VCCI: 이자비용 상한 규제로 '자본 부족' 상황 제한하면 안 돼

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ANTD.VN - 베트남 상공회의소 (VCCI)에 따르면, 기업들의 '자본 부족' 현상이 발생하고 있습니다.

VCCI kiến nghị nên miễn nghĩa vụ đáp ứng quy định về hạn chế chi phí lãi vay đối với các giao dịch liên kết

VCCI는 관련 거래에 대한 이자 비용 제한 규정을 충족해야 하는 의무를 면제할 것을 권고합니다.

재무부는 관련자 거래가 있는 기업의 세무 관리에 관한 법령 132/2020/ND-CP의 개정 및 보완 제안에 대한 의견을 수렴합니다.

VCCI는 세율 차이가 없는 국내 거래에 대한 이자 비용 상한 규정에 대해 논평하면서, 법령 132의 제19.1조는 관련 당사자가 베트남에서 소득세만 납부하고 세율 차이가 없는 경우에는 이전 가격 문서를 신고하고 준비할 의무가 면제된다고 밝혔습니다.

이러한 규정은 타당합니다. 왜냐하면 두 국내 기업 간에 세율 차이가 없다면 이전가격을 적용할 인센티브가 크지 않기 때문입니다.

다만, 이 제19조 제1항은 시행령 제16조 제3항 가목에 규정된 이자비용의 한도에는 적용하지 아니한다. 즉, 세율 차이가 없는 두 국내계열사가 서로 사업을 하는 경우 다른 거래는 법령 132호에 따라 구속되지 않으나, 대출거래는 이자비용에 한해 구속됩니다.

순수 국내 거래에 대한 제16조 3항의 차입 비용 제한은 기업의 '빈약한 자본' 상황을 해소하기 위한 것으로 추정됩니다. 빈약한 자본을 제한함으로써 재정적 안정성을 확보하고, 대기업이 과도한 차입으로 안전비율을 확보하지 못하여 예상치 못한 변동 시 유동성 손실로 이어지는 상황을 방지할 수 있습니다.

그러나 이 규정은 합리성을 보장하지 못하여 베트남 기업, 특히 대기업에 많은 부정적인 영향을 미치고 있다" - VCCI는 의견을 밝혔습니다.

특히 VCCI에 따르면 베트남의 '빈약한 자본' 상황은 실제로 발생하고 있지만, 이는 개발도상국의 새로운 산업화 단계에서 흔하고 필요한 현상입니다.

초기 산업화 국가에서는 성장이 기술 개발에 크게 의존했습니다. 이러한 성장 모델은 위험성이 높기 때문에 기업은 종종 주식 발행(자본 형성)을 통해 위험을 공유하려고 합니다.

이들 국가의 금융시장은 투명하기 때문에 투자자들은 주식을 매수하고 기업과 위험을 공유하려 합니다. 따라서 선진국, 초기 산업국 기업의 자본 구조는 종종 자기자본 비율이 높고 부채 자본이 낮습니다.

이와 대조적으로 산업화가 늦은 개발도상국의 경우 성장 동력은 자본 축적과 보다 유연한 경영을 통해 제품 비용을 낮추는 능력에 크게 좌우됩니다. 이를 위해 기업은 기업 지배력을 강화하고 비용을 절감하기 위해 대출과 대출 기관의 지원에 크게 의존해야 합니다.

금융 시장의 투명성이 부족한 것 외에도, 후기 산업화 국가의 기업들은 초기 산업화 국가의 기업들보다 부채 자본에 더 많이 의존합니다.

VCCI는 베트남이 산업화 과정에 있는 국가라고 생각합니다. 베트남의 인프라 및 산업 생산 부문의 기업들은 국제 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 비용을 절감하려고 노력하고 있습니다.

따라서 베트남 기업이 국가의 산업화 과정을 가속화하기 위해 국내 은행 대출에 의존하는 것은 불가피하고 필요한 일입니다. 따라서 선진국의 자본 과소 규제를 베트남에 적용하는 방안을 보다 신중하게 검토할 필요가 있다.

둘째, 차입비용을 제한하는 규제는 국내 경제 집단의 형성에 부정적인 영향을 끼친다. 이러한 영향은 2017년 중앙집행위원회가 민간경제개발에 관해 내린 제10-NQ/TW 결의안의 정책에 반하는 것입니다. 결의안은 "지역 및 글로벌 생산 네트워크와 가치 사슬에 참여할 수 있는 충분한 역량을 갖춘 다중소유 민간 경제 집단의 형성과 국가 경제 집단에 대한 민간 자본의 출자를 장려한다"는 지침 관점을 명확히 밝히고 있습니다.

VCCI는 이러한 규제가 민간 경제 집단의 형성에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 민간 경제 집단이 위험한 분야에 투자하도록 장려할 것이라고 평가했습니다.

일반적으로 기업이 대규모 제조 프로젝트와 같이 위험한 분야에 투자하고자 할 때 모회사는 은행에서 돈을 빌려 자회사에 대출합니다. 이는 제휴 거래이므로 이자 비용 상한 규정이 적용됩니다.

따라서 VCCI는 초안 작성 기관에 동일 세율의 국내 기업 간 관련 거래에 대한 이자비용 제한 규정의 이행 의무를 면제하는 방향으로 제16조 제3항 및 제19조 제1항의 규정을 개정할 것을 제안했습니다.

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