低金利、安定したマクロ経済、上場企業の利益のプラス成長といった要因が収束する状況下で、株式市場は今後も引き続き大規模な資金流入を引き付けると予想されます。
多くの取引セッションは10億ドルを超える
2024年の最初の2か月間、貯蓄金利が最低水準に低下する中で、大量の遊休資金が株式市場に戻ったことにより、VN指数は130ポイント以上（12％）上昇しました。具体的には、2024年2月には、3フロア（HOSE、HNX、UpCOM）の平均取引額が1セッションあたり21,301億VNDに達し、前月比26.2%増加しました。そのうち、HOSEフロアだけで32兆VND（2月23日のセッション）の取引セッションが行われ、多くの取引セッションでは10億ドルを超える流動性が記録されました。 HOSEの資本金も今年の最初の2か月間で約550兆ベトナムドン（230億米ドル）増加し、約5兆ベトナムドンに達した。
株式市場の成長は上場企業の好調な業績によるものです。証券会社の統計によると、約1,200社（時価総額の96%を占める）の2023年第4四半期の純利益は、2022年の同時期に比べて30%増加すると予想されています。そのうち、銀行グループの2023年第4四半期の純利益は、同時期に比べて22.5%増加しており、これも近年の株式市場で主導的な役割を果たしている銘柄グループです。さらに、不動産業界はもはやそれほどネガティブではありません。 2023年第4四半期の業界の純利益は前年同期比19.6%減、前四半期比24%減となったが、その減少は主にVinhomes（VHM）によるものであった。 VHMを統計対象から除外した場合、不動産業界の純利益は2022年第4四半期と比較して約132％増加する。SSI証券会社の評価によると、利益の伸びは2024年に株価の大幅な上昇につながるだろう。
さらに、記録的な低金利は、特に個人投資家にとって、株式市場にとって大きな成長の原動力となるでしょう。 SSIの専門家は、「他の投資経路が限られているため、銀行預金は増加を続けています。金は大幅に上昇しましたが、不動産や社債は回復に長い時間を要するため、この資金流入は2024年に株式市場に戻ってくる可能性があります。2023年には個人投資家が市場全体の平均日次取引量の90%以上を占めているため、この資金流入によってVN指数は2024年に飛躍的に上昇すると予測しています」と述べています。現実には、個人投資家が株式市場に参加するケースが増えています。
ベトナム証券保管・決済機構のデータによると、2024年1月末までに国内個人投資家の口座数は735万件を超え、2023年末と比較して12万5000件以上増加した。
効果的な資本経路
ファム・ミン・チン首相は最近開かれた2024年株式市場発展任務展開会議で、ベトナムは2025年までに新興市場となり、毎年直接投資に相当する約250億ドルの外国間接投資を誘致するという目標に貢献することを目指していると強調した。首相はまた、株式市場は経済にとって中長期の資本の経路であるため、株式市場なしに経済発展はあり得ないと断言した。株式市場は経済の「バロメーター」の役割を果たしており、組織や個人にとって柔軟で魅力的な投資チャネルです。
外国投資資金の流れについては、外国人投資家は2024年2月に2兆7,689億ドンの売り越しに回復したものの、2024年1月には1,850億ドンの買い越しとなり、それまでの9か月連続の売り越しに終止符が打たれた（2023年の累計売り越しは約22兆6,000億ドン）。投資ファンドは、FRBの段階的な金利引き下げと、2024年から2025年にかけてベトナム株式市場が格上げされる機会を受けて、2024年には外国資本がベトナム株式市場に戻ってくると評価している。証券会社の2024年戦略レポートによると、大きく回復する業界としては鉄鋼、小売、証券などが挙げられます。さらに、情報技術業界と産業用不動産業界も長期的な成長の可能性に基づき好調です。
ドラゴンキャピタル証券部門ディレクターのレ・アン・トゥアン氏は、VN-Indexは低金利、安定したマクロ経済、利益成長などの要因が収束し始め、回復サイクルにあると評価した。この回復サイクルにおいて、利益率の高い業界は、一般消費財、不動産、銀行・金融です。外国ファンド「ピュン・エルティエ・ファンド」の創設者兼マネージャー、ペトリ・デリン氏も、通貨市場と銀行の流動性が安定し、金利が魅力的な水準に戻ったため、今年の株式市場は明るいと述べた。 「上場企業は今年20％以上の利益成長が見込まれており、われわれは銀行セクターに信頼を置いている」とペトリ・デリング氏は語った。
国家証券委員会委員長VU THI CHAN PHUONG氏：
アップグレードソリューションを断固として実施する
2024年は、中長期的な株式市場の発展の基盤を築く年となるでしょう。証券業界は、2030年までの証券市場発展戦略および首相の公式声明に記載されている解決策とタスクを実行し、証券市場の安全、透明性、有効性、持続可能な発展を促進します。また、証券業界も、外国間接投資の誘致に対する障害を取り除く解決策を断固として実施し、株式市場のレベルアップを目指します。ワンストップの情報公開や行政手続き改革の実施を通じて企業経営を支援します。円滑かつ安全な運営を確保するために、監督と法執行を強化します。国家証券委員会は、証券取引所や所管当局と緊密に連携し、監督を強化し、検査や点検、違反に対する制裁を組織し続けています。
ハン・ニュン
[広告2]
ソース
![[写真] ファム・ミン・チン首相がスウェーデンの国際開発協力・対外貿易大臣と会談](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/5/12/ae50d0bb57584fd1bbe1cd77d9ad6d97)
コメント (0)