намного меньше, чем раньше, поэтому даже при небольшом объеме внутренние цены могут резко упасть, сократив разрыв с мировыми ценами. Когда вмешательство государства в предложение приводит к падению цен, многие прежние покупатели получают прибыль, и предложение также увеличивается. Необходимо регулярно проводить рыночные интервенции, чтобы снизить цены до уровня, близкого к мировым, в противном случае возникнет «высокий» ценовой дисбаланс.

Соглашаясь с этим, доцент, доктор Во Дай Луок, бывший директор Института мировой экономики и политики, также подчеркнул: внутренние цены на золото необходимо корректировать на основе мировых цен на золото. В настоящее время Вьетнам торгует со всем миром, рынок настолько открыт, что действует до 16 соглашений о свободной торговле. Товары циркулируют свободно, в то время как золото — это всего лишь товар, поэтому нет причин, по которым оно не может быть равно мировой цене золота. Честно говоря, во Вьетнаме в настоящее время фактически нет рынка золота, г-н Во Дай Луок подтвердил, что если бы существовала свободная торговля, то не было бы такой большой разницы между внутренними и мировыми ценами на золото.

«Главная причина нестабильной цены на золото — монополия. Монополия естественным образом приводит к монопольным ценам. Корректировка цены на золото осуществляется исключительно в интересах одной компании, а не в соответствии с развитием рынка. На рынке должно быть много покупателей и много продавцов. Нет ни одной страны в мире, которая бы проводила политику, при которой одно подразделение импортирует и производит золотые слитки, как Вьетнам», — заявил он.

Пришло время отменить монополию на золотые слитки.

Г-н Динь Нхо Банг прокомментировал: «Более 10 лет Государственный банк не импортировал золото, и люди не использовали золото в качестве платежного средства, как раньше. Таким образом, колебания цен на золото не влияют на денежно-кредитную политику или политику обменного курса. Поэтому существует точка зрения, что если мы импортируем золото для увеличения предложения, вмешиваемся в работу рынка, стабилизируем цены, но тратим иностранную валюту, то количество золота у населения увеличивается, а капитал не может быть превращен в производственную и предпринимательскую деятельность...

«Вышеуказанные вопросы должны быть рассмотрены властями при переоценке Указа 24/2012 об управлении рынком золота и поиске соответствующих решений в ближайшее время. Однако Государственный банк является производителем золотых слитков, компании SJC разрешено обрабатывать только с согласия Государственного банка. Моя точка зрения заключается в том, чтобы устранить монополию на золотые слитки, рассматривать золото как товар. В то же время внутренний рынок золота должен быть связан с мировым рынком, чтобы помочь сократить разрыв. Цена золотых слитков или ювелирных изделий на 2-3 миллиона донгов/таэлей выше мировой цены, что является разумным», - заявил г-н Банг.

Очевидно, что добавление еще нескольких игроков приведет к росту рыночной конкуренции и предложения. В это время цена на золото вернется к своему реальному значению. Стабилизация рынка золота необходима многим игрокам по ряду причин. Это устойчивый, долгосрочный рынок.

Доцент, доктор Нгуен Хуу Хуан

По данным CEIC, по состоянию на октябрь 2023 года золотые запасы Вьетнама составляли около 649,45 млн долларов США, что на 42,08 млн долларов США больше, чем в сентябре. В среднем за период с января 1995 года по октябрь 2023 года золотые запасы Вьетнама достигли 348,215 млн долларов США. Рекордно высокий показатель составил 649,45 млн долларов США в октябре 2023 года, а рекордно низкий показатель — 34,79 млн долларов США в январе 1995 года. Таким образом, при почти 650 млн долларов США объем золотых резервов составляет около 9–11 тонн.

Чтобы приблизить внутренние цены на золото к мировым, доцент, доктор наук Во Дай Луок предложил создать «открытый» механизм купли-продажи золота с большим количеством продавцов и большим количеством источников поставок. Разрешить многим подразделениям участвовать в импорте и производстве золотых слитков и создать площадку для торговли золотом, чтобы люди могли свободно покупать/продавать золото прозрачным и конкурентоспособным образом. Торговые площадки по торговле золотом аналогичны торговым площадкам по торговле недвижимостью или акциями, они должны работать в соответствии с четкими, прозрачными механизмами и политикой управления, а также международной практикой, основанной на опыте развитых стран, таких как Сингапур, Корея..., которые управляют рынком золота.

«Только реальные рыночные отношения могут регулировать предложение и цены на товары. Золото важно, но по сути это просто товар, а не товар первой необходимости. Нужен механизм для создания реального рынка золота, устранения монополии и обеспечения конкуренции и прозрачности для стабилизации этого товара», - сказал г-н Во Дай Луок.

Признавая своевременность и усилия по «охлаждению» вьетнамского рынка золота в недавний период со стороны правительства и Государственного банка, доцент, доктор Нгуен Хыу Хуан сказал, что решимость должна быть конкретизирована четкой политикой. Конкретным шагом здесь, прежде всего, должно стать увеличение предложения. Теоретически Государственному банку придется импортировать золото, чтобы штамповать больше золота SJC. Однако импорт золота приведет к риску снижения курса иностранной валюты и валютным потерям. Между тем, отечественное золото по-прежнему имеется в изобилии, вполне возможно «коллекционировать» золотые кольца, ювелирные изделия из золота и добавлять сырье для штамповки в золото SJC. Но Государственный банк не имеет функции скупки золота, находящегося в обращении у народа. Таким образом, правительство может предоставить Государственному банку механизм для покупки необработанного золота у других предприятий по производству и торговле золотом, используя при этом большой внутренний запас золотых колец для штамповки в золотые слитки. В это время цена на золотые слитки снизится, что частично решит проблему нехватки поставок золота SJC и позволит не беспокоиться о золотизации или ее влиянии на макроэкономику.

В долгосрочной перспективе доктор Нгуен Хыу Хуан рекомендует как можно скорее разрушить монополию SJC на импорт золота и производство золотых слитков, разрешив другим предприятиям участвовать на рынке золотых слитков. Текущая экономическая ситуация во Вьетнаме позволяет «открыть игру» с золотом. Золото не является товаром первой необходимости, поэтому необходимо вернуть рыночную экономику к золоту. Монополия не приносит пользы ни экономике, ни правительству.

«Важно управление. Площадка открыта для многих «парней», но не всем «парням» разрешено играть. Только крупным подразделениям и крупным организациям разрешено участвовать в рынке золотых слитков. Небольшие магазины золота будут выполнять только функцию дистрибуции, а не производства», — подчеркнул г-н Хуань.

Рынок ждет внесения поправок в Указ 24, которые приблизят цену золота к мировой цене на золото, как того требует правительство, а также мнения руководства Госбанка, «не приемлющего слишком высокие цены на золото».

Ссылка на источник: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm