금 가격 폭락, 주식 침체: 돈은 어디로 갈까?

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투쟁의 일주일

6월 17~21일 주간에 주식 시장은 줄다리기를 겪었고 VN 지수는 비교적 좁은 범위 내에서 변동했으며 유동성이 감소했습니다. 현재 매력적인 투자 채널이 부족한 상황임에도 불구하고, 투자자들은 주식을 지지할 만한 강력한 요인을 기다리고 있다.

지난주 세계 금 가격은 여러 차례 하락세를 기록했습니다. 베트남국립은행(SBV)이 4개의 국유 상업은행을 통해 개인에게 판매한 국내 SJC 금괴는 1냥당 7,698만 VND로 안정적으로 유지되었습니다.

최근 국내 금 시장의 거래는 매우 조용했으며, 매수자와 매도자가 거의 없고 가격 변동도 거의 없었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 미국 경제의 약세와 인플레이션이 더욱 냉각되어 연 2%의 한계에 도달할 것이라는 뚜렷한 징후를 기다리며 금리 인하를 계속 연기함에 따라, 세계 금 가격은 단기적으로 하락 압력을 받고 있습니다.

저축 채널은 좋은 선택으로 여겨진다. 최근 은행들은 예금 이자율을 꾸준히 인상해 왔지만, 몇 년 전에 비하면 여전히 낮은 수준입니다. 대부분 은행은 12개월 기간의 경우 연 5% 정도를 동원하고, 24개월 기간의 경우 연 5.5-6%를 동원합니다.

이자율이 상승하면 자금이 은행 채널로 흘러들 수 있습니다. 베트남 국가은행이 6월 21일에 발표한 최신 데이터에 따르면, 거주자의 신용기관 예금액은 2024년 3월에 계속해서 최고 기록을 경신하여, 2023년 말에 비해 2.2% 증가한 약 668조 VND에 달했습니다. 이는 또한 많은 은행들이 1년간 지속적으로 금리를 인하한 후 금리를 인상할 준비를 하고 있는 시점이기도 합니다.

부동산 시장은 아파트 가격이 급등하고 대도시 교외의 땅값도 오르는 등 거래 호조세를 크게 보이지 않고 있으며, 외곽 지역의 거래는 많지 않은 것으로 나타났습니다.

골드충코안 안VNSC.gif — *주식 채널에 진입할 때는 현금 흐름이 매우 조심스럽습니다. 사진: VNSC*

일반적으로 대부분의 투자 채널이 침체되어 있고, 특히 이자율이 낮을 때는 주식 시장으로 인해 현금 흐름이 유입됩니다. 그러나 외국인 투자자의 강력한 매도 압력과 국내 투자자의 신중한 태도로 인해 주가는 천천히 상승했습니다.

6월 17~21일 주에 VN 지수는 횡보세를 보였습니다. 시장은 주 1회차(6월 17일)에 5포인트 이상 하락한 뒤, 6월 18일에는 4포인트 이상 회복한 뒤, 6월 19일에는 1포인트 미만으로 상승했습니다. 6월 20-21일 두 차례 세션에서 지수는 횡보세를 보였습니다.

투자자들이 베트남이 중국과 한국에서 수입되는 아연도금강에 대한 덤핑 조사를 시작했다는 정보를 접한 후, 억만장자 쩐딘롱(Tran Dinh Long)의 호아팟그룹(HPG), 재벌 레푸옥부(Le Phuoc Vu)의 톤호아센(HSG), NKG(남킴스틸) 등 '스토리'가 있는 일부 주식으로 자금이 유입됐다.

그러자 베트남석유가스발전공사의 POW 주식으로 돈이 쏟아졌습니다. 주가는 4월 이후 전기 수요 증가와 Nhon Trach 3, 4 발전소 전망에 대한 투자자 기대로 42% 상승했습니다. 고무 가격이 상승하면서 고무 주식도 급등했습니다.

VPBank(VPB)도 소매 부문 회복 덕분에 포인트를 얻었고, Ho Hung Anh 씨의 Techcombank(TCB)는 1:1 비율로 주식을 발행하여 자본금을 늘린다는 정보 이후 현금 흐름을 유치했습니다. FPT 주가는 AI 추세 덕분에 계속해서 상승세를 보이고 있습니다.

일주일 내내 VN-Index는 0.2% 상승해 1,282포인트를 기록했고, HNX-Index는 0.2% 상승해 244.4포인트를 기록했으며, UPCOM은 2.6% 상승해 100.6포인트를 기록했습니다. 가장 큰 폭으로 상승한 주식은 Vietnam Airlines(HVN), VPBank, FPT입니다. 반면, BIDV, Vietcombank, Vincom Retail(VRE)은 급격히 하락했습니다.

이번 주 유동성은 4.9% 감소하여 세션당 23조 3,260억 VND로 줄었습니다. 외국인 투자자들은 이번 주에도 3개 거래소에서 모두 4조 8,830억 VND를 순매도했습니다.

이번 주는 어떻게 보내셨나요?

매력적인 투자 채널이 부족한데도 불구하고 주식 시장으로의 현금 흐름은 여전히 매우 조심스러운 것으로 나타났습니다.

이자율이 크게 상승하지는 않더라도 계속 상승함에 따라 현금 흐름이 은행 예금으로 계속 유입될 것으로 예상됩니다. 보다 안정적인 USD/VND 환율은 조직과 개인이 신용 기관에 돈을 입금하는 데 도움이 될 것입니다.

그러나 주식 시장은 기업의 2분기 실적 등 일부 뒷받침되는 정보를 바탕으로 자금을 유치할 것으로 예상됩니다.

중장기적으로 토지법과 주택법이 시행되면 부동산 채널이 더 매력적이 되어 더 많은 자금을 유치할 수 있을 것입니다. 이러한 법률은 토지자원만을 개발하는 데 도움이 되고, 다른 자원도 토지와 공존하도록 자극하여 개발을 촉진합니다.

주식과 관련해 시장은 축적 단계에 있으며 돌파구를 마련할 만큼 충분히 강력한 정보를 기다리고 있는 것으로 알려져 있습니다. VN 지수는 일주일 내내 누적되었지만 여전히 1,280+/- 포인트 영역에 머물렀습니다. 새로운 주에는 더욱 긍정적인 거래 세션이 있을 가능성이 높아 VN 지수가 1,290~1,300포인트 영역에서 다시 한번 변동할 수 있을 것입니다.

VnDirect 증권 분석 부문의 시장 전략 부서장인 Dinh Quang Hinh 씨에 따르면, 파생상품 만기 세션과 ETF 펀드의 구조 조정 움직임을 앞두고 투자자들이 신중한 태도를 유지함에 따라 지난주 시장이 변동을 겪었다고 합니다.

새로운 거래 주를 맞아 시장의 관심은 미국 개인 소비 지출(PCE), 연준이 선호하는 인플레이션 지표, 그리고 베트남의 2분기 GDP 성장률과 6월 CPI 수치 등 발표되는 중요한 거시경제 데이터에 쏠릴 것입니다.

게다가 VNDirect 전문가에 따르면, 일부 기업이 추정 수치를 발표하기 시작하면 2분기 실적에 대한 이야기도 점차 언급될 것이라고 합니다. 전반적으로 2분기 사업 실적 상황은 여전히 긍정적이며 시장에 중요한 뒷받침 요인이 될 것입니다.

VNDirect 전문가들은 VN-Index가 3분기 초에 1,300포인트의 저항 수준을 돌파할 만큼 충분한 모멘텀을 얻기 전에 약 1,280포인트를 계속 축적할 것으로 예상합니다.