수출 회복과 경제에 미치는 영향

주요 수입국의 재고가 10년 만에 가장 빠르게 감소한 이후, 베트남의 수출은 2024년 1월에 반등하여 앞으로 매출이 개선될 것이라는 기대감이 커졌습니다.

베트남의 수출 주문은 2024년 1월에 회복되었습니다.

2024년 1월 휴대폰 수출 전년 대비 16% 증가

VinaCapital의 거시경제 분석 및 시장 조사 책임자인 CFA인 마이클 코칼라리 씨에 따르면, 미국 기업들은 COVID-19로 인한 공급망 중단으로 인해 "베트남산" 제품을 너무 많이 주문했으며, 작년에 재고를 줄이기 위해 이러한 제품의 주문을 줄여야 했습니다. 그러나 10년 만에 가장 빠른 재고 감소 이후, 베트남의 수출 주문은 2024년 1월에 반등했습니다.

중국에서도 마찬가지였습니다. 지난달 신규 주문이 크게 늘어났습니다(주문은 계속 감소했지만 감소 속도는 더 느렸습니다).

VinaCapital은 놀라울 정도로 강력한 미국 경제 덕분에 향후 몇 달 동안 베트남의 수출 주문이 계속 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 코로나19 이후 재개방 붐 이후 최고 수준에 도달한 미국 소비자 신뢰감에 반영되고 있습니다.

2024년 1월 베트남 수출이 크게 성장한 것은 컴퓨터 및 전자 제품 수출이 전년 대비 약 60% 증가했기 때문입니다. 글로벌 PC(개인용 컴퓨터) 산업 매출은 2023년 초에 전년 대비 30% 감소했지만, 작년 말에는 사용자가 AI(인공지능)를 처리하기 위해 고급 머신으로 업그레이드한 데 힘입어 다시 성장세로 돌아섰습니다.

글로벌 스마트폰 판매도 2년 만에 처음으로 2023년 말까지 성장세로 돌아설 것으로 예상되지만, 새 제품에는 사용자의 업그레이드를 유도할 만큼 매력적인 기능이 부족해 컴퓨터만큼 회복이 두드러지지는 않을 것으로 보인다. 삼성 S24 신제품 출시에 힘입어 2024년 1월 베트남 스마트폰 수출이 전년 동기 대비 16% 증가했습니다.

마지막으로, 2024년 1월 베트남의 강력한 수출 성장의 또 다른 이유는 이번 달의 근무일이 2023년 1월보다 25% 더 많기 때문입니다(2023년 음력 설이 2023년 1월 21일~27일에 있기 때문입니다).

이 간단한 계산에 따르면, 근무일 수 증가를 기준으로 계산한 결과, 2024년 1월 수출은 실제로 25% 증가해야 합니다. 따라서 설 연휴를 감안하더라도 1월 수출이 42% 증가했다는 것은 인상적인 수치입니다.

경제를 지원하다

2024년 1월 제조업은 전년 대비 19.3% 성장했기 때문에 수출 증가율이 제조업 증가율을 앞지르게 되었습니다. 이는 제조업체 재고가 지난달 감소했다는 것을 의미합니다(베트남의 2024년 1월 PMI도 완제품 재고 감소를 확인했습니다). 재고 감소와 신규 주문 증가가 맞물리면서 베트남의 공장 생산량은 "베트남산" 제품에 대한 수요 증가에 부응하기 위해 증가해야 합니다.

베트남 GDP의 약 25%가 제조업에서 발생하므로, 제조업 활동을 촉진하면 GDP 성장도 촉진될 것입니다. 또한, 베트남 노동력의 약 10%가 비교적 높은 급여를 제공하는 FDI 기업에서 일하고 있습니다.

통계청에 따르면 FDI 기업들은 2023년 초에 노동력을 감축했는데, 이것이 베트남의 GDP가 2023년 1분기에 3.3%만 증가한 이유이기도 합니다. 하지만 제조업 노동력은 작년 감축 이후 회복되었습니다. 공장 임금도 작년에 바닥을 친 후 5~7% 회복됐습니다.

따라서 올해는 제조업 활동이 증가하고 소비도 늘어나 경제가 활성화될 것이며, 제조업 부문의 고용도 늘어날 것입니다. 2023년에는 해고와 부동산 부문 문제로 인해 약세를 보였던 소비자 신뢰감과 내수가 회복될 것입니다.

마이클 코칼라리는 "1분기에 소비자 지출이 크게 증가할 것으로 예상하지는 않지만, 하반기에는 소비자 지출과 국내 수요가 더 강해질 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

주식 시장 지원

VinaCapital은 베트남의 은행 예금 금리가 최저 수준에 가까워짐에 따라 국내 투자자들이 1분기와 올해 베트남 주식 시장에 더 많은 돈을 투자할 것으로 예상합니다. 또한, 광범위한 경제 회복으로 기업 이익이 증가할 것입니다. 특히 은행과 소비재 기업의 이익이 증가할 것입니다.

시장 가치 평가가 매우 매력적입니다. VN 지수는 10배로 거래되고 있는데, 이는 5년 평균 P/E보다 약 2표준편차 낮고 지역 신흥시장의 가치평가보다 25% 낮습니다.

또한, 베트남 부동산 산업의 회복에는 시장 문제를 해결하기 위한 조치가 아직 시행 중이기 때문에 더 많은 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 따라서 주식 시장은 앞으로 사람들이 돈을 투자할 수 있는 가장 매력적인 채널입니다.

마이클 코칼라리에 따르면 모든 주식이 성공하는 것은 아니며, 일부 회사는 긍정적인 전망을 가지고 있지 않다고 합니다. VinaCapital의 펀드 매니저와 분석가들은 올해 수익 성장률이 20% 이상일 것으로 예상되는 기업을 찾는 데 주력하고 있으며, 이들 기업 중 다수가 현재 매우 낮은 가치 평가로 거래되고 있다는 점에 주목하고 있습니다.

소스 링크: https://thoibaonganhang.vn/xuat-khau-phuc-hoi-va-hieu-ung-toi-nen-kinh-te-149166.html