科学技術のための500兆ドンの融資パッケージの有効性の促進

ベトナム国家銀行が商業銀行や商工省、建設省、科学技術省などの関係省庁の代表者らと500兆ドンの融資「パッケージ」について協議する作業セッション - 写真：VGP/HT

これは、4月24日午後、ハノイでベトナム国家銀行が商業銀行や商工省、建設省、科学技術省などの関係省庁の代表者らと行った500兆ベトナムドンの融資「パッケージ」に関する作業会議で話し合われた内容である。

銀行は経済と社会の発展を促進するためのリソースを用意しています。

会議でベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、二桁のGDP成長を目指し、急速な経済発展の要請に応えるため、開発投資に巨額の資本が必要な時期であると述べた。

投資をするには資本、特に優遇資本が必要です。主要プロジェクトへの投資には、予算、FDI資本など、さまざまな資本源が含まれます。しかし、その中でも銀行融資は依然として重要な資本源です。

上記の状況に直面して、首相は最近、国家銀行に対し、科学技術、イノベーション、戦略的インフラ向けに約500兆ドンの優遇融資パッケージを開発し、実施するよう指示した。副総裁は、多くの優遇融資パッケージが実施されている状況ではこれは難しい問題であり、一部のプログラムはうまく配分されているが、融資条件を満たしていないなどいくつかの要因により、融資パッケージがまだ滞っている、と述べた。

副総裁によると、インフラやデジタル技術に投資する企業向けの500兆ドンの融資パッケージに関しては、銀行が参加を約束しており、優遇金利や中長期融資など、プロジェクトに対する多くのインセンティブを設けているという。

ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ常任副総裁が会議で演説 - 写真：VGP/HT

実際、銀行資本は短期的な性質を持っています。現在、銀行システムの運営の安全性を確保するため、中長期融資に対する短期資本の比率は段階的に低下しています。これは、Basel II、Basel III などの国際安全基準を満たすためでもあります。一方、改正された信用機関法（CI）には、銀行の融資業務の安全性確保に関する規制も数多く盛り込まれている。

「したがって、中長期融資も銀行からのインセンティブとなる。銀行には、この信用パッケージへの参加に同意する責任もある」と副総裁は強調した。

さらに、交通インフラ、エネルギー、電力などの分野で残っている困難のほか、その他の重要なプロジェクトも省庁や部門の積極的な参加によって解決する必要がある。

経済セクター信用局（SBV）局長ハ・トゥ・ザン氏 - 写真：VGP/HT

経済部門信用局（SBV）のハ・トゥ・ザン局長によれば、21の銀行がこの信用パッケージへの参加を登録している。したがって、最初の合意は非常に有望です。このパッケージは、インフラやデジタル技術に投資する企業を、市場金利より少なくとも1％低い優遇金利と最低2年の融資期間で支援することを目的としている。

したがって、方向性としては、これは成長を支え、主要セクターに勢いを与える政策です。しかし、計画から実行に移す際に、銀行はいくつかの障害に遭遇します。最も一般的なのは資本バランスです。銀行システムによって動員される資本のほとんどは依然として短期的なものである一方、インフラプロジェクトに対する融資の需要は10～20年、あるいはそれ以上続くことが多いためです。したがって、特別な支援メカニズムがなければ、「短期動員－長期貸出」の問題は今後も障壁となり続けるだろう。

リスクを最小限に抑え、資金が適切な宛先に届くようにするために、省庁や支部と連携する必要があります。

Agribank、Vietcombank、VietinBank、BIDVなどの商業銀行の多くのリーダーが指摘した点の1つは、融資対象の特定が明確でないことです。商業銀行の代表者は、融資に関しては規制が非常に明確でなければならない、どのプロジェクトが重要なインフラなのか、何が「デジタル技術」プロジェクトとみなされるのか、特定の分類や定義は必要かなどと述べた。これは技術的な問題であるだけでなく、融資の際の銀行の査定責任や法的リスクにも直接影響します。

問題を明らかにするため、ベトナム国家銀行は4月16日、主要プロジェクトのリスト、デジタル技術製品プロジェクトのリストなどを含む省庁および支局からの意見を求める文書を送ったが、まだ返答を受け取っていない。

アグリバンク会長ト・フイ・ヴ氏 - 写真：VGP/HT

資本のバランスをとる圧力に直面して、多くの銀行が具体的な提案を行った。アグリバンクのト・フイ・ヴー会長によると、信用限度額の拡大や借り換え支援が行われなければ、大規模プロジェクトへの融資能力は困難に直面するだろうという。現在、一部の顧客が融資限度額の「上限」に達しているため、規制により緊急プロジェクトであってもそれ以上の融資を行うことができません。

さらに、より適切な中長期信用メカニズムを設計する必要がある。例えば、銀行がインフラ融資に対してより柔軟に準備金を積むことや、一時的に低い自己資本比率を受け入れることが認められる可能性がある。そうでなければ、多くの商業銀行のリーダーが懸念しているように、短期資本で長期融資を「試みる」ことで、システムが流動性リスクに直面することになるだろう。

融資パッケージの2つの主要な柱の1つであるデジタルテクノロジー部門に関しては、状況はさらに複雑です。情報技術部門（SBV）の代表者によると、困難は担保資産（ソフトウェア、ソースコード、特許など）の特性だけでなく、投資効率の評価からも生じます。

多くのテクノロジー製品はライフサイクルが短いです。最初にリリースされたときは最新式ですが、すぐに時代遅れになり、価格設定が難しくなります。さらに、ブロックチェーン、AI、デジタル資産などの新しいテクノロジーに関する法的枠組みは依然として不明確です。したがって、ハイテクプロジェクトのための別個のメカニズムがなければ、需要が非常に大きいにもかかわらず、銀行が「寛大に」資金を支出することは困難です。

BIDVのレ・ゴック・ラム総裁は、BIDVが60兆ドンの投資に参加登録したと述べた - 写真：VGP/HT

建設省の代表者は次のように述べた。「現在、建設省は公共投資資金の管理にのみ注力しており、プロジェクトのリストを提案する根拠がありません。」このコンテンツは主にビジネスに関係するものなので、当代理店はプロジェクトのリストや信用ニーズを提案することができていません。

一方、科学技術省の代表者は次のように語った。「デジタルインフラの開発という任務を負っているものの、これまでのプロジェクトのほとんどが公的投資資本を利用してきたため、現在、融資を必要とする具体的なプロジェクトリストはない。」

商工省は、2030年までに大規模プロジェクトへの総投資資本需要は数十兆ドンに達する可能性があると発表した。しかし、融資パッケージの主要分野を十分に特定して資源を集中させることはまだ不可能だと、商工省の代表は「同省は最終的な数字をまとめるのにさらに時間が必要だ」と示唆した。

会議で、ダオ・ミン・トゥ副総裁は「銀行業界は500兆億ドンの融資パッケージを実施する準備ができている」と断言した。しかし、ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、この問題に関する省庁と支店間の調整メカニズムがまだ要件を満たしていないことを率直に認めた。現在の問題は資本の規模ではなく、調整メカニズムと優先目標の決定にあります。

例えば、国立銀行は、少なくとも今後 5 年間、優先投資プロジェクトのリスト、国家資本と社会資本の比率を明確に定義し、正確な目標、明確な投資計画を提供し、少なくとも現実に近い推定データを用意して、国立銀行と商業銀行が資本源のバランスを計算し、信用パッケージが正しい軌道に乗っていることを確認できるようにする必要があります (ただし、現時点ではそのようなデータはありません)。

ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は次のように述べている。「銀行は公的投資資本の規制における国家の役割を代替することはできないということを明確に認識する必要がある。」この信用パッケージは支援策ではあるが、予算資本と信用資本の同期が欠如すると、結果として銀行システム全体がハイリスクな状態に陥ることになる。したがって、融資パッケージが実践されるには、省庁やセクター間で緊密かつタイムリーで、非常に責任ある調整が行われる必要がある。

ダオ・ミン・トゥ副知事は、「政府首脳との次回の会合に万全の準備を整えるため、関係省庁および部門は、協議されたとおり調整が必要な内容にさらに注意を払い、これを社会経済発展の促進に貢献する重要な任務とみなすべきだ」と提案した。

フイ・タン

出典: https://baochinhphu.vn/phat-huy-hieu-qua-goi-tin-dung-500000-ty-dong-cho-khoa-hoc-cong-nghe-102250424211105692.htm