多くの業界団体が社債市場から姿を消す
社債市場の記録によると、7月前半はまだかなり暗い状況で、市場では14件の債券が発行され、発行総額は11兆3,320億ドンだった。
そのうち、4,120億ドンの債券は不動産会社（フンティンファット総合開発株式会社）によって発行され、200億ドンの債券は証券部門（石油証券株式会社）からのものでした。残りの10兆9000億ベトナムドンの債券は銀行部門から発行され、総発行額の96％を占めた。
発行金利は、不動産社債が年率12％と引き続き最も高い水準にあり、次いで石油・ガス証券が年率8.9％となっている。銀行グループの中で、最も高い金利の債券は HDBank のもので、年利 7.47% です。他の銀行の平均金利は年利 5～7% です。
特に、7月初旬以降、一部の業界グループの債券が市場からほぼ消えてしまった。発行機関によれば、生産、商業、サービス企業の債券はほとんど存在しない。不動産業と証券会社からの資金は4,320億ドンのみで、残りはすべて銀行債だった。
今年初め以来、銀行債は常に市場を支配してきた。社債市場協会（VBMA）のデータによると、今年の最初の6か月間で、銀行債は発行額全体の57.4％を占め、不動産債は発行額の約31％に過ぎず、残りは他のセクターの債券でした。
現在の低金利の状況下で銀行が債券発行を増やす動きは、信用機関が資本安全比率を強化し、中長期の資本規模を拡大して、国立銀行が設定した信用成長目標に向けた今年後半の信用成長に対する資本需要を満たすのに役立つ。
市場回復には投資家の信頼回復が必要
銀行は新規発行を促進するとともに、満期前の債券の買い戻しも積極的に行い、今年上半期には38兆3,660億ベトナムドン相当の債券が買い戻された。満期前に債券を買い戻すことで、銀行は資本安全規制を満たすために必要な資本を補充するために、5年を超える期間の債券を新たに発行する余地が生まれます。
他の業界グループでも、最近、多数の企業が債券保有者と交渉して元本返済の延長や延期、自社株買い計画の修正を進め、当面の支払い圧力を軽減する動きを見せている。
この計画は、住宅市場の回復が遅い状況で債務返済能力が依然として低い不動産グループを中心に、企業が生産と事業の困難に対処し、債務返済のためのキャッシュフローのバランスをとることに集中する時間を増やすのに引き続き役立ちます。
経済専門家のグエン・トリ・ヒュー博士は、最近の社債市場全般を評価し、今年初めから発行された債券は主に流動性の高い銀行債であるとコメントした。その他のTPDN、特に不動産企業は依然として停滞状態にあります。
グエン・トリ・ヒュー博士によると、市場が回復し安定的に発展するために最も重要なことは、市場の信頼と投資家の信頼を取り戻すことだ。特に、専門家が提案する解決策は、すべての社債に信用格付けを付与し、投資家が法令65号で規定されているような大規模な債券発行に対する信用格付けだけでなく、発行体の債務返済能力を評価・査定する基礎を持つようにするというものである。
「これが実現できれば、投資家の信頼を取り戻し、債券市場に呼び戻すことができる」とグエン・トリ・ヒュー博士は語った。
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出典: https://laodong.vn/kinh-doanh/trai-phieu-mot-so-nhom-nganh-bien-mat-tren-thi-truong-1368940.ldo
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