주식은 연방준비제도의 금리 인하로 혜택을 받는다

9월 19일, 베트남을 포함한 유럽과 아시아 태평양 주식 시장은 미국 연방준비제도(FED)가 같은 날 이른 아침에 4년 만에 처음으로 금리를 인하하기로 결정한 후 긍정적으로 상승했습니다.

외국인 투자자들이 순매도를 중단했다.

9월 18일 밤과 9월 19일 이른 아침, 미국 연방준비제도(FED)가 0.5%포인트 금리 인하를 발표한 후 미국 주식 시장도 급등했습니다. 약 4.75%~5% 수준이었지만, 경기 침체 위험에 대한 우려로 거래 종료 시점에 금리를 하향 조정했습니다. 6개 주요 통화에 대한 달러의 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 FED의 결정 이후 100.7포인트로 하락했습니다. 일부 분석가들은 FED가 금리를 계속 낮추면서 내년에 USD 가격이 더 하락할 것으로 예측하고 있습니다.

Pinetree Securities Company 분석부장인 Nguyen Duc Khang 씨는 FED의 금리 인하로 인한 가장 긍정적인 영향은 USD/VND 환율에 대한 압박이 줄어들어 베트남 국립은행(SBV)이 느슨한 통화 정책을 유지하는 데 도움이 된다는 것이라고 말했습니다. 사실, 지난 두 달 동안 시장은 연준이 금리를 인하할 것이라고 거의 확실히 반영했습니다. 이는 세계 DXY 지수와 국내 환율이 수개월간 높은 수준을 유지한 후 지속적으로 감소하는 데 반영되었습니다.

"FED의 결정은 긍정적인 영향을 미칩니다. 그러나 투자자들은 주식 시장이 급등할 것이라고 기대해서는 안 됩니다. 이는 완전히 새로운 것이 아니라 시장에서 예상해 온 것이고, 어느 정도 가격 수준에 반영되어 있기 때문입니다." - 응웬 둑 칸 씨가 분석했습니다.

주식 시장에 대한 긍정적인 요소는 여전히 남아 있는데, FED가 2026년 말까지 약 2.75%-3%의 목표로 금리를 계속 인하하고 있기 때문입니다. FED가 정말로 단호하게 행동한다면, 이는 주식 시장을 뒷받침하는 매우 긍정적인 요소가 될 것입니다.

"이 시점에서 외국 자본은 약 2년간의 순매도 사이클을 멈추고 순매수로 돌아올 것으로 예상됩니다. 최근 외국 자본이 태국, 인도네시아 등 일부 주변 주식 시장으로 돌아오는 조짐이 나타났습니다." 라고 Khang 씨는 논평했습니다.

기록에 따르면 외국인 투자자들도 베트남 주식 시장에서 장기간의 순매도 이후 지난 4거래일 연속으로 순매수로 돌아오기 시작했습니다. 이 중 외국인 투자자는 9월 17일에 5,240억 VND 이상을 순매수하였고, 9월 19일에는 4,710억 VND 이상을 순매수하였습니다.

Rong Viet Securities Company(VDSC) 분석 센터의 수석 관리자인 Le Tu Quoc Hung 씨는 FED가 금리 인하 주기에 진입하면 통화 쌍 간 금리 차이가 줄어들기 시작할 것이라고 말했습니다. 미국 달러는 다른 통화에 비해 약세를 보일 것입니다. 다시 말해, 다른 통화에 대한 압박은 줄어들 것입니다. 특히 베트남과 같이 외국 자본 흐름이 투자와 경제 성장에 중요한 역할을 하는 개발도상국에서는 더욱 그렇습니다.

달러 금리가 점차 낮아지면 국가은행이 낮은 금리로 지원정책을 유지할 수 있는 유리한 환경이 조성되어 경제가 현재 기간의 잠재성장률(연 6~7%)을 유지할 수 있게 됩니다. 대부분의 산업 단체는 이자율이 하락함에 따라 사업이 더 좋아질 것으로 기대할 수 있습니다.

주식 시장은 FED의 금리 인하와 외국인 투자자를 베트남으로 다시 유치하기 위한 업그레이드 로드맵에 큰 기대를 걸고 있다. 사진: 람장

업그레이드를 위한 더 명확한 경로

주식 시장과 관련된 또 다른 매우 긍정적인 소식은 재무부가 방금 통지문 68/2024/TT-BTC를 발표하여 외국 기관 투자자가 전액을 예치하지 않고도 주식을 매수할 수 있게 되었다는 것입니다. 이에 따라 외국 기관투자자는 같은 날(T+0)에 증권을 매수하고 다음 날(T+1/T+2)에 대금을 지급하게 됩니다. 이 통지문은 2024년 11월 초부터 발효됩니다.

전문가에 따르면, Circular 68은 2025년까지 FTSE Russell이 베트남 주식 시장을 신흥 시장 지위로 업그레이드하는 것을 고려하는 데 중요한 단계입니다. 미래에셋증권(MAS)의 분석 부서는 증권 거래에서 외국인 투자자의 병목 현상을 제거하는 단계가 금융 비용을 줄이고 투자자의 유연성을 높이는 데 도움이 될 것이라고 언급했습니다.

베트남 주식 시장은 업그레이드되면 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF와 같은 대형 펀드로부터 현금 흐름을 유치할 수 있습니다. 미래에셋 전문가들은 대형펀드의 투자 비중이 약 0.6%에 불과하더라도 베트남은 약 4억7400만달러를 지출할 수 있을 것으로 추정합니다. 외국 현금 흐름은 FTSE 신흥시장 지수를 기준으로 하는 펀드에서만 발생하는 것이 아니라, 주식 시장이 상승할 때는 다른 펀드에서도 발생합니다.

SSI증권 분석 센터의 전문가들은 통지문 68이 외국 기관 투자자들이 충분한 자금 없이(사전 자금 조달 없음) 주식을 거래하고 매수할 수 있도록 하는 것과 관련된 4개의 통지문과 영문 정보 공개 로드맵을 수정했다고 밝혔습니다. 이를 통해 베트남 주식 시장이 FTSE 러셀의 신흥시장 지위 승격 요건을 충족하는 데 한 걸음 더 가까워졌습니다.

"신흥 주식 시장으로의 업그레이드로, 예비 추정에 따르면 ETF의 자본 흐름은 액티브 펀드의 자본 흐름을 제외하고 최대 17억 달러에 달할 수 있습니다. FTSE 러셀은 액티브 펀드의 총 자산이 ETF의 총 자산보다 5배 더 높다고 추정합니다."라고 SSI 전문가들은 말했습니다.

Maybank Securities Company의 전략 분석가인 Hoang Huy 씨에 따르면 FTSE는 새로운 메커니즘의 안정성을 평가하고 2025년 9월, 더 낙관적으로는 2025년 3월에 베트남 주식 시장을 업그레이드하기 위해 투자자들과 협의하는 데 6개월 이상이 필요할 수 있습니다. 업그레이드 전후에 강력한 주가 성과를 보인 유사한 업그레이드를 거친 주식 시장을 관찰하면 많은 사람들이 향후 12개월 동안 베트남 주식 시장에서도 유사한 발전이 일어날 것으로 예상합니다.

"사실, 외국 자본 흐름은 전망을 부분적으로 뒷받침했으며, 2024년 8월 순매도 가치는 1억 4,700만 달러로 2024년 5월이나 6월에 비해 1/4에 불과했습니다. 주식 시장을 업그레이드하기 위한 꾸준한 진전으로 외국 투자자들이 점차 베트남 시장으로 돌아와 향후 몇 달 안에 순매수 상태로 전환될 것으로 예상됩니다."라고 Hoang Huy 씨는 강조했습니다.

금값, 온스당 2,700달러까지 오를 수 있다

9월 19일 FED가 금리를 인하한 이후 원유 가격이 상승했습니다. 이에 따라 브렌트 원유 가격은 배럴당 74.47달러 수준에서 거래됐고, WTI 원유 가격은 배럴당 70.98달러 수준으로 상승했습니다.

연준의 금리 인하는 일반적으로 경제 활동과 에너지 수요를 확대합니다. 그러나 많은 이들은 이를 미국 노동 시장이 약화된다는 신호로 보았으며, 이는 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다. 시장은 이스라엘 정보부의 간섭으로 인한 것으로 의심되는 무장단체 헤즈볼라가 사용하는 호출기와 워키토키가 잇따라 폭발한 이후 중동의 긴장 상태를 주시하고 있습니다.

금 가격은 하향 조정 후 9월 19일 온스당 2,583달러로 상승했습니다. 이전 거래에서 금 가격은 온스당 2,599달러로 역대 최고치를 기록했습니다. 오안다 외환거래회사(미국)의 아시아 태평양 지역 수석 시장 분석가인 켈빈 웡 씨는 금 가격이 올해 온스당 2,640~2,700달러로 새로운 최고가에 도달할 가능성이 높다고 말했습니다.

출처: https://nld.com.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-196240919220343425.htm