러시아 경제의 지속력을 테스트하기 위한 대본에는 무엇이 들어있나요?

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독일의 bne IntelliNews는 4월 말에 발표된 실험 결과를 인용하며 러시아 경제에 대한 실험이 실시되었다고 보도했습니다. 이 실험의 극한 스트레스 시나리오는 0% 성장, 루블화 약세, 석유 및 가스 수입 급락이었습니다.

따라서 러시아 연방 경제개발부(MinEcon)가 제시한 2024년 최악의 시나리오에서는 국가의 GDP 성장과 가계 소득이 정체되고, 루블화는 1달러당 100루블에 가까워질 것이며, 국가의 원유 수출 가격은 2023년 배럴당 64.5달러에서 58.5달러로 떨어질 것으로 예측됩니다.

2025년의 상황은 훨씬 더 어려워졌습니다. MinEcon의 예측에 따르면 지표는 더욱 우울할 것으로 예상된다. GDP는 0.2%, 평균 환율은 1달러당 106.9루블, 원유 가격은 배럴당 51.8달러에 불과하다.

가장 극단적인 스트레스 테스트 시나리오는 MinEcon이 올해 예상한 2.3%의 기준 성장 시나리오와 극명한 대조를 이룹니다.

러시아 중앙은행(CBR)은 2024년 성장률이 2.2%가 될 것으로 예측했습니다. 러시아 재무부는 훨씬 더 낙관적인 전망을 내놓으며, 유라시아 거대 국가가 2023년에 달성한 3.6%의 성장률이 올해에도 반복될 것으로 예측했습니다.

국제통화기금(IMF)도 최근 성장률 전망을 1.1%에서 3.2%로 상향 조정하면서, 러시아는 올해 주요 경제국 중 가장 빠르게 성장하는 국가가 됐습니다.

경제부 장관 막심 레셰트니코프는 4월 말에 좀 더 낙관적인 기준 시나리오를 제시하며, 2024년 GDP 성장률이 2.8%로 개선될 것이라고 시사했습니다. 그러나 이처럼 호의적인 전망에도 우려는 있습니다. 인플레이션 전망이 악화되고 루블이 더욱 약해질 수 있다는 우려 때문입니다.

기준 금리가 16%임에도 불구하고 3월 물가상승률이 7.7%에 달해 러시아는 여전히 골치 아픈 문제입니다. CBR 총재 엘비아 나비울리나는 지난주 지속적인 인플레이션 압력을 이유로 금리를 동결했습니다.

나비울리나 여사는 당국이 2025년까지 인플레이션이 4%로 회복될 것으로 예상한다고 말했습니다. 노동력 부족과 같은 다른 요인과 더불어 인플레이션이 가속화되면 기업은 직원을 유치하고 유지하기 위해 임금을 인상해야 하지만, 시장에는 이전 가격으로는 충분한 상품과 서비스가 공급되지 않을 것입니다.

세계 - 러시아 경제의 지속 가능성을 시험하는 시나리오에는 무엇이 있을까? — 러시아 연방 경제개발부는 2024년부터 2027년까지의 러시아 경제 시나리오를 수립했습니다.

보수적 시나리오와 스트레스 테스트 시나리오를 포함한 모든 MinEcon 시나리오에 따르면 러시아의 석유 및 가스 생산과 수출이 감소할 것으로 예측됩니다. 가장 스트레스가 큰 시나리오는 러시아의 원유 수출 가격이 2024년에 배럴당 58.5달러로 떨어지고, 2025년에는 51.8달러로 떨어질 수 있다는 것입니다. 이는 현재 러시아의 우랄 원유의 거래 가격인 배럴당 79달러에 비해 상당히 하락한 수치입니다.

이러한 원자재 가격 하락이 실현되면 올해 GDP 성장률은 1.5%로 둔화되고, 2025년에는 기준 시나리오에서 예측한 2.8%와 2.3%보다 낮은 0.2%로 떨어질 것으로 예상됩니다.

스트레스 테스트 시나리오에서 실제 투자와 소득 성장 예측 역시 암울합니다. 고정 자본 투자는 올해 0.5% 증가할 것으로 예상되며, 내년에는 1.5% 감소할 것으로 예상됩니다. 게다가 작년 5.4%였던 가처분소득 증가율은 올해 1.9%, 내년에는 0.9%로 둔화될 것으로 전망됩니다.

러시아 당국은 루블화 가치가 급격히 하락할 것으로 예상하며, 2025년까지 1달러당 106.9루블에 도달해 100루블 선을 넘어설 것으로 보고 있으며, 2027년까지는 1달러당 120루블까지 더 하락할 가능성도 있습니다.

이러한 예측은 스트레스 테스트 시나리오에 명시된 대로, 어려운 외부 및 내부 상황이 발생할 경우 러시아가 직면할 수 있는 심각한 경제적 어려움을 강조합니다 .

민득 (bne IntelliNews에 따르면)

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