증권사들 자본 확충 경쟁

많은 증권사들이 투자와 증거금 대출을 확대하기 위해 수백억에서 수천억 VND까지 자본금을 늘리겠다고 제안하고 있습니다.

Vietcap Securities Company(VCI)는 4월 초 주주총회에서 2억 8천만 주 이상을 발행하여 자본금을 7조 VND 이상으로 늘릴 계획을 제시할 예정입니다.

Vietcap의 자본 증가는 직원 주식 옵션 플랜(ESOP) 주식 발행, 주주에게 주는 보너스 주식, 사적 공모를 통해 이루어집니다. 추정 수익은 약 2조 4,000억 VND(보너스 주식 제외)이며, 이 중 88%(약 2조 1,000억)은 증거금 대출을 위한 자본 조달에 사용됩니다.

이와 비슷하게 다른 증권사들도 올해 초부터 증자 계획을 마련하고 있다. Guotai Junan Securities(베트남)는 기존 주주에게 6,900만 주 이상을 매각해 자본금을 두 배로 늘릴 예정이라고 밝혔습니다. 매각 가격은 아직 결정되지 않았지만, 액면가로 보면 동원 규모는 7000억 동에 달한다. 자본 조달의 목적은 주로 증거금 대출이며, 이는 자금 조달의 75%를 차지합니다. 파생상품 및 투자은행 업무의 경우 10-15%.

Nhat Viet Securities(VFS)도 기존 주주들에게 1억 2천만 주를 추가로 발행하여 올해 자본금을 2조 4,000억 VND로 늘릴 계획입니다. 수익의 50%는 자기 투자에 사용되고, 나머지는 증거금 대출 확대에 사용될 예정입니다.

또한, 자본금 1조5000억 동 이상으로 주요 기업인 FPTS, ACBS, SSI도 수백억 동에서 수천억 동으로 자본금을 늘릴 계획입니다.

유안타증권 거래소의 투자자 온라인 거래 화면. 사진: 퀸 트란

전문가들은 이번 증권사 확장 계획은 이전의 증자와는 달리 새로운 거래 시스템인 KRX에 대비한 조치이기도 하며, 시장 유동성이 크게 늘어날 것으로 기대하고 있다.

VNDirect는 올해 초 발표한 전략 보고서에서 "실물 경제가 둔화되고, 은행의 저축 금리가 낮아지고, 부동산 시장이 얼어붙으면서 자본이 주식 시장으로 흘러 들어가고 있다"고 기술했습니다.

KRX - HoSE가 여러 차례 지연된 후 3월 4일부터 테스트해 온 새로운 정보 기술 시스템입니다. 많은 투자자, 증권사, 분석기관은 이 시스템이 장기적으로 시장에 '동풍'이 되어 증권의 업그레이드에 필요한 부족한 조건을 보완하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.

KB증권 베트남(KBSV)에 따르면, 이 새로운 시스템은 지난 5년간 평균 유동성에 비해 VN-Index의 세션당 평균 거래 가치를 30~70% 증가시키는 데 도움이 될 것이라고 합니다.

SSI Research 에 따르면 VietCap Securities의 경우 소매 중개 서비스 확대와 기관 투자자(NPS)를 위한 지불 지원 모델을 구현하기 위한 리소스 준비에 중점을 둔 전략을 가지고 있기 때문에 올해 자본을 늘려야 한다는 압력이 매우 큽니다. 특히 VCI는 2017년 이후로 자본을 늘리지 않았습니다.

하노이의 한 증권사 컨설팅 책임자는 "현재 많은 증권사의 증거금 대출 여력은 여전히 ​​충분하지만, 새로운 시스템이 도입되기 전에 유동성과 투자자 수요가 얼마나 늘어날 수 있을지 말하기 어렵다"고 말했다.

정관자본은 증권회사가 고객에게 증거금을 부여하는 기반입니다. 규정에 따르면 증권사는 자기자본의 2배를 초과하는 증거금 대출을 동시에 할 수 없습니다. 따라서 증거금 대출 "할당량"의 사전 증가는 최근 매우 치열해진 시장 점유율 경쟁의 기반이 됩니다.

2024년 초부터 주식 채널로의 현금 흐름이 지속적으로 증가했습니다. 많은 거래 세션에서 유동성이 10억 달러의 한계치로 돌아왔는데, 이는 시장이 1,500포인트에서 정점을 찍었을 때와 같은 수치입니다.

영업과 거래가 확대되고 있음에도 불구하고, 중개 수수료와 증거금 이자로 인한 수익이 여전히 많은 증권사의 주요 "밥그릇"입니다. 예를 들어, 중개 및 증거금 대출 활동에서 발생한 수익은 Vietcap이 작년에 올린 1조 2,000억 동(VND) 이상으로, 전체 수익의 50%를 차지했습니다.

그러나 지난 10년간의 안정성과는 달리, 상위 10대 중개 시장 점유율 순위는 최근 몇 년 동안 뒤흔들렸습니다. 오랫동안 1위 자리를 '확고히' 지켜온 회사도 짧은 시간 후에는 그 자리를 잃을 수도 있습니다.

민손

소스 링크: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html