HSBC, 베트남 성장률 전망치를 5%로 낮춰

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최근 발표된 보고서에 따르면, HSBC은행 분석부는 베트남의 경제 상황이 악화되지는 않았지만 크게 개선되지도 않았다고 평가했습니다.

특히 무역주기에서 성장에 대한 위험이 증가합니다. 미국 경기 침체의 영향으로 수출은 계속 감소했으며, 주문 감소로 인해 무역 침체가 2023년 3분기까지 지속될 가능성이 제기되었습니다.

긍정적인 면은 항공편 운항 횟수를 늘리고 비자 요건을 완화한 덕분에 관광업이 회복되었다는 점입니다.

HSBC의 한 전문가는 "모든 것을 고려해 볼 때, 우리는 2023년 성장 예측치를 이전의 5.2%에서 5%로 낮췄습니다."라고 말했습니다.

성장률이 급격히 둔화되었습니다

2분기에 베트남 국립은행(SBV)은 영업 금리를 세 차례나 인하했으며, 매번 50베이시스포인트씩 인하했습니다. 동시에 정부는 재정 조치도 발표했습니다. 하지만 반년이 지난 지금도 과제는 여전히 남아 있습니다.

작년 같은 기간 대비 4.1%의 성장률을 기록했으며, 2분기 GDP는 시장 예상치인 3.8%를 넘어섰습니다. 전반적으로 베트남의 성장률은 작년의 인상적인 수준(8%)에 비해 급격히 둔화되었는데, 이는 주로 외부 위험 때문입니다.

베트남의 주요 성장 동력 중 하나인 무역은 2022년 4분기 이후 점차 약화되었습니다. 제조업 감소는 무역 문제가 커지고 있음을 분명히 반영합니다. 좋은 소식은 무역이 더 이상 감소할 조짐은 보이지 않지만, 회복의 확실한 조짐은 보이지 않는다는 것입니다.

2분기 제조업 성장률은 긍정적으로 나타났지만 성장에 미치는 영향은 미미했습니다. 수출은 두 자릿수 감소세를 이어갔습니다. 가전제품, 섬유/신발, 기계 및 목재 가구의 주요 선적량은 주로 미국 수입 수요 감소로 인해 두 자릿수로 감소했습니다.

이 글을 쓰는 시점에서 베트남의 대미 수출은 전년 대비 20% 감소했는데, 이는 무역 침체의 심각성을 보여줍니다.

유일하게 밝은 점은 농산물 수출이었지만, 그 점유율 10%는 다른 부문의 전반적인 약세를 상쇄하기에는 너무 작았습니다.

6월의 폭염으로 인해 주요 기술 기업들이 생산 시설을 두고 있는 북부 지역에서는 제조업이 다시 전력 부족에 직면했습니다. 에너지 문제가 점차 개선되면서 생산량 감축으로 업계의 고민은 더욱 커졌습니다.

HSBC 글로벌 경제 연구소의 ASEAN 시장 담당 경제학자인 윤 류 여사에 따르면, PMI 지표는 가까운 미래에 개선될 기미가 보이지 않습니다. 은행은 무역 추세의 가장 빠른 변화가 4분기에 나타날 것으로 예상하며, 안정화된 후 선적량이 눈에 띄게 증가할 것으로 전망합니다.

다시 말해, 베트남은 여전히 장기 무역 침체에 직면해 있으며, 특히 3분기에 불리한 기저 효과가 더 심각해질 것으로 예상됩니다.

아직 긍정적인 신호가 있습니다.

그러나 HSBC 보고서에 따르면 베트남의 경상수지는 예상치 못하게 1분기에 GDP의 6.1%로 크게 개선되어 VND에 귀중한 지원을 제공했습니다.

수출이 감소했음에도 불구하고 베트남의 서비스 부문은 어느 정도 감소를 보상했습니다. 특히, 운송, 숙박, 요식업을 포함한 관광 관련 서비스 산업은 계속해서 강력한 성장세를 유지하고 있습니다.

2023년 상반기 베트남 관광객 수는 560만 명으로 2019년 월별 수치 대비 80% 회복되었습니다. 이 중 중국인 관광객이 주요 그룹이었습니다.

회복의 일부는 중국과의 직항편을 복구하려는 노력에서 비롯되었으며, 싱가포르에 이어 ASEAN에서 베트남이 2위를 차지했습니다. 연간 관광객 800만 명이라는 초기 목표를 초과 달성할 것으로 예상됩니다.

국회는 또한 8월 15일부터 시행되는 비자 제한 완화 법안을 통과시켰습니다. 시기적절한 변경으로 여행이 더욱 편리해지고 관광객 수가 증가할 것입니다.

6월 기준 일반 물가상승률은 전년 대비 2%로 통제되었습니다. 주목할 점은 핵심 물가상승률이 전년 대비 4.3%로 낮아졌다는 점인데, 이는 9개월 만에 처음으로 상한선을 밑돈 것입니다. 그러나 가격 상승 위험은 여전히 장기화되어 있으며, VND는 실질 금리가 "침식"되어 가치 하락 위험에 직면할 수 있습니다.

위의 맥락에서 HSBC는 통화 지원 조치가 확대되면서 2023년 4분기에 성장이 큰 전환점을 맞을 것으로 예상합니다.

윤 류 씨는 "중앙은행(SBV)이 2023년 3분기에 금리를 0.50%포인트 추가 인하하여 기준금리를 4%로 낮출 것으로 예상합니다. 이는 2022년 중앙은행의 긴축 노력을 되돌릴 가능성이 높으며, 팬데믹 기간 동안의 통화 지원 수준에도 부합할 것입니다."라고 말했습니다.

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