ប្រយ័ត្នហានិភ័យនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំ

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបង្កើនការផ្តល់ជូន៖ ប្រយ័ត្នហានិភ័យនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំ

ការលេចចេញនូវក្រុមហ៊ុនមូលបត្រកាន់តែច្រើនដែលកំណត់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីត្រូវការការយកចិត្តទុកដាក់ ទោះបីជាការផ្តល់នេះមិនមានទំហំធំទេបើធៀបនឹងបំណុលដែលមិនទាន់ចេញសរុប។

ប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបានប្រសើរឡើងដោយសារការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណេញពីសកម្មភាពវិនិយោគ និងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹម។

"ជើងកាមេរ៉ា" កាន់តែសំខាន់

ស្ថិតិនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជិត 80 បង្ហាញថា ជាមធ្យមរៀងរាល់ 100 ដុងនៃប្រាក់ចំណូលសរុបដែលសម្រេចបានក្នុងឆមាសទី 1 ឆ្នាំ 2024 មានការប្រាក់ជិត 28.4 ដុងពីប្រាក់កម្ចី និងកូនបំណុល។ តួលេខនេះក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2023 គឺ 24.2% ។ កំណើននៃប្រភពចំណូលនេះតែមួយបានឈានដល់ 46% ខ្ពស់ជាងកំណើន 25% នៃប្រាក់ចំណូលសរុបរបស់ក្រុមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

យោងតាមអ្នកជំនាញមកពី VIS Rating អារម្មណ៍ទីផ្សារមានភាពរឹងមាំចំពេលមានអត្រាការប្រាក់ទាប និងការធ្លាក់ចុះបន្តិចម្តងៗនៃអត្រានៃការទូទាត់ប្រាក់ដើម/ការប្រាក់យឺតលើមូលបត្របំណុលដែលបានចេញថ្មីៗ។ នេះជួយបង្កើនបរិមាណជួញដូរ ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន និងលើកទឹកចិត្តអ្នកវិនិយោគឱ្យខ្ចីប្រាក់បន្ថែមលើរឹម។

“ប្រាក់ចំណេញបានប្រសើរឡើងនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ដោយសារការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណេញពីសកម្មភាពវិនិយោគ និងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ នេះក៏ជាកត្តាពីរដែល 'ប្រសើរឡើងយ៉ាងសំខាន់' ជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗ" របាយការណ៍វិភាគស្តីពីឧស្សាហកម្មមូលបត្របានសង្កត់ធ្ងន់។

ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃបរិមាណជួញដូរភាគហ៊ុនបានបង្កើនប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ថែមពីលើតម្រូវការទីផ្សារ សមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងគោលនយោបាយទាក់ទាញវិនិយោគិនឱ្យប្រើប្រាស់សេវាកម្មបានធ្វើឱ្យប្រាក់កម្ចីមិនទាន់ដាច់របស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗជាច្រើនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ស្របពេលដែលនាំមកនូវ "ប្រាក់ចំណេញ" កាន់តែច្រើនឡើង។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Techcom (TCBS) រកបានការប្រាក់ប្រមាណ 1,210 ពាន់លានដុងពីប្រាក់កម្ចីរឹម និងការកើនឡើងនៃការលក់នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ដែលជាក្រុមហ៊ុនភាគច្រើនក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បន្ទាប់ពីត្រឹមតែមួយឆ្នាំ ប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមបានកើនឡើង 80% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា TCBS បានឈ្នះ "បល្ល័ង្ក" នៃឧស្សាហកម្មទាំងមូលខណៈពេលដែលស្ថិតក្នុងលំដាប់កំពូល 3 ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023 ។

ការបង្កើនដើមទុនបន្ថែមលើសពី 10,000 ពាន់លានដុងនៅចុងឆ្នាំ 2022 តាមរយៈការផ្តល់ជូនឯកជនចំនួន 105 លានហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 95,000 ដុង/ហ៊ុន ដល់ Techcombank បានពង្រឹងកម្លាំងផ្ទៃក្នុងរបស់ TCBS ដើម្បីជួយឱ្យវាឈានដល់។ ប្រាក់កម្ចីឆ្នើមនៅចុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2024 មានចំនួនជិត 1 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ដែលខ្ពស់ជាងមួយដងកន្លះកាលពីដើមឆ្នាំ។ ប្រាក់ចំណេញមុនបង់ពន្ធសម្រាប់រយៈពេល 6 ខែគឺ 2.8 ដងខ្ពស់ជាងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុនដែលនាំមុខគេនៅក្នុងក្រុមមូលបត្រ។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនផ្សេងទៀតក៏រកបានរាប់រយពាន់លានដុងផងដែរ ដោយសារការផ្តល់កម្ចីរឹមដូចជា VPS (367 ពាន់លានដុង), HSC (271 ពាន់លានដុង) ។ MBS, SSI និង VPBankS ទាំងអស់ទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមប្រហែល 260 ពាន់លានដុង។ ក្រុមហ៊ុន​មូលបត្រ​តូចៗ​ជាច្រើន​ក៏បាន​បង្កើន​អត្រា​ការប្រាក់​ផ្តល់​កម្ចី​ដល់​ទៅ… ដង​ដែរ​ដូចជា VNSC, KAFI, TCI…

ប្រាក់កម្ចីរឹមកំពុងក្លាយជា "ជើងកាមេរ៉ា" ដ៏សំខាន់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើន។ យោងតាមស្ថិតិ នៅឯក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ 34/78 សមាមាត្រនៃការប្រាក់កម្ចីទៅនឹងប្រាក់ចំណូលសរុបលើសពី 30% ក្រុមហ៊ុនចំនួន 6 ច្រើនជាងឆ្នាំមុន។ ក្នុងនោះ VNSC, TCI, NSI និង NH Vietnam ទាំងអស់បានបង្កើនសមាមាត្រនៃផ្នែកអាជីវកម្មនេះ។

ប្រយ័ត្ននឹងសញ្ញាពីការកើនឡើងហានិភ័យ

តាមការប៉ាន់ប្រមាណថា ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របានបន្ថែមជិត 45.000 ពាន់លានដុង ដោយហេតុនេះបង្កើនប្រភពដើមទុនរឹមសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរហូតដល់ 227.656 ពាន់លានដុង។ ក្រៅពី TCBS បង្កើនដើមទុនរឹមជាង 8.070 ពាន់លានដុងទៅក្នុងទីផ្សារ (នាំមុខគេ) បើធៀបនឹងចុងឆ្នាំ 2023 ក្រុមហ៊ុនរហូតដល់ 15 បានផ្តល់រាប់ពាន់លានដុងក្នុងដើមទុនរឹមចូលទៅក្នុងទីផ្សារដូចជា HSC (6,400 ពាន់លានដុង), SSI (5,252 ពាន់លានដុង), ACBS (2,80 ពាន់លានដុង), ACBS (280 ពាន់លានដុង), 2.800 ពាន់លានដុង (២,១២០ ពាន់លានដុង)...

ការកើនឡើងនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំអាចបង្កើនហានិភ័យសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ប្រសិនបើពួកគេត្រូវទូទាត់វត្ថុបញ្ចាំក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ដូចដែលបានកើតឡើងនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2022។

- ការវាយតម្លៃ VIS

ក្រៅពី "អ្នកធំ" យូរអង្វែង ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនដែលថ្មីៗនេះបានផ្លាស់ប្តូរកម្មសិទ្ធិ និង "ផ្លាស់ប្តូរ" ជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តអាជីវកម្មថ្មីក៏ផ្តោតលើការលើកកម្ពស់សកម្មភាពអាជីវកម្មនេះផងដែរ។ ជាធម្មតា Kafi និង VPBankS គឺជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលបានចាប់ផ្តើមផ្លាស់ប្តូរពីឆ្នាំ 2022 ដែលក្រុមហ៊ុនទាំងពីរបានបង្កើនសមាមាត្រនៃផ្នែកខាងលើយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេ។

ទីផ្សារមានការប្រែប្រួល ប្រាក់ចំណេញពីទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែដោយសារការកើនឡើងជាលំដាប់នៃប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពផ្តល់កម្ចីរឹម ប្រាក់ចំណេញរបស់ VPBankS ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំបានថយចុះ 30% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នា ដែលជាផ្នែកមួយ "ស្មា" ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែការជួញដូរខ្លួនឯង។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រកំពុងចំណាយប្រហែល 40% នៃដើមទុនសរុបរបស់ពួកគេដើម្បីបែងចែកទៅឱ្យទ្រព្យសកម្មដែលជាប្រាក់កម្ចីដល់អ្នកវិនិយោគ។ ជាមួយនឹងទ្រព្យសកម្មជាដើមទុន សកម្មភាព "ការជួញដូរប្រាក់" ច្រើនតែមានកម្រិតហានិភ័យទាប ពីព្រោះក្រុមហ៊ុនមូលបត្រគឺជាអ្នកកាន់ចំណុចទាញ។ វត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីគឺជាមូលបត្រមូលដ្ឋាន។ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រអាចរំលាយបានយ៉ាងសកម្មដើម្បីយកប្រាក់មកវិញនៅពេលដែលសមាមាត្រនៃការថែទាំត្រូវបានរំលោភបំពាន។

ទន្ទឹមនឹងការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រខ្លួនឯង ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងហានិភ័យត្រូវបានបង្កើតឡើងយ៉ាងតឹងរ៉ឹង ដោយឆ្លើយតបយ៉ាងឆាប់រហ័សទៅនឹងការប្រែប្រួល។ ថ្មីៗនេះ សកម្មភាពនៃការលក់បញ្ចាំ និងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កម្ចីសម្រាប់លេខកូដភាគហ៊ុនត្រូវបានធ្វើសកម្មភាពភ្លាមៗនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាបន្តបន្ទាប់ នៅពេលដែលប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃសហគ្រាសនេះបានទទួលមរណភាព។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្វីដែលគួរឱ្យព្រួយបារម្ភអំពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះគឺរូបរាងនៃការផ្តល់ហានិភ័យរាប់សិបពាន់លានដុងនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមួយចំនួន។ ថ្វីបើសមាមាត្ររវាងកម្រិតនៃការផ្តល់ និងប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់ចេញមានតិចតួចក៏ដោយ ប៉ុន្តែនេះគឺជាចំនួនដ៏ច្រើនបើធៀបនឹងប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ក៏ដូចជាប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រវត្តិប្រតិបត្តិការពីមុន។

តម្លៃនៃប្រាក់កម្ចីនៅធនាគារ VPBank គិតត្រឹមថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា មានចំនួនប្រហែល 9.285 ពាន់លានដុង ប៉ុន្តែត្រូវកំណត់ការផ្ដល់ចំនួន 81 ពាន់លានដុង ខណៈដែលនៅចុងឆ្នាំ 2023 វានឹងមានច្រើនជាង 50 ពាន់លានដុង។ នៅ VNDirect ទោះបីជាសម្រេចបាននូវកំណើនប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ខ្លាំងក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ (71.4%) ដោយសារការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ និងសកម្មភាពពាណិជ្ជកម្មដែលមានកម្មសិទ្ធិក៏ដោយ ប្រាក់ចំណេញនៅតែខ្លីខ្លាំងដោយសារការផ្តល់ (81.8 ពាន់លានដុង ខណៈដែលក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុនវាមានត្រឹមតែ 5.4 ពាន់លានដុង)។

VIS Rating បានវាយតម្លៃថា ការកើនឡើងនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំៗ បង្កហានិភ័យនៃការបាត់បង់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ដូចនៅក្នុងករណីនៃ VNDirect បំណុលត្រូវហួសកំណត់ក្នុង Q2/2024 ពីអតិថិជនធំៗក្នុងវិស័យថាមពលកកើតឡើងវិញ ដោយសារការទូទាត់យឺតយ៉ាវនៃប្រាក់ដើម/ការប្រាក់នាពេលថ្មីៗនេះ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវាយតម្លៃ VIS រំពឹងថាហានិភ័យទ្រព្យសកម្មនឹងមានស្ថេរភាពបន្តិចម្តងៗនៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 ដោយសារមូលបត្របំណុលថ្មីកើតឡើងក្នុងកម្រិតទាប។ លើសពីនេះទៀត ការកើនឡើងដើមទុនដែលបានប្រកាសនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗជាច្រើន និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលទាក់ទងនឹងធនាគារ នឹងជួយពង្រឹងការការពារហានិភ័យ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/nhieu-cong-ty-chung-khoan-tang-trich-lap-du-phong-can-trong-rui-ro-cho-vay-margin-khach-hang-lon-d222670.html