បើគ្មានការពង្រីកបន្ទប់ តើត្រូវកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយរបៀបណា?

ប្រជាជន និងអាជីវកម្មត្រូវបង់ការប្រាក់ជាង ១,១លានដុង

នោះគឺជាតួលេខដែលវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយវៀតណាម (VEPR) បានគណនាក្នុងឆ្នាំ 2022។ ជាពិសេស យោងតាម VEPR អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីបានកើនឡើងចាប់ពីខែកក្កដា ឆ្នាំ 2022 ហើយបន្តខ្ពស់រហូតដល់ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2023។ អត្រាការប្រាក់កម្ចីជាមធ្យមប្រហែល ៩ - ១០,៧% បានធ្វើឱ្យភាពប្រកួតប្រជែងរបស់សហគ្រាសវៀតណាមចុះខ្សោយ។ នៅឆ្នាំ 2022 តែម្នាក់ឯង ការចំណាយការប្រាក់ដែលអាជីវកម្ម និងប្រជាជននឹងត្រូវទទួលគឺយ៉ាងហោចណាស់ 1.135 ពាន់ពាន់លានដុង ស្មើនឹង 12% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបរបស់ប្រទេស។ គួរកត់សម្គាល់ថា ខណៈពេលដែលប្រជាជនក្នុងស្រុក និងធុរកិច្ចត្រូវបង់ការប្រាក់ខ្ពស់ អត្រាការប្រាក់នៅក្នុងប្រទេសក្នុងតំបន់កំពុងធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ជាឧទាហរណ៍ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កម្ចីរបស់ប្រទេសចិនមកត្រឹមប្រហែល 4% នៅចុងឆ្នាំ 2022 បានជួយឱ្យអាជីវកម្មចិនងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង។ យោងតាមការវិភាគ VEPR បរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ប៉ះពាល់ដល់ការប្រកួតប្រជែងរបស់សហគ្រាស ហើយក៏ប៉ះពាល់ដល់តម្រូវការសម្រាប់ការចាប់ផ្តើម និងបង្កើតសហគ្រាសផងដែរ។

Không nới room, làm sao giảm lãi vay? - Ảnh 1. — អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីត្រូវកាត់បន្ថយយ៉ាងខ្លាំង ដើម្បីគាំទ្រដល់អាជីវកម្ម

លោក Tran Van Duc ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃក្រុមហ៊ុនរួមវិនិយោគទុនកែច្នៃដូង Ben Tre បាននិយាយថា ធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) បានពន្យល់ថា អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់គឺដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណា និងរក្សាស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ ប៉ុន្តែអតិផរណាក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ មានត្រឹមតែប្រហែល 4 - 4.5% ក្នុងមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែអត្រាការប្រាក់បានកើនឡើង 5% ធៀបនឹង 40 ។ អត្រាការប្រាក់ដែលអាជីវកម្មមួយចំនួនអាចទទួលបាននាពេលបច្ចុប្បន្នគឺ 9 - 10% ក្នុងមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែក៏មានអាជីវកម្មដែលត្រូវបង់ការប្រាក់ពី 11 - 13% ក្នុងមួយឆ្នាំផងដែរ។ «ប្រទេសក្នុងតំបន់ដូចជាថៃក៏ស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធអតិផរណាពីខាងក្រៅដែរ ប៉ុន្តែហេតុអ្វីបានជាអត្រាការប្រាក់ទាប? អាជីវកម្មរបស់ពួកគេទទួលបានដើមទុនទាប និងចំណាយហិរញ្ញវត្ថុទាប ដូច្នេះពួកគេអាចបង្កើនការប្រកួតប្រជែងនៅពេលចូលទីផ្សារនាំចេញ។ អាជីវកម្មវៀតណាមមានការលំបាកមួយរយ»។ កម្រិតនៃប្រាក់ចំណេញនេះមិនងាយស្រួលទេនៅក្នុងបរិបទសេដ្ឋកិច្ចបច្ចុប្បន្ន ដូច្នេះតាមពិតទៅ អាជីវកម្មដែលនៅតែអាចខ្ចីដើមទុនបានគឺសំណាងដែលមានតែអាចរកប្រាក់បានគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង់ការប្រាក់ធនាគារ។

អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីមានកម្រិតខ្ពស់ ប៉ុន្តែបើយោងតាមលោកស្រី Anh Thu នាយកក្រុមហ៊ុននាំចេញអាហារសមុទ្រដែលមានមូលដ្ឋាននៅទីក្រុងហូជីមិញ ចាប់ពីចុងឆ្នាំ 2022 ដល់ដើមឆ្នាំ 2023 វានឹងមិនងាយស្រួលសម្រាប់អាជីវកម្មក្នុងការទទួលបានដើមទុនរបស់ធនាគារនោះទេ។ មិននិយាយពីដែនកំណត់ឥណទាន ពេលខ្លះអស់ ពេលខ្លះនៅសល់ នាំឱ្យអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីកើនឡើង ធ្វើឱ្យអ្នកខ្ចីមានការភ័យខ្លាចយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារតែហានិភ័យខ្ពស់។ ឥឡូវនេះ ធនាគារពាណិជ្ជធំៗនៅតែខ្ចី ប៉ុន្តែវាមិនងាយស្រួលទេ កន្លែងណាគេថាគេឱ្យខ្ចីក្នុងអត្រា 7-8% ក្នុងមួយឆ្នាំ ហើយខ្ញុំមិនដឹងថាអាជីវកម្មប៉ុន្មានអាចខ្ចីក្នុងអត្រានេះទេ ប៉ុន្តែអាជីវកម្មដែលខ្ញុំស្គាល់ខ្ចីក្នុងអត្រាថោកបំផុត 9% ក្នុងមួយឆ្នាំ ហើយសម្រាប់បុគ្គលគឺចាប់ពី 12-16% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ និងមិនហ៊ាននិយាយ។

យោងតាម VEPR កំណើនឥណទាន និងការកៀរគរមូលធនបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេល 3 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2023 ដោយសារតម្រូវការខ្សោយ និងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។ ការចល័តមូលធននៃអង្គការសេដ្ឋកិច្ចបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង ហើយល្បឿននៃការកៀរគរមូលធននៃឧស្សាហកម្មធនាគារក៏ទាបជាងល្បឿនមធ្យមក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំកន្លងមក។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ប្រាក់បញ្ញើលំនៅដ្ឋានបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដែលបង្ហាញពីការកើនឡើងនៃការយល់ឃើញពីហានិភ័យនៃការវិនិយោគ កាត់បន្ថយតម្រូវការសម្រាប់ការបង្កើតអាជីវកម្ម។

ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់កំពុងធ្លាក់ចុះ

ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ធនាគាររដ្ឋបានកែសម្រួលអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការចំនួនពីរដង។ ប៉ុន្តែនៅក្នុងការពិត អត្រាការប្រាក់កម្ចីនៅលើទីផ្សារ ដូចដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ គឺនៅតែខ្ពស់ដដែល។ ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ដែលធ្លាក់ចុះត្រូវបានអ្នកជំនាញចាត់ទុកថាជាមូលហេតុចម្បងមួយដែលធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចខ្វះសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ហើយអត្រាការប្រាក់បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងពេលថ្មីៗនេះ ហើយមិនអាចបញ្ចុះតម្លៃបានឡើយ។ តួលេខបង្ហាញថាការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់បានធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំមកនេះ។ ជាពិសេស កំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបក្នុងឆ្នាំ 2020 គឺ 2.91% ជាមួយនឹងការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ (M2) កើនឡើងជាង 14.5% ។ នៅឆ្នាំ 2021 GDP បានកើនឡើង 2.58% ជាមួយនឹងការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ 10.66%; នៅឆ្នាំ 2022 GDP នឹងកើនឡើង 8.02% ប៉ុន្តែការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់នឹងមានត្រឹមតែ 6.15% ប៉ុណ្ណោះ។ នៅចុងខែមីនាឆ្នាំ 2023 ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់របស់សេដ្ឋកិច្ចបានកើនឡើងត្រឹមតែ 0.57% ប៉ុណ្ណោះ។ ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ទាបធ្វើឱ្យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារកាន់តែលំបាក ហើយអត្រាការប្រាក់កាន់តែពិបាកក្នុងការកាត់បន្ថយ។ ការស្ទង់មតិថ្មីៗនេះដោយ Thanh Nien ក៏បង្ហាញផងដែរថា លើកលែងតែធនាគារធំៗចំនួន 4 (ធនាគាររដ្ឋចំនួន 4 ដែលកាន់កាប់ភាគហ៊ុនគ្រប់គ្រង) ធនាគារតូចៗភាគច្រើនបានឈានដល់កម្រិតបន្ទប់ឥណទាន។

ក្រឡេកទៅមើលបន្ទប់ឥណទានដែលធនាគារត្រូវបានបែងចែក ក៏ដូចជាកំណើនប្រាក់កម្ចីដ៏ឆ្នើម យើងអាចមើលឃើញថាធនាគារជាច្រើនបានអស់កូតាឥណទាន។ ជាពិសេសនៅចុងខែកុម្ភៈ ធនាគាររដ្ឋបានបែងចែកកម្រិតឥណទានដល់ធនាគារនីមួយៗ។ យោងតាមស្ថិតិពីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VNDirect ធនាគារពាណិជ្ជមួយចំនួនត្រូវបានផ្តល់បន្ទប់ដូចជា HDBank 11%, ACB 9.8%, Vietcombank 9.6%, TPBank 9.1%, VPBank និង MBBank ទាំងពីរត្រូវបានផ្តល់អោយនៅ 9%, BIDV 8.3%, MSB ត្រូវបានផ្តល់អត្រាឥណទានខ្ពស់បំផុតក្នុងឆ្នាំដំបូងនៃ... 13 ខែ កើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដូចជា MSB កើនឡើង 13%, Techcombank កើនឡើងជិត 10.7%, HDBank កើនឡើង 9%, 3 ធនាគារ TPBank, Nam A Bank និង VietABank កើនឡើង 7%... សហគ្រាសកំពុងស្រេកឃ្លានដើមទុន ត្រូវការដើមទុន ខណៈដែលបន្ទប់ឥណទានមានកម្រិត អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ក៏ជៀសមិនរួចដែរ។

យោងតាមលោកបណ្ឌិត Le Dat Chi អនុប្រធាននាយកដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុនៃសាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញ ធនាគារដែលមានកំណើនឥណទានយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងគ្មានបន្ទប់នៅសល់នឹងមានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ដែលពិបាកក្នុងការកាត់បន្ថយ។ ដូច្នេះ ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ធនាគាររដ្ឋត្រូវពិចារណាពង្រីកបន្ទប់សម្រាប់ពួកគេ។

សំខាន់ជាងនេះទៅទៀត លោកបណ្ឌិត Le Dat Chi បាននិយាយថា យន្តការនៃការគ្រប់គ្រងដែនកំណត់ឥណទានសម្រាប់ធនាគារនីមួយៗដែលមានតាំងពីច្រើនឆ្នាំមកនេះ បានបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយទីផ្សារឥណទាន និងធ្វើឱ្យមានការពិបាកសម្រាប់អត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះ។ តាមពិត ដែនកំណត់ឥណទានដែលផ្តល់ដល់ធនាគារមួយចំនួនគឺគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបំពេញតម្រូវការនៃអាជីវកម្ម "ផ្ទះខាងក្រោយ" របស់ពួកគេ។ ដូច្នេះការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនផ្សេងទៀតនឹងខ្ពស់ណាស់ដើម្បីទូទាត់សងសម្រាប់ការខាតបង់របស់អតិថិជន "សំណព្វ" ។ នេះពន្យល់មួយផ្នែកអំពីស្ថានភាពកំណើនឥណទានបច្ចុប្បន្ននៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារ ពោលគឺធនាគារខ្លះមានកំណើនឥណទានលឿន ប៉ុន្តែធនាគារខ្លះមានកំណើនយឺត។ នៅពេលដែលធនាគារទៅដល់បន្ទប់ឥណទាន វាមានន័យថាអត្រាការប្រាក់នៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីគឺខ្ពស់ណាស់។ "បទពិសោធន៍ទូទៅនៅក្នុងប្រទេសផ្សេងទៀតគឺការបន្ធូរបន្ថយ ឬលុបបំបាត់ពិដានឥណទាន។ ដោយសារតែប្រសិទ្ធភាពនៃពិដានឥណទានមានប្រសិទ្ធភាពតែក្នុងរយៈពេលខ្លី ឬក្នុងដំណាក់កាលដំបូង។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅប្រទេសវៀតណាម ការដាក់ពិដានឥណទានលើធនាគារមានប្រហែលដប់ឆ្នាំហើយ ប៉ុន្តែនៅតែរក្សាបានយូរអង្វែង លោក ជី មានប្រសាសន៍ថា កម្ចីពីធនាគារ។

Không nới room, làm sao giảm lãi vay? - Ảnh 2.

លោក Le Dat Chi បានលើកជាសំណួរថា ហេតុអ្វីបានជាធនាគារមួយចំនួនប្រកាសថា ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យរបស់ពួកគេស្របតាមស្តង់ដារ Basel II ធនាគារខ្លះកំពុងឆ្ពោះទៅរក Basel III ប៉ុន្តែរដ្ឋនៅតែអនុវត្តវិធានការអន្តរាគមន៏ផ្តល់ដែនកំណត់ឥណទានដល់ធនាគារនីមួយៗដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ? ប្រសិនបើធនាគារពិតជាបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យគ្រប់គ្រងហានិភ័យអន្តរជាតិទាំងនេះ ពួកគេត្រូវតែបញ្ឈប់ការចេញដែនកំណត់ឥណទាន។ នៅពេលដែលពួកគេត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យបង្កើនឥណទានដោយសេរី ប៉ុន្តែធានាបាននូវស្តង់ដារប្រតិបត្តិការប្រកបដោយសុវត្ថិភាព នោះអត្រាការប្រាក់អាចប្រកួតប្រជែង និងត្រូវបានកាត់បន្ថយ។

បន្ទប់ឥណទានគឺជាសន្ទះបិទបើកដែលធ្វើឱ្យវាពិបាកសម្រាប់អត្រាការប្រាក់ក្នុងការថយចុះ។

ប្រសិនបើវៀតណាមចង់បង្កើនកំណើន GDP របស់ខ្លួនប្រហែល 6.5% នៅឆ្នាំនេះ វាក៏ត្រូវតែបើកចំហរឥណទានបន្ថែមទៀតដើម្បីឱ្យដើមទុនអាចឈានដល់អាជីវកម្មកាន់តែច្រើន។ ប៉ុន្តែការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយធនាគារពាណិជ្ជនៅតែអាស្រ័យលើគោលដៅកំណើនឥណទាន (បន្ទប់) នៅពេលដែលបន្ទប់ឥណទានហៀបនឹងអស់ ពិតណាស់ធនាគារនឹងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីតិចជាង។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ប្រសិនបើតម្រូវការអាជីវកម្មនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ ធនាគារនឹងទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីឱកាសនេះ ដើម្បីបង្ខំអតិថិជនដែលទទួលប្រាក់កម្ចីឱ្យទទួលយកអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។ វាពិបាកក្នុងការមានអត្រាការប្រាក់ទាប នៅពេលដែលធនាគាររឹតបន្តឹងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ បន្ទប់ឥណទានគឺជាសន្ទះបិទបើកដែលធ្វើឱ្យវាពិបាកសម្រាប់អត្រាការប្រាក់នៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។

អ្នកជំនាញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ លោកបណ្ឌិត Nguyen Tri Hieu

ប្រភពតំណ