Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ទីផ្សារភាគហ៊ុនរំពឹងថា 2 ក្រុមនៃភាគហ៊ុន

នៅចំណុចនេះក្នុងខែកញ្ញា យោងតាមអ្នកជំនាញលោក Nguyen Duc Khang ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមកំពុងរំពឹងថានឹងមានភាគហ៊ុនពីរក្រុម បន្ទាប់ពីធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ចំនួន 50 ចំណុចមូលដ្ឋាន។

ជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរពី Fed ដើមទុនបរទេសអាចបញ្ឈប់ការលក់សុទ្ធ ហើយថែមទាំងត្រឡប់ទៅទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមវិញទៀតផង។

លោក Nguyen Duc Khang ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគមូលបត្រ Pinetree បានចែករំលែកជាមួយ កាសែតអេឡិចត្រូនិកវិនិយោគ - Baodautu.vn អំពីផលប៉ះពាល់នៃការសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយ 50 ចំណុចមូលដ្ឋានដោយធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) និងផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរនៃព្យុះលេខ 3 (Yagi) លើសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយ 50 ចំណុចមូលដ្ឋាន ដោយនាំមកនូវអត្រាការប្រាក់ជាមូលដ្ឋានដល់កម្រិត 4.75 - 5% កាលពីយប់មិញ ម៉ោងនៅវៀតណាម។ តើលោកអាចប្រាប់យើងពីយោបល់របស់អ្នកអំពីផលប៉ះពាល់នៃការសម្រេចចិត្តខាងលើលើទីផ្សារហ៊ុនវៀតណាមបានទេ?

ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីខែមីនាឆ្នាំ 2020 គណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធ ( FOMC) - ស្ថាប័នបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed បានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយ 50 ចំណុចមូលដ្ឋានដោយនាំមកនូវជួរអត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធដល់ 4.75% - 5% ។ ការកាត់បន្ថយអត្រាពិន្ទុមូលដ្ឋាន 50 ដែលត្រូវបានរំពឹងទុករបស់ Fed នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែកញ្ញារបស់ខ្លួនគឺជាកត្តាវិជ្ជមានសម្រាប់ទីផ្សារ។

កត្តានេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានផលប៉ះពាល់ពីរ។

ផលប៉ះពាល់ដំបូងបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកមានហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច ហើយ Fed ត្រូវបានបង្ខំឱ្យបន្ថយអត្រាការប្រាក់ដើម្បីគាំទ្រសេដ្ឋកិច្ច។ ប្រសិនបើអាមេរិកធ្លាក់ចូលក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច វានឹងជះឥទ្ធិពលអាក្រក់ដល់វៀតណាម ជាពិសេសអាជីវកម្មនាំចេញ (សហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាដៃគូនាំចេញដ៏ធំបំផុតមួយរបស់ប្រទេសយើង)។

ម្យ៉ាងវិញទៀត ផលប៉ះពាល់ទីពីរគឺថា ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ ដោយហេតុនេះការបង្កើនសមត្ថភាពរបស់ធនាគាររដ្ឋក្នុងការរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរលុង (អត្រាការប្រាក់ទាបដូចបច្ចុប្បន្ន)។ ក្នុងរយៈពេល 2 ខែកន្លងមកនេះ អត្រាប្តូរប្រាក់បានថយចុះបន្ទាប់ពីរយៈពេលដ៏យូរនៃការ "បោះយុថ្កា" នៅកំពូល។

សរុបមក ការវាយតម្លៃផលប៉ះពាល់ជារួម ខ្ញុំគិតថាការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed មានផលប៉ះពាល់វិជ្ជមានជាង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនអ្នកវិនិយោគមិនគួររំពឹងថាទីផ្សារនឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងបន្ទាប់ពីព័ត៌មាននេះទេព្រោះនេះមិនមែនជាព័ត៌មានថ្មីទាំងស្រុងនោះទេប៉ុន្តែត្រូវបានរំពឹងទុកដោយទីផ្សារហើយច្រើនឬតិចឆ្លុះបញ្ចាំងពីកម្រិតតម្លៃបច្ចុប្បន្ន។

ទោះបីជានៅក្នុងសន្និសីទសារព័ត៌មានក៏ដោយ ប្រធាន Powell បានកត់សម្គាល់ថា Fed នឹងមិនប្រញាប់ប្រញាល់បន្ធូរបន្ថយនោះទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នេះនៅតែត្រូវបានចាត់ទុកថាជាការចាប់ផ្តើមដ៏រឹងមាំនៃការបញ្ច្រាសនៅក្នុងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។

ក្នុងរយៈពេលវែង តើនិន្នាការខាងលើនឹងប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារហ៊ុនវៀតណាមយ៉ាងណា? តើអ្នកអាចចែករំលែកកំណត់ចំណាំខ្លះអំពីការបង្កើតផលប័ត្ររបស់អ្នកក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខបានទេ?

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូ កត្តាដែលទំនងជាវិជ្ជមានសម្រាប់ទីផ្សារគឺកម្រិតអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ 2024។ ដោយផ្អែកលើភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រវាងទិន្នផលបច្ចុប្បន្ន និងអនាគត (បង្កប់ន័យអត្រា Fed) វាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញថាទីផ្សារកំពុងរំពឹងថានៅឆ្នាំ 2024 កម្រិតអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងថយចុះយ៉ាងតិច 7 ពិន្ទុដែលមាន 5% ។

យោងតាមតារាង Dot Plot - ការឆ្លុះបញ្ចាំងដែលមើលឃើញនៃការព្យាករណ៍អត្រាការប្រាក់របស់សមាជិក FOMC សេណារីយ៉ូដែលទំនងបំផុតដែលផ្តល់ដោយសមាជិក FOMC ជាច្រើនគឺជាសេណារីយ៉ូដែល Fed នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយពិន្ទុមូលដ្ឋាន 100 ផ្សេងទៀតក្នុងឆ្នាំ 2025 និង 50 ពិន្ទុក្នុងឆ្នាំ 2026 ដោយហេតុនេះនាំមកនូវអត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធចំនួន 75% នៃ 2 ពិតប្រាកដ ជាដាច់ខាត នេះនឹងជាកត្តាវិជ្ជមានសម្រាប់គាំទ្រទីផ្សារ។

យើងអាចរំពឹងថា ដើមទុនបរទេសនឹងបញ្ឈប់ការលក់សុទ្ធ និងសូម្បីតែត្រឡប់មកវិញ នៅពេលដែល Fed បន្ថយអត្រាការប្រាក់ បញ្ច្រាសវដ្តនៃការលក់សុទ្ធរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសក្នុងរយៈពេលជិត 2 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ។

ថ្មីៗនេះមានសញ្ញាមួយចំនួននៃអ្នកវិនិយោគបរទេសត្រឡប់មកទីផ្សារជុំវិញមួយចំនួនដូចជាប្រទេសថៃ។ ដូច្នេះនៅខែកញ្ញានេះ ខ្ញុំរំពឹងថានឹងមានភាគហ៊ុន 2 ក្រុមដែលមានកត្តាគាំទ្រ 2 ។ ទីមួយគឺក្រុមនៃភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំ ដែលទទួលបានការពេញចិត្តពីវិនិយោគិនបរទេស (ដូចជា VNM, ACB, MBB, MWG...)។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ភាគហ៊ុនដែលអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃកម្លាំងទិញ និងទីផ្សារក្នុងស្រុកនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 នៃឆ្នាំនេះ (ដូចជា VNM, TLG, MSN, PNJ...) ក៏ជារឿងដែលអ្នកវិនិយោគអាចយកចិត្តទុកដាក់ផងដែរ។

លោក Nguyen Duc Khang ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគមូលបត្រ Pinetree

ក្រៅពីការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់ៗនៃកត្តាម៉ាក្រូអន្តរជាតិ នៅប្រទេសវៀតណាម ព្យុះទី 3 (Yagi) - ព្យុះដ៏ខ្លាំងបំផុតក្នុងរយៈពេល 30 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះនៅក្នុងតំបន់សមុទ្រខាងកើតទើបតែបណ្តាលឱ្យមានការខូចខាតយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ។ តើអ្នកវាយតម្លៃផលប៉ះពាល់នៃកត្តាខាងលើមកលើសេដ្ឋកិច្ច និងអាជីវកម្ម ជាពិសេសក្រុមអាជីវកម្មដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនយ៉ាងដូចម្តេច?

ព្យុះទីហ្វុង Yagi ដែលមានថាមពលបំផ្លិចបំផ្លាញយ៉ាងខ្លាំង បានបង្កការខូចខាតយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ទ្រព្យសម្បត្តិ និងប្រជាជននៅក្នុងតំបន់ដូចជា Quang Ninh, Hai Phong, Hanoi និងខេត្តភាគកណ្តាល និងតំបន់ភ្នំ។ ការខូចខាតត្រូវបានប៉ាន់ស្មានថាគិតជាទឹកប្រាក់រាប់ពាន់លានដុង។

យោងតាមក្រសួងផែនការ និងវិនិយោគ ការខូចខាតសរុបដែលបណ្តាលមកពីព្យុះនេះត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួន 50.000 ពាន់លានដុង កាត់បន្ថយកំណើន GDP ក្នុងត្រីមាសទី 3 និងទី 4 ចំនួន 0.35% និង 0.22% រៀងគ្នា។ GDP សម្រាប់ឆ្នាំបានថយចុះ 0.15% ។ នេះគឺជាការប៉ាន់ប្រមាណដំបូងមួយចំនួន ប៉ុន្តែផលប៉ះពាល់ជាក់ស្តែងអាចមានទំហំធំជាងមុន ដោយសារផលប៉ះពាល់ដោយប្រយោល ដូចជាការរំខាននៃសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និងការរំខានដល់ផលិតកម្មកសិកម្ម ទេសចរណ៍ និងការប្រើប្រាស់។

ព្យុះទីហ្វុង Yagi ក៏មានផលប៉ះពាល់ជាក់លាក់ និងរហ័សបំផុតលើអាជីវកម្មនៅលើផ្សារហ៊ុន ដូចជាឧស្សាហកម្មធានារ៉ាប់រង - នៅពេលដែលថ្លៃសំណងកើនឡើង។ ក្រុមអាជីវកម្មអាកាសចរណ៍ (VJC, HVN) និងព្រលានយន្តហោះ (ACV) ត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់នៅពេលដែលជើងហោះហើរជាច្រើនត្រូវបានលុបចោល ហើយប្រតិបត្តិការត្រូវបានរំខាន។

លើសពីនេះ ក្រុមកំពង់ផែសមុទ្រ ជាពិសេសក្រុមកំពង់ផែនៅតំបន់ Hai Phong បានរងការខូចខាតហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដោយសារខ្យល់ព្យុះ។ ក្រុមអាជីវកម្មប្រេងក៏រងផលប៉ះពាល់ដែរព្រោះទិន្នផលប្រើប្រាស់នឹងថយចុះ។

ផ្ទុយទៅវិញ នៅពេលចូលដល់ដំណាក់កាលសាងសង់ឡើងវិញ និងការស្តារឡើងវិញបន្ទាប់ពីព្យុះ តម្រូវការទីផ្សារនឹងជំរុញទិន្នផលនៅក្នុងក្រុមឧស្សាហកម្មមួយចំនួន ដូចជា ដែក corrugated ដំបូល និងសហគ្រាសសន្លឹកដំបូល។ ឬលទ្ធភាពដែលតម្លៃសាច់ជ្រូកអាចនឹងកើនឡើងក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លី ដែលប៉ះពាល់ដល់អាជីវកម្មកសិកម្មមួយចំនួន...

ទាំងនេះគឺជាផលប៉ះពាល់ផ្ទាល់។ លើសពីនេះ វាក៏មានផលប៉ះពាល់ និងផលប៉ះពាល់ដោយប្រយោលទៅលើការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃកម្លាំងទិញរបស់ប្រជាជន ដូចជាវិស័យលក់រាយ និងអ្នកប្រើប្រាស់... តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ លើកលែងតែវិស័យធានារ៉ាប់រង ឥទ្ធិពលនៃព្យុះទីហ្វុង Yagi ទៅលើអាជីវកម្មនៅផ្សារហ៊ុននឹងមិនខ្លាំងពេកនោះទេ។

ជាពិសេសនៅក្នុងក្រុមនៃសហគ្រាសធានារ៉ាប់រងមិនអាយុជីវិត តើសកម្មភាពអាជីវកម្មនឹងរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងណាក្នុងរយៈពេលខ្លី និងរយៈពេលវែង?

អាចនិយាយបានថា ធានារ៉ាប់រងគឺជាឧស្សាហកម្មមួយក្នុងចំណោមឧស្សាហកម្មដែលត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដោយព្យុះទីហ្វុងយ៉ាហ្គី រួមទាំងឧស្សាហកម្មគ្មានជីវិត (ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងភាគច្រើននៅក្នុងផ្សារហ៊ុនគឺជាក្រុមហ៊ុនគ្មានជីវិត)។

ក្នុងរយៈពេលខ្លី អាជីវកម្មដែលមិនមានជីវិតអាចរងផលប៉ះពាល់ទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណេញនៅពេលដែលត្រូវបង់សំណង។ យោងតាមការអាប់ដេតចុងក្រោយរបស់នាយកដ្ឋានគ្រប់គ្រង និងត្រួតពិនិត្យធានារ៉ាប់រង តាមរយៈតួលេខដែលបានរាយការណ៍ដោយអាជីវកម្មគិតត្រឹមដំណាច់ថ្ងៃទី 12 ខែកញ្ញា ចំនួនទឹកប្រាក់សរុបដែលបានបង់សម្រាប់ការខូចខាតមនុស្ស និងទ្រព្យសម្បត្តិត្រូវបានគេប៉ាន់ស្មានថាមានប្រហែល 7,000 ពាន់លានដុង ជាមួយនឹងការខូចខាតទ្រព្យសម្បត្តិ និងយានយន្តជាង 9,000 ករណី។ ការស្លាប់ចំនួន 14 នាក់ត្រូវបានកត់ត្រាក្នុងនោះ 18 នាក់ទាក់ទងនឹងការធានារ៉ាប់រងសុខភាព។ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងមិនអាយុជីវិតឈានមុខគេទាក់ទងនឹងចំណែកទីផ្សារក៏បានប្រកាសការទូទាត់សំណងធំ ៗ ដូចជា PVI (2,000 ពាន់លានដុង), Bao Viet Insurance (950 ពាន់លានដុង), ...

ការប៉ាន់ស្មានខាងលើគឺជាការប៉ាន់ប្រមាណបឋម ហើយការពិតអាចប្រែប្រួលដោយសារសកម្មភាពធានារ៉ាប់រងឡើងវិញ។ អត្រាការធានារ៉ាប់រងឡើងវិញនឹងអាស្រ័យលើចំណង់ហានិភ័យរបស់ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងនីមួយៗ ក៏ដូចជាប្រភេទនៃការធានារ៉ាប់រងដែលក្រុមហ៊ុនផ្តល់ជូន។ ជាមួយនឹងការធានារ៉ាប់រងលើអចលនទ្រព្យ (រោងចក្រ កប៉ាល់។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ឧទាហរណ៍ជាមួយនឹងការធានារ៉ាប់រងម៉ូតូ អត្រាបន្តគឺទាបជាង។

លើសពីនេះ ចំនួនទឹកប្រាក់នៃការខូចខាតពេញលេញអាចនឹងមិនឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងរបាយការណ៍លទ្ធផលអាជីវកម្មរយៈពេលខ្លីនោះទេ ដោយសារតែក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងភាគច្រើនមានការផ្គត់ផ្គង់ធំណាស់។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងរយៈពេលខ្លី ខ្ញុំគិតថា អាជីវកម្មធានារ៉ាប់រង និងធានារ៉ាប់រងមិនមែនអាយុច្រើន ឬតិចនឹងរងផលប៉ះពាល់។

ក្នុងរយៈពេលវែង នៅពេលដែលការផ្តល់ត្រូវបានប្រើប្រាស់ ទោះបីជាប្រាក់ចំណេញដែលបានរាយការណ៍របស់សហគ្រាសមិនថយចុះខ្លាំងក៏ដោយ ការពិតគឺថាលំហូរសាច់ប្រាក់របស់សហគ្រាសត្រូវបានថយចុះ ដែលនាំឱ្យប្រាក់ចំណូលវិនិយោគហិរញ្ញវត្ថុនាពេលអនាគតត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/fed-cat-giam-lai-suat-thi-truong-chung-khoan-ky-vong-vao-2-nhom-co-phieu-d225310.html