금 가격은 언제 하락할까요?

국내 국민은 세계보다 22.6% 더 비싼 가격에 금을 사야 한다

1월 11일 SJC 금괴 가격은 세계 가격과 반대 방향으로 변동하여 갑자기 80만 VND/냥이 상승했습니다. 사이공 주얼리 회사(SJC)는 7,280만 VND/냥에 매수하고 7,530만 VND/냥에 매도했습니다. 도지그룹은 7,275만 VND에 매수하여 7,525만 VND에 매도했다. 수출입은행은 7,250만 동/냥에 매수, 7,500만 동/냥에 매도... 4자리 9호 금반지도 1냥당 15만원 상승, SJC사는 6,200만 동/냥에 매수, 6,320만 동/냥에 매도...

SJC 사업부 골드바의 매수매도가격 차이는 여전히 높아 250만동/냥에 이르고, 골드반지는 100만동/냥 이상에 달한다. SJC 금반지와 금괴 모두 여전히 매우 높은 수준에 고정되어 있는 것을 볼 수 있습니다. 2023년 12월 말 총리가 베트남국립은행(SBV)에 국내 금괴 가격을 시장 원칙에 따라 관리하고 운영하기 위한 효과적인 솔루션을 긴급히 마련해 국내외 금괴 가격 간 격차가 커져 거시경제 관리에 부정적인 영향을 미치지 않도록 하고 2024년 1월에 이행 결과를 보고하라고 요청한 이후 하락 추세와는 대조적이다. 이 지침은 SJC 금괴가 8,000만 VND/tael 이상으로 최고치를 기록했을 때 발표되었으며, 이는 세계 금 가격보다 2,000만 VND/tael 높았다.

SJC 금 가격은 세계 가격보다 1400만 VND/tael 높습니다.

그 직후, SJC 골드바의 가격은 지속적으로 폭락했습니다. 단 며칠 만에 수천만 VND/냥이 감소했습니다. 그러나 폭락은 며칠간 지속되다가 멈췄고, 국내 귀금속 가격은 점차 회복세를 보였으며, 앞서 언급했듯이 SJC 골드바는 여전히 매우 비싼 편으로 국제 가격보다 1,400만 VND/냥 정도 높습니다. 이 가격으로는 국내 사람들은 SJC 골드바를 사기 위해 최대 460달러를 지불해야 하며, 이는 22.6% 더 높은 수준입니다. 더욱이 같은 품질의 4~9등급 금과 같은 브랜드임에도 불구하고 SJC 골드바가 금반지보다 1,100~1,200만 VND/냥 더 비싼 것은 더욱 어처구니없는 일이다.

베트남 금 사업 협회 부회장인 딘 노 방(Dinh Nho Bang) 씨에 따르면, 국제 시장에서 금 가격은 온스당 약 1~2달러이고, 일부 국가에서는 가장 높은 가격이 4달러입니다. 하지만 베트남에서는 SJC 골드바의 가격이 현재 세계 가격보다 1,400만 VND 정도 높고, 금반지 등 다른 종류의 보석류는 태일당 약 2~300만 VND 정도 높습니다.

"베트남은 매년 약 20톤의 금을 소비하는 금 수입국입니다. 그러나 지난 12년 동안 SJC 금괴는 더 이상 시장에 생산되지 않았지만 수요는 항상 있었습니다. 금에 대한 공급과 수요의 차이로 인해 시장에서 가격이 높아졌습니다. 협회는 또한 정부에 시장에서 가격 조작이 없으며, 높은 가격에 사는 기업은 높은 가격에 팔지 않으면 돈을 잃을 것이라고 보고했습니다. 대부분의 금 거래 회사는 현재 사적이므로 자본을 보존해야 합니다. 이로 인해 위험을 제한하기 위해 매매 가격이 1~3백만 VND/tael, 때로는 5백만 VND/tael까지 상승하는 상황이 발생했습니다. 또한 시장의 공급과 수요의 불균형으로 인해 회사가 시장에 2,200tael의 금을 판매하지만 600tael의 금만 구매하는 피크 데이가 있는데, 어떻게 공급을 균형 잡을 수 있습니까?"라고 방 씨는 말했습니다.

호치민시 경제대학교의 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 부교수는 국내 금 가격은 국제 가격에 연동되지 않았으며, 수년간 단일 시장이어서 매우 예상치 못하고 예측할 수 없는 변동이 발생한다고 말했습니다.

"현재, 국가은행은 SJC를 통해 시장에서 유일한 금 수입업체이며, 금괴를 생산할 독점권도 가지고 있습니다. 공급이 국내 수요를 충족시킬 만큼 충분하지 않아 금 가격이 세계 가격보다 훨씬 더 높게 상승했습니다. 이는 또한 SJC 금괴만이 불안정한 열풍을 일으킨 반면, 금 반지는 공급업체가 더 많아 공급이 풍부하여 가격이 더 경쟁력이 있고 세계 가격에 더 가까운 이유를 설명합니다. 주식과 달리 투자자는 직접 사고 팔 수 있지만, 금 시장은 사고 파는 중간에 거래 단위와 금 매장이 있습니다. 따라서 금 거래 단위는 시장이 변동할 때 위험을 피하고 수익을 내기 위해 매수 가격과 매도 가격 사이의 격차를 높게 유지합니다. 수입 금괴도 세금, 수수료 등을 추가해야 한다는 것은 말할 것도 없습니다."라고 후안 씨는 덧붙였습니다.

국내 금은 이보다 1~200만 VND/냥 정도 더 높은데, 이는 적절한 수준입니다.

그렇다면 국내 금의 가격은 세계 금의 가격보다 얼마가 적당할까요? 응웬 후 후안(Nguyen Huu Huan) 부교수는 국내 금 가격은 환산된 세계 금 가격(세금 및 수수료 포함)과 동일하거나 1~200만 VND/냥 정도 더 높아야 한다고 말했습니다. 이 격차를 너무 크게 두면 시장 실패와 비효율성이 발생합니다. 원칙적으로 가격 차이가 있는 곳은 투기로 이어지기 때문입니다…

"공급이 부족할수록 사람들은 금을 갈구하고, 생산과 사업에 투자하는 대신 모든 자원을 사용하여 금을 찾습니다. 사람들이 금을 쌓아두고 사고 파는 데 서두르면 경제가 얼어붙고 생산과 사업 활동이 없을 것입니다." 응웬 후 후안 준교수가 경고했습니다.

같은 견해를 공유하는 New Partner Gold Company의 이사인 Nguyen Ngoc Trong 씨도 국내 가격 차이가 세계 가격(세금 및 수수료 공제 후)보다 1~200만 VND/냥 정도 높은 것은 허용할 수 있다고 말했습니다. 그러나 총통은 금값이 하락하면 국민들의 매수 수요가 자극되어 금 수입이 환율에 영향을 미칠 것을 우려하고 있습니다.

그에 따르면, 외화를 수출하여 금을 수입하지 않기 위해, 사업자는 국내 금 자원을 구매하여 금괴를 생산하여 시장에 공급할 수 있습니다. 현재 시장 규모는 예전에 비해 훨씬 작아서 소량만 있어도 국내 가격이 크게 떨어질 수 있고, 이를 통해 세계 가격과의 격차를 줄일 수 있습니다. 정부가 공급에 개입하여 가격이 떨어지면 이전의 많은 구매자가 이익을 얻고 공급도 증가합니다. 가격을 세계 가격에 가깝게 낮추기 위해서는 시장 개입이 정기적으로 이루어져야 합니다. 그렇지 않으면 "큰" 가격 불균형이 발생할 것입니다.

동의하면서, 세계 경제 및 정치 연구소의 전임 이사인 Vo Dai Luoc 준교수 박사도 강조했습니다. 국내 금 가격은 세계 금 가격에 따라 조정되어야 합니다. 현재 베트남은 세계와 무역을 하고 있으며, 시장은 매우 개방적이어서 16개에 달하는 자유무역협정이 체결되어 있습니다. 상품은 자유롭게 유통되지만 금은 단지 상품일 뿐이므로 세계 금 가격과 같지 않을 이유가 없습니다. Vo Dai Luoc 씨는 베트남에는 현재 실제로 금 시장이 없다고 솔직하게 말하면서, 자유 무역이 있었다면 국내와 세계 금 가격 사이에 그렇게 큰 차이가 없었을 것이라고 단언했습니다.

"금 가격이 불안정한 가장 큰 이유는 독점입니다. 독점은 자연스럽게 독점 가격으로 이어집니다. 금 가격을 조정하는 것은 시장 동향을 따르는 것이 아니라 한 회사의 이익을 위한 것입니다. 시장에는 많은 구매자와 많은 판매자가 있어야 합니다. 베트남처럼 금괴를 수입하고 생산하는 단일 단위를 갖는 정책을 시행하는 나라는 전 세계에 없습니다."라고 그는 말했습니다.

이제 금괴 독점을 폐지할 때가 왔습니다.

딘노방 씨는 다음과 같이 말했습니다. 10년 넘게 국가은행은 금을 수입하지 않았고 사람들은 예전처럼 지불 목적으로 금을 사용하지 않았습니다. 따라서 금 가격 변동은 통화 정책이나 환율 정책에 영향을 미치지 않습니다. 따라서 공급을 늘리기 위해 금을 수입하고, 시장에 개입해 가격을 안정시키고 외화를 사용하면 인구 중 금 보유량이 늘어나 자본을 생산과 사업 활동으로 전환할 수 없게 된다는 견해가 있습니다.

"위의 문제는 당국이 금 시장 관리에 대한 법령 24/2012를 재평가하고 향후 적절한 해결책을 찾을 때 고려해야 합니다. 그러나 국가은행은 금괴 생산자이고 SJC 회사는 국가은행의 동의가 있어야만 처리할 수 있습니다. 제 관점은 금괴에 대한 독점을 제거하고 금을 상품으로 간주하는 것입니다. 동시에 국내 금 시장은 세계 시장과 연결되어야 격차를 줄이는 데 도움이 됩니다. 금괴나 보석의 가격은 세계 가격보다 2~3백만 VND/tael 더 높은데, 이는 합리적입니다."라고 Bang 씨는 말했습니다.

몇 명의 플레이어만 더 추가해도 시장 경쟁과 공급이 늘어날 것은 분명합니다. 그때가 되면 금값은 실제 가치로 회복될 것입니다. 금 시장을 안정시키는 것은 여러 측면에서 많은 참여자에게 필요합니다. 이것이 지속 가능하고 장기적인 시장입니다.

부교수 Nguyen Huu Huan 박사

CEIC 데이터에 따르면, 베트남의 금 보유액은 2023년 10월 현재 약 6억 4,945만 달러로, 9월 대비 4,208만 달러 증가했습니다. 1995년 1월부터 2023년 10월까지 평균적으로 베트남의 금 보유액은 3억 4,821만 5,000달러에 달했습니다. 역대 최고치는 2023년 10월의 6억4,945만 달러이고, 역대 최저치는 1995년 1월의 3,479만 달러입니다. 따라서 약 6억5,000만 달러로 금 보유량은 약 9~11톤입니다.

국내 금 가격을 세계 금 가격에 가깝게 만들기 위해 이학박사 겸 부교수인 보 다이 루옥(Vo Dai Luoc)은 많은 판매자와 많은 공급원을 갖는 "개방형" 금 매매 메커니즘을 구축하는 것을 제안했습니다. 많은 단위가 금괴 수입 및 생산에 참여하도록 허용하고 금 거래소를 구축해 사람들이 투명하고 경쟁적인 방식으로 자유롭게 금을 사고 팔 수 있도록 합니다. 금 거래소는 부동산이나 주식 거래소와 유사하며, 싱가포르, 한국 등 금 시장을 관리하는 선진국의 경험을 바탕으로 명확하고 투명한 관리 메커니즘과 정책, 국제 관행에 따라 운영되어야 합니다.

"실제 시장 관계만이 상품의 공급과 가격을 규제할 수 있습니다. 금은 중요하지만 본질적으로 필수 상품이 아닌 상품일 뿐입니다. 실제 금 시장을 구축하고 독점을 없애고 경쟁과 투명성을 허용하여 이 상품을 안정화할 메커니즘이 필요합니다." Vo Dai Luoc 씨가 말했습니다.

최근 정부와 국립은행의 베트남 금 시장 "냉각"에 대한 시의성과 노력을 인정한 응웬 후 후안 준교수는 그 결의는 명확한 정책으로 구체화되어야 한다고 말했습니다. 여기서 구체적인 움직임은 무엇보다 공급을 늘리는 것입니다. 이론상, 국립은행은 더 많은 SJC 금을 발행하기 위해 금을 수입해야 할 것입니다. 그러나 금을 수입할 경우 외화 감소 및 외화 손실의 위험이 따릅니다. 한편, 국내 금은 여전히 ​​풍부하기 때문에 금반지, 보석금을 "수집"하고 원자재를 첨가하여 SJC금으로 찍어내는 것은 완전히 가능합니다. 하지만 국가은행은 사람들 사이에 떠도는 금을 사는 기능이 없습니다. 따라서 정부는 국내에서 대량으로 공급되는 금반지를 이용해 금괴를 찍어내는 방식을 활용해 다른 금 생산 및 거래 단위에서 원금을 구매할 수 있는 방안을 국립은행에 제공할 수 있다. 그때가 되면 금괴 가격이 하락하여 SJC 금 공급 부족 문제가 어느 정도 해결되고, 금화 정책이나 거시 경제에 미치는 영향에 대해 걱정할 필요가 없게 될 것입니다.

장기적으로, 응웬 후 후안 박사는 다른 단위가 금괴 시장에 참여할 수 있도록 허용함으로써 SJC의 금 수입 및 금괴 생산 독점을 신속히 깨는 것이 좋다고 권고했습니다. 베트남의 현재 경제 상황은 금으로 "게임을 시작"하기에 적합합니다. 금은 필수재가 아니기 때문에 시장경제를 금으로 회복하는 것이 필요합니다. 독점은 경제나 정부에 아무런 이로움이 없습니다.

"중요한 것은 관리입니다. 놀이터는 많은 "남자들"에게 개방되어 있지만 모든 "남자들"이 놀 수 있는 것은 아닙니다. 대형 단위와 대형 조직만이 금괴 시장에 참여할 수 있습니다. 소규모 금 매장은 생산이 아닌 유통 기능만 가질 것입니다."라고 후안 씨는 강조했습니다.

시장은 정부의 지시와 국가은행 간부들의 "너무 높은 금 가격은 용납할 수 없다"는 견해에 따라 금 가격을 세계 금 가격에 더 가깝게 낮추기 위한 법령 24가 개정되기를 기다리고 있습니다.

소스 링크: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm