4월은 주식시장에 평화롭지 않다

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주가가 폭락세를 이어가며 4월 17일 파생상품 만기일에 1,200포인트를 돌파하는 등 강한 하락 압력이 지속되었습니다. 이는 증권사들의 예상치를 뛰어넘는 수준입니다.

환율의 급격한 상승은 시장에 큰 영향을 미치는 요인으로 여겨진다. 2024년 초부터 USD/VND 환율은 상승하는 추세를 보이며, 이는 주식시장으로의 외국 자본 흐름에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 외국인 투자자들의 시장 순매도 추세가 수 주간 지속되어 최근 VN-Index 점수에 상당한 영향을 미쳤습니다.

또한, 미국 거시경제 데이터를 보면 올해 6월에 첫 번째 금리 인하가 시행될 것이라는 당초 예상과 달리 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 2024년 말까지 연기될 가능성이 있습니다.

환율 변동은 많은 기업의 사업 운영에 영향을 미칩니다. 그러나 각 산업의 특성에 따라 환율 상승의 영향은 차등적으로 나타날 것이다.

수출 기업의 경우 환율이 상승하면 VND에 비해 USD의 가치가 상승합니다. 따라서 수출 기업은 미국 달러로 상품을 판매할 때 더 많은 VND를 받을 수 있습니다. 생산 비용(일반적으로 VND로 지불)이 변동되지 않은 가운데 매출이 증가하면 수출 기업의 이익이 증가합니다. 이 그룹의 대표적인 업종으로는 해산물, 화학, 고무 기업이 있습니다. 미국 달러로 가격이 표시된 석유 및 가스 회사도 이러한 추세에서 이익을 얻습니다.

반면, 환율 상승 추세로 인해 부정적인 영향을 받는 기업으로는 수입 원자재 비중이 높은 플라스틱 산업의 일부 기업이나 미국 달러로 투입 가스를 구매하는 전기 기업이 있는데, 이로 인해 비용이 증가할 수 있습니다.

현재 시장 전체의 현금 흐름은 하향 추세이며, 현재는 주로 대형주(VN30)와 중형주(Midcap) 두 그룹에 분포되어 있습니다. 이 두 그룹에서는 현금 흐름이 더욱 증가할 여지가 여전히 있습니다. 그 사이, 소형주는 뒤처지고 있다. 따라서 전문가들은 투자자들에게 대부분이 기본이 부족한 기업인 소형주에 대한 투자를 제한해야 한다고 권고합니다.

시장 동향과 관련하여, 아세안 증권 회사의 분석가들은 해당 지수가 강세를 보이며 수요일에 22포인트 이상을 잃었다고 언급했습니다. 시장은 이전 거래일의 모멘텀으로 당일 최고가로 개장했지만, 그 후 빠르게 하락하여 최저가로 마감했습니다. 거래량은 이전 세션보다 낮았지만, 가격 움직임을 보면 세션 중 수요가 매우 약했다는 것을 알 수 있습니다.

지수는 MA50 기준선 아래에서 마감했지만, 단점은 주요 은행 그룹의 움직임이 상당히 부정적이라는 점입니다. 이는 다음 거래 세션에서 세 번째 수정을 예고하고 "마진 콜" 상황으로 이어질 수 있습니다.

CSI증권 전문가들은 VN지수가 1,180~1,200포인트의 지지 수준을 다시 테스트하고 있지만, 포인트 상승으로 반전될 조짐은 보이지 않는다고 밝혔습니다. 따라서 이 지역의 탐색적 매수 포지션은 수익을 가져오지 못했으며, 향후 세션에서도 압박이 지속될 가능성을 배제하지 않습니다. 여전히 신중한 관점을 우선시하고, 할인된 가격으로 평균 매수를 제한하며, 주식 비중을 늘리기 전에 긍정적인 신호가 더 많이 나타날 때까지 인내심을 가지고 기다려야 합니다. 1,180포인트 정도의 임계값은 아직 주식을 보유하지 않은 계좌에서도 잠정 매수 포지션을 취할 수 있는 여지를 제공합니다.

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