投資ファンドは新たな成長機会を模索

投資ファンドは、回復力がある、あるいは景気循環に逆らう可能性のあるセクターでの機会を優先している。

ベトナムの再生可能エネルギーとテクノロジー分野は、投資ファンドによって監視され、投資対象として検討されています。

キャッシュフローを引き寄せる新たな要素が必要

すべての指標は、東南アジアの投資ETF（上場投資信託）へのキャッシュフローが引き続き純減していることを示しています。 SSIリサーチのアナリストは、今後のベトナムのETFへの資本流入について慎重な見方を維持している。しかし、純引き出し量は第2四半期よりも制限されるでしょう。

SSIリサーチは、「マクロ環境（為替レートと金利）や政治がより安定すれば、ポジティブなシグナルが現れ始める可能性がある。特に、台湾市場で利益確定の動きや新たな投資機会を求める動きが見られれば、ベトナムは恩恵を受ける可能性がある」とコメントした。

7月、ETFファンドは引き続き資本を引き出し、総額は2兆3,300億ドンとなり、総資産の3.5%を占めた。今年初め以来、ETFファンドは総額18兆5,000億ドン（2023年末までに総資産の24.4%に相当）を引き出しており、ETFファンドの総資産はわずか59兆9,000億ドンとなっている。

全体的に、7月（特に月末）の不安定な状況を経て、8月は米国市場の景気後退リスクを評価するため、株式ファンドの資金流入はより慎重になる可能性が高い。

FiinGroupの統計によると、現在、外国人投資家はベトナム株式市場の約14%を保有している。 HOSE のみではこの割合は 17.3%、HNX は 5.4%、UPCoM は 3% です。 2023年末の外国人所有比率はそれぞれ19.83%（HOSE）、10.99%（HNX）、4.24%（UPCoM）であった。

SSIリサーチは、6月初旬にブラックロック・アセット・マネジメント・グループがベトナムのiShares Frontier Fundの解散を発表した際も、引き続き慎重な見方を維持している。

iShares Frontierファンドの規模は4億2500万ドルです。そのうちベトナム株の割合が最も高く、28%に達した。 BSCリサーチのデータによると、発表直後の6月7日から6月18日までの間に、このファンドはベトナム株の割合を28％から13.77％に大幅に減らし、残高は約5,022万ドル（約1兆2,560億ベトナムドン）に相当した。

外国投資ファンドと外国人投資家は、ベトナムの株式市場における機関投資家システムの重要な構成要素です。しかし、このグループは2023年以降、売り越しとなっている。2024年の初めからだけでも、外国人投資家は20億ドルを売り越している。 2023年から計算すると、当グループの純売上高は約40億ドルになります。

FiinGroup会長のグエン・クアン・トゥアン氏によると、外国人投資家が売り越しとなっている理由の一つは、外国人投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げを期待していないことから資産の再配分を行い、新興市場から撤退していることだという。

一方、ドラゴンキャピタルの会長ドミニク・スクリーブン氏は、ベトナムが格上げされていないこともあり、新たな魅力的な要素はないと述べた。

柔軟なリスク配分

多くの企業で国家資本の売却が進む中、国内外の機関投資家をさらに誘致する余地はまだ大きく残されている。投資ファンドも柔軟性があり、あらゆる状況に適応できます。

ヴィナキャピタルの代表者によれば、同ファンドは投資戦略を調整するためにマクロ経済指標と地政学的動向を注意深く監視している。 VinaCapital はまた、回復力のあるセクターや景気循環に逆らう可能性のあるセクターでの機会を活用することを優先しています。

7月の明るい話題としては、財務省が証券会社の支援を受けて外国の機関投資家がT+2期間内に証拠金取引を行うことを許可する通達案を発表したことが挙げられる。この通達は2024年第4四半期に発行される予定で、外国投資ファンドがベトナム市場への再投資を検討できる条件が整うことになる。

現在、再生可能エネルギーとテクノロジーの分野における潜在力は、ファンドの投資専門家によって綿密に監視されています。これらは、従来の経済サイクルによる影響が少なく、常に変化する世界情勢の中で成長の機会を提供するセクターです。

「ベトナムは、その非常に魅力的な見通しと利点により、世界中の投資家のリストに載っています」とヴィナキャピタルの代表者は断言した。

したがって、ベトナムの株式市場が新興市場に昇格すると、2030年までにベトナムの株式に250億ドルの新たな外国資本が追加で流入することになるだろうと彼は予想している。近い将来に成長を維持するのにベトナムほど有利な立場にある国はほとんどない。

ベトナムは魅力的ではあるが、世界的な変動の影響を受けていないわけではない。したがって、リスク管理は、今後のVinaCapitalの投資戦略の基本的な部分となります。

VinaCapital は、投資プロセスのあらゆる段階でリスクを特定、評価、軽減することを含む多層プロセスを開発しました。このプロセスは、財務分析、市場評価、シナリオ計画、継続的な監視、必要に応じたポジション調整など、潜在的な投資に対する徹底したデューデリジェンスから始まります。多様化は VinaCapital のリスク管理戦略の中核要素であり、資本フローがさまざまなセクターや資産クラスに分散されることを保証します。

さらに、VinaCapital投資評議会のメンバーであるアレックス・ハンブリー氏は、投資戦略の策定においてテクノロジーとデータ分析を活用することに特に力を入れています。 VinaCapital は、大量の市場データをリアルタイムで収集・分析できる高度なデータ分析プラットフォームに投資していることが知られています。これにより、ファンドは情報に基づいた投資決定を下せるようになり、従来の分析では見えなかった傾向や機会を特定できるようになります。

出典: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html