អាជីវកម្ម​អចលនទ្រព្យ​ខិតខំ​ពង្រីក​បំណុល​សញ្ញាប័ណ្ណ

ប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធកើនឡើង អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យជាច្រើនត្រូវបានបង្ខំឱ្យរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ ដើម្បីរក្សាប្រតិបត្តិការ និងធានាលំហូរសាច់ប្រាក់។

ប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធកើនឡើង អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យជាច្រើនត្រូវបានបង្ខំឱ្យរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ ដើម្បីរក្សាប្រតិបត្តិការ និងធានាលំហូរសាច់ប្រាក់។

ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបន្តមើលឃើញពីរលកនៃការពង្រីកបំណុល ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យ។ ប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធនៃភាពចាស់ទុំដ៏អស្ចារ្យ អាជីវកម្មជាច្រើនត្រូវបានបង្ខំឱ្យរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេដើម្បីរក្សាប្រតិបត្តិការ។

ករណីធម្មតាមួយគឺ Century Real Estate Investment and Development Corporation (Cen Invest)។ លេខកូដសញ្ញាប័ណ្ណ CIVCB2124001 ចេញក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2021 ជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់ថេរ 10.5% ក្នុងមួយឆ្នាំ ហើយដំបូងមានសុពលភាពរយៈពេល 3 ឆ្នាំ ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងចាស់ទុំនៅថ្ងៃទី 13 ខែតុលា ឆ្នាំ 2024។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ទាប់ពីកិច្ចព្រមព្រៀងលើកទី 2 ជាមួយម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលនៅចុងខែតុលា ឆ្នាំ 2024 ក្រុមហ៊ុន Cen Invest បានពង្រីករយៈពេលទូទាត់រហូតដល់ថ្ងៃទី 13 ខែតុលា ឆ្នាំ 2025។

កាលពីមុន មូលបត្របំណុលនេះត្រូវបានធានាដោយភាគហ៊ុនចំនួន 50 លានភាគហ៊ុននៃក្រុមហ៊ុន Century Real Estate JSC (Cen Land, HoSE: CRE) នៃក្រុមហ៊ុន Cen Group និងសិទ្ធិអចលនទ្រព្យពីកិច្ចសន្យាសហប្រតិបត្តិការរវាង Galaxy Land និង CRE នៅគម្រោងតំបន់ទីក្រុង Hoang Van Thu (Hoang Mai, Hanoi)។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ CRE បានធ្លាក់ចុះពីច្រើនជាង 25,000 ដុង/ហ៊ុន នៅដើមឆ្នាំ 2022 មកនៅខាងក្រោម 7,000 ដុង/ហ៊ុន Cen Invest ត្រូវបន្ថែមវត្ថុបញ្ចាំ។

រចនាសម្ព័ន្ធកាលកំណត់នៃសញ្ញាប័ណ្ណដោយឧស្សាហកម្មនៅឆ្នាំ 2025 យោងតាមទិន្នន័យពី VNDIRECT Research ។

យោងតាមឯកសារដែលបានផ្ញើទៅផ្សារហ៊ុនហាណូយ (HNX) នៅថ្ងៃទី 11 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025 សហគ្រាសនេះបានបញ្ចាំភាគហ៊ុនបន្ថែមចំនួន 20.7 លានហ៊ុនរបស់ Thanh Dat VN Investment JSC (ស្មើនឹង 67.87% នៃមូលធនកម្មធម្មនុញ្ញ) អ្នកវិនិយោគនៃគម្រោងតំបន់លំនៅដ្ឋាន Khe Cat នៅ Quang Yen រួមជាមួយនឹងគម្រោងកម្មសិទ្ធិ Quang Ni ។

មិនត្រឹមតែដើរតួជាវត្ថុបញ្ចាំប៉ុណ្ណោះទេ Thanh Dat VN ក៏ប្តេជ្ញាធានាការទូទាត់សម្រាប់មូលបត្របំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុន Cen Invest និងមិនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីថ្មី ឬប្រើប្រាស់ទ្រព្យសម្បត្តិដើម្បីធានាកាតព្វកិច្ចផ្សេងទៀតឡើយ។ ប្រសិនបើខ្លួនត្រូវលក់ភាគហ៊ុនទាំងអស់នៅ Thanh Dat VN ដើម្បីសងបំណុល Cen Invest សន្យាថានឹងមានតម្លៃអប្បបរមា 373 ពាន់លានដុង ដោយត្រូវមានការយល់ព្រមពីម្ចាស់បំណុល។ ប្រតិបត្តិការនេះនឹងបញ្ចប់មិនលើសពីថ្ងៃទី 31 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2025 ហើយប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់ពីការកាត់ការចំណាយនឹងត្រូវផ្ទេរទៅគណនីសងបំណុលវិញ។

ស្ថានភាពស្រដៀងគ្នានេះក៏បានកើតឡើងនៅ CRE ដែលជាក្រុមហ៊ុនដែលទើបតែមានសញ្ញាប័ណ្ណ CRE202001 របស់ខ្លួនដែលបានពង្រីកជិត 9 ខែដោយម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុល។ មូលបត្របំណុលនេះមានតម្លៃ 450 ពាន់លានដុង ដែលចេញនៅចុងឆ្នាំ 2020 ជាមួយនឹងរយៈពេលដំបូង 36 ខែ ប៉ុន្តែត្រូវបានបន្តសម្រាប់រយៈពេលសរុប 22 ខែ។ នៅចុងឆ្នាំ 2024 ក្រុមហ៊ុនបានទិញមកវិញនូវផ្នែកនៃបំណុលដើម ដោយកាត់បន្ថយបំណុលដែលនៅសេសសល់មកត្រឹមប្រហែល 354 ពាន់លានដុង។

មូលបត្របំណុលរបស់ CRE ក៏ត្រូវបានធានាដោយភាគហ៊ុន CRE ជិត 59 លាន រួមជាមួយនឹងភាគហ៊ុន 50 លាន Cen Invest សិទ្ធិអចលនទ្រព្យពី Galaxy Land និងទ្រព្យសម្បត្តិមួយចំនួនទៀត។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារតែការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃភាគហ៊ុន ក្រុមហ៊ុនត្រូវកែសម្រួលផែនការទូទាត់របស់ខ្លួន។

យោងតាមឯកសារដែលបានផ្ញើទៅ HNX នៅថ្ងៃទី 24 ខែមករា ឆ្នាំ 2025 CRE បានប្តេជ្ញាផ្ទេរលំហូរសាច់ប្រាក់ទាំងអស់ពីកិច្ចសន្យាសហប្រតិបត្តិការនៅគម្រោង Khe Cat ទៅកាន់គណនីសងបំណុលសម្រាប់ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុល។ ទន្ទឹមនឹងនេះ អត្រាការប្រាក់សញ្ញាប័ណ្ណក៏នឹងត្រូវបានកែសម្រួលចុះពី 12%/ឆ្នាំ ទៅ 10.5%/ឆ្នាំ ចាប់ពីខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025។

បន្ថែមពីលើក្រុមហ៊ុន Cen Invest និង CRE អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យជាច្រើនផ្សេងទៀតក៏កំពុងតស៊ូដើម្បីពង្រីកបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណផងដែរ។ ជាឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមវិនិយោគ និងជួញដូរណាមអាន កំពុងប្រឈមនឹងកាលកំណត់នៃសញ្ញាប័ណ្ណ 4,700 ពាន់លានដុង ណាមអាន ស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារតែស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុដ៏លំបាក និងសមាមាត្របំណុល/ភាគហ៊ុនលើសពីកម្រិតសុវត្ថិភាព។

ឬនៅក្រុមហ៊ុន Southern Star Urban Development and Business Investment Joint Stock Company ដែលមានមូលបត្របំណុលចំនួន 4,695 ពាន់លានដុងដល់កំណត់ សហគ្រាសនេះស្ថិតក្នុងស្ថានភាពគួរឱ្យព្រួយបារម្ភទាក់ទងនឹងលទ្ធភាពក្នុងការទូទាត់។

ដូចគ្នានេះដែរ ក្រុមហ៊ុន ភាគហ៊ុនរួម វិនិយោគណាំឡុង (NLG) បានទូទាត់មូលបត្របំណុលចំនួន 2 ដែលមានតម្លៃ 1,000 ពាន់លានដុងជាមុន ដើម្បីកាត់បន្ថយសម្ពាធបំណុល ទោះបីជាកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ដើមមិនទាន់ដល់ខែមីនា ឆ្នាំ 2029 ក៏ដោយ។ ក្រុមហ៊ុន ភាគហ៊ុន វិនិយោគ និងជួញដូរអចលនទ្រព្យ Hai Phat ក៏បានបញ្ចប់ការទិញដំបូងនូវមូលបត្របំណុលដែលមានតម្លៃ 390 ពាន់លានដុង ដោយនាំយកសមតុល្យសញ្ញាប័ណ្ណដែលមិនទាន់មានដល់ 0...

យោងតាមរបាយការណ៍របស់ VNDIRECT Securities Research ឆ្នាំ 2025 នឹងបន្តជាឆ្នាំដ៏លំបាកសម្រាប់ទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម នៅពេលដែលតម្លៃសរុបនៃមូលបត្របំណុលត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួន 203,000 ពាន់លានដុង កើនឡើង 8.5% បើធៀបនឹងឆ្នាំ 2024។ ជាពិសេស ក្រុមអចលនទ្រព្យប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធខ្លាំងបំផុតដែលមានចំនួនសរុប 00013 ពាន់លានដុង តម្លៃ ity នៃទីផ្សារទាំងមូល និងខ្ពស់ជាងពីរដងក្នុងឆ្នាំ 2024 ។

កត្តាគួរឱ្យព្រួយបារម្ភមួយគឺថា 56,000 ពាន់លានដុងនៃមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យដែលបានពង្រីកពីមុននឹងចាស់ទុំនៅឆ្នាំ 2025 ដែលបង្កើនសម្ពាធសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់អាជីវកម្មក្នុងបរិបទនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យដែលធ្លាក់ចុះ។ ការបោសសំអាតផ្លូវច្បាប់សម្រាប់គម្រោងនៅតែយឺតជាងការរំពឹងទុក ដែលបង្កការលំបាកដល់អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យ។

មិនត្រឹមតែឧស្សាហកម្មអចលនវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ សហគ្រាសហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគារក៏មានបរិមាណមូលបត្របំណុលដ៏សំខាន់នៅឆ្នាំ ២០២៥ ដែលមានតម្លៃជាង ៣៣ ០០០ ពាន់លានដុង ដែលស្មើនឹងជាង ១៦% នៃតម្លៃកាលកំណត់សរុប។

ជាទូទៅ ជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃសម្ពាធបំណុល អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យមិនត្រឹមតែត្រូវស្វែងរកមធ្យោបាយដើម្បីរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងធានាឱ្យមានលំហូរសាច់ប្រាក់មានស្ថេរភាពដើម្បីជម្នះរយៈពេលដ៏លំបាកនេះ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-no-luc-gia-han-no-trai-phieu-d246749.html