រូបិយប័ណ្ណអាស៊ីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍នៅពេលដែល Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់

ប្រាក់យន់ ប្រាក់យ៉េន និងប្រាក់វ៉ុនស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធតិចតួច ហើយប្រាក់រូពីឥណ្ឌាកាន់តែរឹងមាំ គឺជាទស្សនវិស័យសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណអាស៊ីសំខាន់ៗ ប្រសិនបើ Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដែលរំពឹងទុករបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកនៅឆ្នាំនេះប្រហែលជាមិនមែនជាដំណឹងល្អសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនោះទេ ប៉ុន្តែរូបិយប័ណ្ណអាស៊ីមួយចំនួននឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍។

ដោយសារតែការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ពង្រឹងរូបិយប័ណ្ណរបស់ប្រទេសមួយ ក្នុងករណីនេះទាក់ទាញការវិនិយោគបរទេស និងតម្រូវការកើនឡើងសម្រាប់ USD ។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលប្រាក់ត្រលប់មកវិញធ្លាក់ចុះ វាជារឿងវិជ្ជមានសម្រាប់ទីផ្សារមួយចំនួនផ្សេងទៀត ដែលជារឿយៗជាករណីនៅពេលដែល Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក្នុងគ្រាដែលមិនមានវិបត្តិ។

ធនាគារកណ្តាលបានប្រកាន់ជំហរកាន់តែអាក្រក់នៅក្នុងខែធ្នូឆ្នាំ 2023 ប៉ុន្តែបានរក្សាអត្រាការប្រាក់គោលរបស់ខ្លួនមិនផ្លាស់ប្តូរនៅ 5.25% ទៅ 5.5% នៅឯកិច្ចប្រជុំរបស់ខ្លួនកាលពីខែមុន។ ទីផ្សារឥឡូវនេះរំពឹងថាអត្រាការប្រាក់នឹងចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះពីរដូវក្តៅ។ ឧបករណ៍ CME FedWatch ព្យាករណ៍ពីការកាត់បន្ថយអត្រាមូលដ្ឋាន 25 ចំណុចដំបូងនៅដើមខែមិថុនា។ នេះគឺជាការព្យាករណ៍មួយចំនួនសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណអាស៊ី ប្រសិនបើ Fed ធ្វើសកម្មភាព។

ដុល្លារអាមេរិកនៅការិយាល័យប្រតិបត្តិការធនាគារក្នុងទីក្រុងហូជីមិញ ថ្ងៃទី ១៤ ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ ២០២២។ រូបថត៖ Thanh Tung — ដុល្លារអាមេរិកនៅការិយាល័យប្រតិបត្តិការធនាគារក្នុងទីក្រុងហូជីមិញ ថ្ងៃទី ១៤ ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ ២០២២។ រូបថត៖ *Thanh Tung*

យន់ឈប់ធ្លាក់ថ្លៃ

ប្រសិនបើ Fed ចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅរដូវក្តៅ វានឹងបង្រួមភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រវាងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចធំជាងគេទាំងពីរ និងបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធមួយចំនួនលើប្រាក់យន់។ ការរីករាលដាលទិន្នផលគឺជាវិធីមួយដើម្បីប្រៀបធៀបមូលបត្របំណុលតាមរយៈភាពខុសគ្នានៃទិន្នផលដែលពួកគេផ្តល់ជូន។

មិនដូចរូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗផ្សេងទៀតដូចជាប្រាក់យ៉េនជប៉ុន ឬប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលមានអត្រាប្តូរប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ ប្រទេសចិនរក្សាការគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរឹងលើប្រាក់យន់ តាមរយៈធនាគារប្រជាជនចិន (PBOC) កំណត់អត្រាកណ្តាលប្រចាំថ្ងៃ។

យោងតាមលោក Arun Bharath ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុន Bel Air Investment Advisors បានឱ្យដឹងថា ប្រទេសចិនបានកំពុងព្យាយាមរក្សាស្ថិរភាពប្រាក់យន់ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបន្តធ្វើដូច្នេះ។ ប្រាក់យន់បានធ្លាក់ចុះមកនៅត្រឹមប្រាំពីរដុល្លារក្នុងមួយដុល្លារ ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីសេដ្ឋកិច្ចនៅប្រទេសចិនកាន់តែខ្សោយ។ លោក Bharath បាននិយាយថា "រូបិយប័ណ្ណទំនងជាមិនធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតទេ ដោយសារអាជ្ញាធរបង្កើនការជំរុញសារពើពន្ធ កំណើនឥណទាន និងតម្លៃអចលនទ្រព្យ" ។

ប្រាក់រូពីឥណ្ឌាពង្រឹង

ប្រាក់រូពីឥណ្ឌាអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការជួញដូរដឹកជញ្ជូននៅឆ្នាំនេះ ដែលជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលពាណិជ្ជករខ្ចីរូបិយប័ណ្ណដែលមានទិន្នផលទាប ដើម្បីទិញទ្រព្យសម្បត្តិដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ដូចជាមូលបត្របំណុលជាដើម។

Anindya Banerjee អនុប្រធានផ្នែកស្រាវជ្រាវរូបិយប័ណ្ណ និងនិស្សន្ទវត្ថុនៅ Kotak Securities បាននិយាយថា មានការជួញដូររូបិយប័ណ្ណជាច្រើនដូចជាប្រាក់យ៉េន ឬប្រាក់អឺរ៉ូ។ ហើយនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកនោះនឹងមានការជួញដូរ USD ។ Anindya Banerjee បាននិយាយថា "អ្វីៗទាំងនោះមានភាពវិជ្ជមានសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណឥណ្ឌា" ។

ប្រាក់រូពីក៏អាចឡើងថ្លៃផងដែរ ចំពេលដែលធនាគារបម្រុងនៃប្រទេសឥណ្ឌា (RBI) អាចនឹងបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុយឺតជាងធនាគារកណ្តាលដទៃទៀត។ ល្បឿននៃការកាត់បន្ថយអត្រា RBI នឹង "យឺតជាង" ជាង Fed ដោយសារប្រទេសឥណ្ឌាមិនមានបញ្ហាអតិផរណាដូចអឺរ៉ុប ឬអាមេរិក។ Banerjee បាននិយាយថា "គោលនយោបាយសារពើពន្ធកំពុងដំណើរការ សេដ្ឋកិច្ចកំពុងដំណើរការយ៉ាងល្អ" ។

ប្រាក់រូពីបានឡើងថ្លៃដល់ 82.82 ក្នុងមួយដុល្លារក្នុងរយៈពេលបីខែកន្លងមកនេះ។ កាលពីឆ្នាំមុន រូបិយប័ណ្ណឥណ្ឌាបានធ្លាក់ចុះ 0.6% ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលតូចជាងការធ្លាក់ចុះ 11% ក្នុងឆ្នាំ 2022។

ប្រាក់វ៉ុនរបស់កូរ៉េខាងត្បូងបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធ

ប្រាក់វ៉ុនរបស់កូរ៉េខាងត្បូងស្ថិតក្រោមសម្ពាធក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ ប៉ុន្តែការកែលម្អទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច និងការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរបស់ Fed គួរតែជួយបន្ធូរបន្ថយភាពតានតឹងនៅឆ្នាំនេះ។

លោក Simon Harvey ប្រធានផ្នែកវិភាគ FX នៅ Monex បាននិយាយថា "ក្នុងនាមជារូបិយប័ណ្ណដែលមានអត្រាការប្រាក់ទាប និងវដ្តខ្ពស់ យើងជឿថា ប្រាក់វ៉ុននឹងក្លាយជាអ្នកទទួលផលដ៏សំខាន់មួយនៃការបន្ធូរបន្ថយរបស់ Fed នៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ ដោយសារអត្រាការប្រាក់ទាបមិនត្រឹមតែបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធលើប្រាក់វ៉ុនតាមរយៈយន្តការអត្រាប្តូរប្រាក់ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងជំរុញការរំពឹងទុកនៃកំណើនពិភពលោកផងដែរ"។

ការកើនឡើងប្រាក់វ៉ុនគឺអាស្រ័យលើចំនួនដែល Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ Harvey ជឿជាក់ថារូបិយប័ណ្ណកូរ៉េខាងត្បូងអាចឡើងថ្លៃពី 5% ទៅ 10% ប្រសិនបើ Fed មានភាពឆេវឆាវ ហើយមានតែ 3% ប៉ុណ្ណោះក្នុងករណីស្រាល។ ទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូងក៏ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានភាពប្រសើរឡើងនៅឆ្នាំនេះ។ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិព្យាករណ៍ថា GDP របស់ប្រទេសនឹងកើនឡើង 2.3% ក្នុងឆ្នាំ 2024 និង 2025 កើនឡើងពី 1.4% កាលពីឆ្នាំមុន។

ប្រាក់យ៉េនរបស់ជប៉ុនធ្លាក់ថ្លៃតិច

ប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះ 0.19% ធៀបនឹងប្រាក់យ៉េននៅថ្ងៃទី 19 ខែកុម្ភៈ ដែលនាំមកនូវអត្រាប្តូរប្រាក់ដល់ 149.94 យ៉េនក្នុងមួយដុល្លារ។ ប៉ុន្តែប្រាក់ត្រលប់មកវិញនៅតែកើនឡើងប្រហែល 6% ធៀបនឹងប្រាក់យ៉េននៅឆ្នាំនេះ ដោយសារប្រទេសជប៉ុនរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលធូររលុងបំផុត។ នេះបង្កើតគម្លាតដ៏ធំមួយរវាងទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរបស់ប្រទេសទាំងពីរ បង្កើនភាពទាក់ទាញនៃប្រាក់ដុល្លារ។

ទិន្នន័យប្រចាំសប្តាហ៍ចុងក្រោយបង្អស់ពីនិយតករទីផ្សារអាមេរិកបានបង្ហាញថា អ្នកស្មានបានបង្កើនការលក់សុទ្ធរបស់ពួកគេចំនួនយ៉េនដល់ 9.2 ពាន់លានដុល្លារ ដែលជាចំនួនខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 2 ខែ។ ការអភិវឌ្ឍន៍នេះបានបង្កើនការរំពឹងទុកក្នុងចំណោមអ្នកវិនិយោគថារដ្ឋាភិបាលជប៉ុនអាចធ្វើអន្តរាគមន៍ដើម្បីបង្កើនរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុក។

លោក Takeshi Minami ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវ Norinchukin រំពឹងថានិន្នាការរូបិយប័ណ្ណនឹងត្រលប់មកវិញនៅពេលណាមួយនៅចុងឆ្នាំនេះ ដោយសារ Fed ឆ្ពោះទៅរកការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ហើយធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (BOJ) ដំឡើងអត្រាការប្រាក់។ Minami បានប្រាប់ Bloomberg ថា "ខ្ញុំមិនរំពឹងថាប្រាក់យ៉េននឹងធ្លាក់ចុះច្រើនពីទីនេះទេ" ។

BOJ បានបន្ធូរបន្ថយការក្តាប់របស់ខ្លួនលើទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណជាមួយនឹងការកែតម្រូវចំនួនបីចំពោះកម្មវិធីត្រួតពិនិត្យខ្សែកោងទិន្នផលរបស់ខ្លួនចាប់ពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 2022 ដែលជាវិធានការណ៍ដែលអ្នកសង្កេតការណ៍មើលឃើញថាមានគោលបំណងបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធលើប្រាក់យ៉េន។ ប្រទេសជប៉ុនក៏បានធ្វើអន្តរាគមដោយផ្ទាល់នៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសចំនួនបីដងក្នុងឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនបានឡើងដល់កម្រិតទាបរយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍ នៅចំណុចមួយឈានដល់ 152 យ៉េនដល់ប្រាក់ដុល្លារ។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានរក្សាស្ថិរភាពនៅថ្ងៃទី 19 ខែកុម្ភៈ បន្ទាប់ពីកើនឡើងរយៈពេលប្រាំសប្តាហ៍ជាប់គ្នាលើទិន្នន័យអតិផរណាដ៏រឹងមាំ។ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារដែលតាមដានរូបិយប័ណ្ណធៀបនឹងប្រាំមួយផ្សេងទៀតត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរតិចតួចនៅ 104.18 បន្ទាប់ពីបានកើនឡើង 0.18% កាលពីសប្តាហ៍មុន។

នាទីពីកិច្ចប្រជុំចុងក្រោយរបស់ Fed ដែលគ្រោងធ្វើនៅថ្ងៃពុធ (ថ្ងៃទី 21 ខែកុម្ភៈ) ទំនងជាព័ត៌មានសំខាន់ដែលចេញផ្សាយដល់អ្នកវិនិយោគក្នុងសប្តាហ៍នេះ។ ទីផ្សារកំពុងរំពឹងថា Fed នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រហែល 90 ចំណុចមូលដ្ឋាននៅឆ្នាំនេះ។

Phien An ( យោងតាម CNBC, Reuters, Bloomberg )

ប្រភពតំណ