ダン・コイ・グループ・コーポレーション（HNX: NRC）は6月25日に開催された株主総会で、2024年に1株当たり1万ドンで1億株を発行し、資本金を1兆9,260億ドンに増やす計画を承認した。

成功すれば、集められた1兆ドンのうち3,750億ドンを、ダイナム住宅地区プロジェクトの一部とハムタン-ハムリエム商業・サービス小規模工業住宅地区の購入費用に充てる予定で、2024年第4四半期と2025年に実施される予定だ。

ダイナム住宅地区はTan Khai LLCによって投資されています。ドゥン「石灰窯」の大物であるフイン・ウイ・ドゥン氏がこの会社の取締役会長を務めています。このプロジェクトは、ビンフオック省チョンタイン郡の国道13号線の正面に位置しています。このプロジェクトは総面積 96 ヘクタール以上、2,459 戸のタウンハウスとヴィラ、4 つの幼稚園、1 つの高等学校などを擁しています。

Danh Khoiグループの可能性は何ですか?

Danh Khoi Group Corporation（旧Netland Real Estate Corporation）は2014年に設立され、主に不動産プロジェクトへの投資協力と不動産仲介の分野で事業を展開しています。

2018年、Danh Khoiはハノイ証券取引所（HNX）に株式を上場し、わずか数年後には不動産市場における大手不動産販売業者の一社となりました。 Danh Khoi が販売する優れたプロジェクトには、ローマの Lang Sen (Phuc Khang Corp) などがあります。ドリームホームリバーサイド（ドリームホーム）ニョンホイ新都市、アストラルシティ（ファットダット）、スカイ89、ザ・ソング、シグナル（アン・ギア）…。

しかし近年、ダン・コイは多くの困難に直面しています。

ダンコイグループの収益は、数四半期にわたってゼロ、もしくは10億～20億ドンにとどまっている。

2023年通年では、NRCの収益は46億VND強となります。 NRCの株価は2022年末から現在に至るまで、1株あたり5,000 VNDを下回って推移している。

6月27日時点の資本金規模はわずか4,350億ドン。 2024年第1四半期末までに、NRCの総資産は2兆ドンを超え、そのうち負債総額は7,430億ドンを超え、資本金は1兆3,000億ドン近くになる見込みです。

この事業は数四半期にわたって損失を経験し、2023年第3四半期からようやく薄利に転じた。2022年にはNRCは720億ドン以上の損失を出し、2023年には120億ドン近くの利益を上げた。

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Danh Khoi は数多くの不動産プロジェクトに参加しています。 （写真：NRC）

Danh Khoiの資産の大部分は、2024年第1四半期末時点で1兆6,800億ドンに達する短期および長期の売掛金です。NRCの資本はかなり大きいため、NRC株1株あたりの帳簿価格は約14,000ドンに達します（6月27日時点の4兆7,000億ドンと比較）。

売掛金は主に、ニョンホイエコツーリズム都市部、タンラップ島居住地域などのプロジェクトを仲介するための当グループへの預金と、アストラルシティ1プロジェクトにおける協力協定に基づく売掛金で構成されています。ビンズオン省の高層マンションプロジェクトの開発に参加するための保証金。

心配なのは、ダン・コイの収益が非常に低く、事業活動がほとんど停滞していることだ。 NRCは不動産商品の流通を促進することができていない。

この企業の現金および現金同等物は、2024年第1四半期末時点でわずか5,540億VNDと非常に少ない。一方で、利息費用と事業管理コストは依然としてNRCの資金を消費している。

2023年末、ダンコイ社は、約1,000億ドンの税金負債のため、ホーチミン市第1区税務局からインボイスの使用を差し止められた。同社は2022年11月にも同様の処罰を受けている。

株主総会において、NRCのレー・トン・ニャット会長は、追加資本の調達や不動産プロジェクトのM&Aの実現可能性について、ダイナム住宅地区プロジェクトの一部購入はあくまで計画に過ぎないと述べた。同社は他の適切なプロジェクトも探している。

これは、NRC会長レ・トン・ニャット氏の会社が投資ポートフォリオの継続的な再編、有望なプロジェクトや製品の開発の促進、事業範囲の拡大を目的として実施したいと考えている合併・買収（M&A）戦略の一部である。

しかしNRCは、現在の市場価格の2倍以上の価格で1億株を専門の証券投資家に非公開で発行し、1兆ドンを調達するという計画に自信を持っている。この計画は非常に慎重に準備され、一部のパートナーとの話し合いの予備結果では、提供計画の約 40% が実施されたことが示されました。

ドゥン氏「石灰窯」は、ダイナム住宅地区の220区画の土地の抵当権を解除したばかりである。大物実業家ヒュイン・ウイ・ドゥン氏の企業は、ダイナム住宅地区プロジェクトの土地220区画の抵当権を解除した。他の投資家も、プロジェクトの全部または一部を銀行に抵当に入れている。
財務省によると、検査を通じて19の不動産企業が1兆4000億ドンを超える金融取引を行うことを提案した。 2023年末までに、ハンディコのような7,318億ベトナムドン以上の負債を抱える「大企業」がまだいくつか存在するだろう。