중기적으로 시장의 열광과 압박

도널드 트럼프가 백악관에 복귀하면서 미국 시장은 활발한 현금 흐름을 보이며 힘을 얻었지만, 분석가들은 앞으로 미국의 관세 정책, 무역 "전쟁", 이민 제한이 세계에 "불편한" 상황을 조성할 수 있다고 예측합니다.

도널드 트럼프, 백악관 복귀: 중기적으로 시장의 흥분과 압박

도널드 트럼프가 백악관에 복귀하면서 미국 시장은 활발한 현금 흐름을 보이며 힘을 얻었지만, 분석가들은 앞으로 미국의 관세 정책, 무역 "전쟁", 이민 제한이 세계에 "불편한" 상황을 조성할 수 있다고 예측합니다.

 

미국 금융시장에 대한 투자자들의 위험 감수와 베팅이 증가하고 있다(사진: Shutterstock)

미국 금융시장이 들떠 있다

"주식은 사상 최고치를 기록했고, 미국 국채 수익률은 급등했으며 달러는 2022년 이후 최고의 하루를 보냈습니다. 투자자들이 대통령 당선자가 미국 기업을 부양하기 위해 성장 친화적 정책을 제정할 것이라고 베팅하면서 S&P 500은 2.5% 상승했습니다. Birinyi Associates Inc.에서 수집한 데이터에 따르면, 이 지수는 선거 이후 역대 최고의 하루를 기록했습니다. 그리고 블룸버그 합성”.

이는 블룸버그 분석에서 볼 수 있는 내용이며, 이 기사의 저자가 추적하는 시장 분석 데이터 세트에 나타나는 40개 이상의 "매우 낙관적인" 분석 기사 중 하나일 뿐입니다. 이 기사는 AI 도구의 도움을 받아 거래 시스템과 뉴스에 대한 분석 기사를 "스크래핑"합니다.

트럼프 대통령이 2024년 미국 대선에서 승리한 이후 거래일의 낙관적 "톤" 비율은 2023년 이후 가장 낙관적인 1%에 속하며, 미국 주식의 역사적 1일 상승률과 일치합니다.

트럼프 대통령이 미국으로 수입되는 상품에 부과하려는 관세는 여전히 가장 큰 문제로 남아 있다.

시장 반응에서는 몇 가지 주목할 만한 점이 있었습니다. 소형주는 트럼프 대통령의 보호무역주의적 입장으로 혜택을 볼 것이라는 추측 속에 5.8% 상승했고, 감세와 규제 완화에 대한 투자로 은행 주가가 상승했습니다.

암호화폐 자산도 급등해 비트코인은 75,000달러를 돌파했습니다. 암호화폐 투자자들은 트럼프 대통령이 이 자산 그룹에 대한 지지 이념을 가지고 있다고 믿습니다. 2024년 6월, 수십 명의 고위 임원과 암호화폐 산업 전문가와의 회의에서 트럼프 대통령은 "암호화폐가 미래를 형성할 것이라면, 저는 그것이 미국에서 채굴되기를 바랍니다."라고 선언했습니다. 그는 올해 이 발언을 여러 번 반복했다.

미국 시장에서는 중위험~고위험 자산이 크게 급등했는데, 이는 투자자들의 위험 감수성과 베팅 선호도가 높아졌음을 반영합니다. 일부 금융 뉴스 사이트는 "시장이 매우 흥분한 상태"라고 언급했습니다.

단기 및 중기 영향 평가

도널드 트럼프가 백악관에 복귀하면 단기적으로 세금 감면과 보다 개방적인 기업 환경 덕분에 활발한 현금 흐름으로 인해 미국 시장이 활성화될 것입니다.

트럼프 대통령은 미국 기업의 세금을 인하할 계획이다. 트럼프 대통령이 2017년에 서명한 감세 조치는 2025년 초에 만료됩니다. 분석가들에 따르면, 그는 이러한 모든 정책을 연장하는 동시에 기업과 개인의 세금도 인하할 것입니다. 이로 인해 경제 성장이 촉진되고 일자리가 창출될 것으로 예상되며, 세금이 낮아져(많은 국가가 소득세, 재산세, 자본 이득세를 인상하고 있는 상황에서) 주식, 부동산 등 미국의 자산을 매수하는 외국 투자자들이 늘어날 것입니다.

백악관 경쟁에서 민주당 후보 카말라 해리스는 은행 자본 안전 규정을 강화하고, 다소 위험한 고레버리지 ETF를 포함한 고위험 금융 상품을 제한하고, 암호화폐 ETF와 같은 상품을 강화하는 것을 지지하는 것으로 여겨지는 움직임을 보였습니다. 그래서 트럼프 씨가 승리했고, 은행과 헤지펀드에서 온 그의 주변 경제 자문가 그룹은 그가 금융 상품에 더 개방적이고 은행과 금융 시장에 대한 규제를 완화할 것이라고 믿었습니다. 이는 은행 부문의 자유를 확대할 뿐만 아니라, 고위험 투자 거래에 자본을 투자할 수 있는 길을 열어줍니다.

그렇기 때문에 미국 시장에서는 중위험, 고위험 자산에 대한 강세를 보입니다. 하지만 2025년 하반기 이후를 내다보면 이것만으로는 미국과 글로벌 시장의 "불길을 계속 지피기"에 충분하지 않을 것으로 보인다.

중기적으로 시장은 관세, 광범위한 무역전쟁, 달러 강세, 인플레이션 복귀 등의 압력에 직면할 수 있습니다.

트럼프 대통령이 미국으로 수입되는 상품에 부과하려는 관세는 여전히 가장 큰 문제로 남아 있다. 자주 반복된 말 중 하나는 그가 국가로 유입되는 모든 상품에 10% 이상의 관세를 부과하려 한다는 것입니다. 중국에서만 세금이 최대 60%에 달할 수 있습니다.

이러한 "위협" 또는 "약속"이 실현될지는 불분명하지만, 2024년 7월 이코노미스트에 따르면 이러한 움직임은 중국과 유럽의 보복을 유발할 수 있으며, 이는 포괄적이고 광범위한 무역 "전쟁"으로 이어질 수 있습니다. 이는 세계 경제 성장에 위험을 초래하며 국제 통화 기금(IMF)에 따르면 최악의 시나리오에서는 세계 GDP가 최대 7% 감소할 수 있고 최상의 시나리오에서도 세계 GDP가 0.2% 감소할 수 있다고 합니다.

한편, 분석가들에 따르면, 트럼프 대통령의 임기 동안 관세 정책, 무역 "전쟁" 및 감세와 이민 제한이 결합되어 세계에 "불편한" 상황을 조성할 수 있습니다. 즉, 미국 내 인플레이션이 다시 증가하지만 USD는 강세를 유지하여 전 세계적으로 인플레이션이 확산될 것입니다.

이는 좋지 않은 시나리오입니다. 개발도상국의 경우 가격 불안정을 초래하는 한편, 이들 국가는 자국 통화를 안정적으로 유지하는 데 어려움을 겪으며 달러에 비해 통화 가치가 급락하는 것을 막기 위해 노력해야 하기 때문입니다. 크리스 앤스티와 카타리나 사라이바는 최근 블룸버그 칼럼에서 "트럼프 집권 하에서 중앙은행은 훨씬 더 힘든 시간을 겪을 것"이라고 썼다.

몇 시간 후, 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 0.25% 더 인하하기로 결정했습니다. 이는 오랫동안 기대해온 금리 인하였으며 대부분 전문가들이 예상했던 것과 일치하며 트럼프 대통령이 원하는 것(경제를 뒷받침하기 위한 금리 인하, 세금 인하)과도 일치합니다.

이러한 "신혼여행"은 곧 지나갈 것입니다. 특히 미국 관세가 경제 성장과 인플레이션에 압박을 가하고 있기 때문입니다. 그때가 되면 연준은 경제 성장을 뒷받침하기 위해 금리를 인하해야 할까요, 아니면 인플레이션이 재발하는 것을 우려해 금리를 유지해야 할까요?

이런 맥락에서 신흥 시장은 스스로를 방어하기 위해 무엇을 할 것인가? 그들은 미국에 '보복'할 수 있는 중국도 아니고 EU도 아닙니다.

베트남의 경우: 성장의 핵심은 내부 역량입니다.

신흥시장인 베트남에서 미국-EU-중국 간의 무역전쟁이 일어나면 복잡한 악순환에 빠지게 될 것입니다. 다국적 기업들이 중국의 높은 세금을 피하기 위해 베트남을 "안전한 피난처"로 선택해 생산 시설을 베트남으로 옮길까? 아마도 그럴 수도 있겠지만, 과거만큼 확실하지는 않습니다.

그 이유는 베트남 역시 미국의 세금 부과의 '조준선'에 있고, 심지어 '환율 조작국'으로 '지정'되는 이야기까지 나올 수 있기 때문이다. 우리는 모두 이것이 단지 베트남이 미국과의 무역흑자를 줄이기 위해 합의를 하도록 요구하는 도구라는 걸 알고 있습니다. 그러나 이러한 움직임은 여전히 ​​무역 및 투자에 압박을 가하고 있으며, 강력한 내부 힘과 경제 개혁을 결합해야만 베트남이 이러한 압박에 맞서 굳건히 설 수 있을 것입니다.

협상을 위한 '자본'은 내부적 힘, 즉 외국인 직접투자에 대한 의존도를 낮추는 데서 나와야 한다. 베트남 기업을 더 강하고 회복력 있게 만드는 방법은 "가까운 미래에 무역 전쟁이 발발한다면 우리는 어떻게 해야 할까?"라는 질문에 답하는 열쇠입니다.

성공의 열쇠는 바로 내부적 힘이며, 협상의 '자본'이기도 합니다.

출처: https://baodautu.vn/ong-donald-trump-tai-xuat-nha-trang-thi-truong-hung-phan-va-ap-luc-trong-trung-han-d229667.html