기업들은 유휴 자금으로 수십억 달러를 기록합니다.

2024년 재무보고서에 따르면, 은행업을 제외한 증권거래소(TTCK)에 상장된 많은 기업이 막대한 양의 현금과 예금을 보유하고 있습니다.

갑자기 시장에 새로운 "현금 왕"이 등장했습니다. 수년간 정상을 지켰던 PetroVietnam Gas Corporation(GAS)은 "순위가 하락"하여 억만장자 Pham Nhat Vuong의 Vingroup Corporation(VIC)으로 대체되었습니다.

2024년 Vingroup은 현금 및 현금성 자산과 단기 금융 투자가 2023년 말 약 34조 VND에서 약 49조 VND(약 19억 달러)로 급증하는 것을 기록했습니다. 이는 보기 드문 획기적인 사건으로 여겨지며, 이로 인해 수년간 이 지위를 독점해 온 가스 산업 거대 기업인 PV GAS가 하락세를 보였습니다.

억만장자 Pham Nhat Vuong의 생태계에 속한 또 다른 부동산 대기업인 Vinhomes(VHM)도 현금이 급격히 늘어나 32조 VND 이상으로 두 배로 늘어났습니다.

2위는 여전히 친숙한 이름인 빈손 정유 및 석유화학(BSR)입니다. 이 거대 기업은 13%라는 강력한 증가를 기록하며 43조 VND를 넘어섰습니다.

다른 유명 기업도 풍부한 현금을 기록했으며 종종 상위 10위 안에 들었습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다. FPT 그룹(31조 VND), Hoa Phat Group HPG(약 26조 VND), Mobile World MWG(24.6조 VND), Vietnam Airports Corporation ACV(26.5조 VND), VEAM, Duc Giang Chemicals, Vinamilk, Sabeco(SAB), Masan(MSN), PNJ, BVH...

이 가운데 많은 사업체에서 유휴자금이 급격히 증가했다. FPT는 2023년 말에 비해 약 28% 증가를 기록했습니다. MWG는 16% 증가했습니다.

반면, PV GAS 외에도 HPG는 Dung Quat 2 메가 프로젝트로 생산을 확대하는 데 돈을 쏟아 부은 탓에 25% 가까이 감소했습니다. ACV도 감소 추세를 보였습니다...

많은 양의 유휴 현금이 축적된다는 것은 그 해에 좋은 사업 실적과 강력한 현금 흐름을 반영할 수 있지만, 두 가지 전략을 반영할 수도 있습니다. 그 중 하나는 기업들이 경기 변동에 신중해지고 있다는 것입니다. 아니면 기업이 미래에 대규모 투자 기회를 활용하기 위해 자원을 준비 중입니다.

Vingroup, MWG, FPT는 작년에 더 나은 현금 흐름을 기록한 반면, HPG, ACV는 주요 프로젝트(Dung Quat 및 Long Thanh 공항)에 집중하고 있습니다. ACV는 2023년 말 28.8조 VND에서 2024년 말 26.5조 VND로 유휴 자금이 감소한 것으로 기록했습니다.

돈이 많은 건 좋은 것인가, 나쁜 것인가?

유휴자금의 규모에 대한 평가는 상대적입니다. 왜냐하면 이는 사업 규모에 따라 달라지기 때문입니다. 풍부한 현금은 기업이 투자, 부채 지불 및 시장 위험 처리에 보다 적극적으로 대처하는 데 도움이 됩니다. Hoa Phat Group이 2022~2023년에 어려움을 극복한 사례나 Vinhomes가 부동산 시장이 어려울 때에도 부동산 프로젝트를 실행할 수 있었던 사례가 그 예입니다. HPG와 ACV는 대규모 프로젝트가 실행될 수 있도록 보장하는 데 도움이 되는 충분한 자금을 보유하고 있습니다.

현금을 보유하면 기업이 신속하게 사업 기회를 포착하고 투자자, 파트너, 신용 기관의 눈에 재정적 신뢰도가 높아지는 데 도움이 됩니다.

그러나 너무 많은 돈을 보유하면서 이를 사용할 적절한 계획이 없다면 기업은 더 높은 수익의 기회를 놓칠 수 있습니다. 자본 효율성도 높지 않을 것이다. 은행에 예치된 유휴 자금은 일반적으로 빌린 돈보다 낮습니다.

VIC의 경우와 마찬가지로, 이 그룹은 48조 원 중 42조 원을 다양한 조건의 은행에 예금했고, 이자율은 1.9%에서 7.1%까지였습니다. 그 해에 수천억 동의 이익을 냈습니다.

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베트남 증권거래소의 여러 기업이 현금을 엄청나게 늘려 수십억 달러에 달했습니다. 사진: CV

실제로 Vingroup, HPG, MWG 등 대부분의 대기업은 매우 큰 규모의 대출을 받고 있습니다. 일부 은행의 구조조정 대상 예금 등 은행 예금이 위기에 처한 경우가 있습니다.

또한 보고 기간 전에 단기 차입금을 늘려 현금 잔액을 미화하거나, 단기 투자를 이전하거나, 실제 수금 전에 수익을 기록하거나, 자산을 매각하고 다시 리스하는 경우도 있을 수 있습니다.

많은 양의 현금이 회사의 재무 상태를 완벽하게 반영하는 것은 아닐 수도 있습니다. 또한 기업의 자산, 총 부채 규모에 따라 달라집니다. 일부 기업의 현금/총 자산 비율은 GAS, BSR, SAB, FPT, PNJ, MWG, REE 등 높은 수준입니다. 일부 사업체(예: VIC, VHM, NVL, MSN, VRE 등)에서는 이 비율이 낮습니다.

많은 기업들이 현금은 감소하지만 전망은 밝으며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. HPG, VHM, BSR 등 일부 기업은 투자 진행을 가속화할 수 있는 대규모 현금 자원을 보유하고 있습니다.

현금은 종종 "왕"으로 여겨지지만, 가장 효과적으로 사용하는 것이 중요합니다. 막대한 양의 유휴자금을 축적하는 것은 항상 긍정적인 일은 아니다. 많은 경우, 경제적 어려움으로 인해 기업이 투자 및 사업 확장 활동을 미루기도 합니다. 그럼에도 불구하고, 많은 기업은 양호한 현금 흐름을 기대합니다.

베트남 재벌들은 수십억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 거대한 프로젝트에 투자할 준비가 되어 있습니다. 베트남 재벌의 많은 사업은 최대 수십억 달러에 달하는 막대한 양의 현금을 보유하고 있습니다. 야심찬 프로젝트를 구현하기 위해 막대한 양의 자금이 투자될 준비가 되었습니다.