수출 회복과 경제에 미치는 영향

주요 수입국에서 10년 만에 가장 빠른 재고 감소세를 보인 후, 베트남의 수출은 2024년 1월에 반등하여 앞으로의 매출 개선에 대한 기대감이 높아졌습니다.

베트남의 수출 주문은 2024년 1월에 회복되었습니다.

2024년 1월 휴대폰 수출 전년 대비 16% 증가

VinaCapital의 거시경제 분석 및 시장 조사 책임자인 CFA인 Michael Kokalari 씨에 따르면, 미국 기업들은 COVID-19로 인한 공급망 중단 동안 너무 많은 "베트남산" 제품을 주문했으며 작년에 재고를 줄이기 위해 이러한 제품에 대한 주문을 줄여야 했습니다. 그러나 10년 만에 가장 빠른 재고 감소 이후, 베트남의 수출 주문은 2024년 1월에 회복되었습니다.

중국에서도 마찬가지였는데, 지난달 신규 주문이 상당히 늘어났습니다(주문 수는 계속 감소했지만 감소 속도는 느렸습니다).

VinaCapital은 미국 경제가 놀라울 정도로 강력해지면서 향후 몇 달 동안 베트남의 수출 주문이 계속 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 미국 소비자 신뢰도가 COVID-19 이후 재개방 붐 이후 최고 수준에 도달한 데 반영되었습니다.

2024년 1월 베트남 수출이 강력하게 성장한 것은 컴퓨터 및 전자제품 수출이 전년 대비 약 60% 증가했기 때문입니다. 글로벌 PC(개인용 컴퓨터) 산업 매출은 2023년 초에 전년 대비 30% 감소했지만 작년 말에 다시 성장세로 돌아섰습니다. 이는 부분적으로 사용자가 AI(인공지능)를 처리하기 위해 고급형 머신으로 업그레이드한 데 따른 것입니다.

글로벌 스마트폰 판매도 2년 만에 처음으로 2023년 말까지 성장세로 돌아설 것으로 예상되지만, 새로운 제품에는 사용자의 업그레이드 의욕을 불러일으킬 만큼 매력적인 기능이 부족하기 때문에 컴퓨터만큼 회복이 두드러지지는 않을 것입니다. 삼성 S24 신제품이 출시된 데 힘입어 2024년 1월 베트남 스마트폰 수출이 전년 대비 16% 증가했습니다.

마지막으로, 2024년 1월 베트남의 강력한 수출 성장의 또 다른 이유는 이번 달에 2023년 1월보다 근무일이 25% 더 많기 때문입니다(2023년 음력설이 2023년 1월 21일~27일에 있기 때문입니다).

이 간단한 계산에 따르면, 더 많은 근무일을 기준으로 계산한 결과 2024년 1월 수출은 실제로 25% 증가해야 합니다. 따라서 설 연휴를 고려하더라도 1월 수출이 42% 증가했다는 것은 인상적인 수치입니다.

경제를 지원하다

2024년 1월 제조업은 전년 대비 19.3% 성장했으므로 수출 성장률이 제조업 성장률을 앞지르게 되었습니다. 즉, 제조업체 재고가 지난달 감소했다는 의미입니다(베트남의 2024년 1월 PMI도 완제품 재고 감소를 확인했습니다). 재고 감소와 신규 주문 증가가 결합되어 베트남의 공장 생산은 "베트남산" 제품에 대한 수요 증가를 충족하기 위해 증가해야 함을 의미합니다.

베트남 GDP에서 제조업이 차지하는 비중은 약 25%입니다. 따라서 제조업 활동을 진흥하면 GDP 성장도 촉진될 것입니다. 게다가 베트남 노동력의 약 10%가 비교적 높은 급여를 받는 FDI 기업에서 일하고 있습니다.

통계청에 따르면 FDI 기업들은 2023년 초에 근로자 수를 줄였습니다. 이로 인해 베트남의 GDP는 2023년 1분기에 3.3%만 증가했지만, 제조업 노동력은 작년의 감축 이후 회복되었습니다. 공장 임금도 작년에 바닥을 친 후 5~7% 회복됐습니다.

따라서 올해는 제조 활동이 늘어나고 소비도 늘어나 경제가 활성화될 것이며, 제조업 분야의 고용도 늘어날 것입니다. 2023년에는 해고와 부동산 부문 문제로 인해 약세를 보였던 소비자 신뢰심과 내수가 회복될 것입니다.

마이클 코칼라리는 "1분기에 소비자 지출이 크게 증가할 것으로 예상하지는 않지만, 하반기에는 소비자 지출과 국내 수요가 더 강해질 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

주식시장 지원

VinaCapital은 베트남의 은행 예금 이자율이 최저 수준에 가까워짐에 따라 국내 투자자들이 1분기와 올해 베트남 주식시장에 더 많은 돈을 투자할 것으로 예상합니다. 게다가, 전반적인 경제 회복으로 기업 이익이 늘어날 것입니다. 특히 은행과 소비재 기업의 이익이 늘어날 것입니다.

시장 평가가 매우 매력적입니다. VN 지수는 10배로 거래되고 있는데, 이는 5년 평균 P/E보다 약 2표준편차 낮고, 지역 신흥시장 가치평가보다 25% 낮습니다.

게다가 베트남의 부동산 산업이 회복되려면 시장 문제를 해결하기 위한 조치가 아직 시행 중이기 때문에 더 많은 시간이 걸릴 것입니다. 따라서 주식 시장은 현재 사람들이 앞으로 돈을 투자하는 데 가장 매력적인 채널입니다.

마이클 코칼라리에 따르면 모든 주식이 성공하는 것은 아니며, 일부 회사는 긍정적인 전망을 갖지 않는다고 합니다. VinaCapital의 펀드 매니저와 분석가는 올해 20% 이상의 수익 성장률이 전망되는 회사를 찾는 데 주력하고 있으며, 이들 회사 중 다수가 현재 매우 낮은 가치 평가로 거래되고 있다는 점에 주목하고 있습니다.

소스 링크: https://thoibaonganhang.vn/xuat-khau-phuc-hoi-va-hieu-ung-toi-nen-kinh-te-149166.html