SPAC を通じての米国の IPO のパフォーマンスはどうですか?

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多くの企業は、従来の方法で株式を公開する代わりに、米国で「特別買収会社」、つまりSPAC（ブランクチェックカンパニーとも呼ばれる）を通じてIPOすることを選択し、非公開企業が株式を公開するための手段として機能する上場ペーパーカンパニーです。 SPACとの合併により、企業は投資家から多額の資金を調達することなく米国で株式を公開することが可能になる。

これは、従来のIPOの複雑な手続きを経ることなく電気自動車の新興企業が株式を公開するための最も一般的な方法です。この方法は長年存在していましたが、2020年から2021年にかけて大流行しました。

2020年には、約10社の電気自動車会社がSPACを通じて株式を公開した。その中には、数十億ドルの評価額を達成した企業もあります。しかし、2022年に入ると、電気自動車メーカーが期待されたほど効率的に事業を展開できなくなり、市場は「冷え込み」始めました。

大変な一年が過ぎ、多くのスタートアップ企業は市場の激しい競争に耐えられなくなっています。最近では、米国の電気トラックメーカーであるローズタウンが6月末に破産を申請した。

ロードスタウンは、ダイアモンドピークホールディングスとの合併を完了した後、2020年10月26日にナスダックに上場しました。しかし、わずか1年後、同社は資金不足のため閉鎖せざるを得なくなるかもしれないと警告した。

ローズタウンは、数か月前に株価が1ドルを下回り、回復できなかったため、2023年4月にナスダックから上場廃止となった。

危機に瀕しているもう一つの企業は、米国の電気トラック新興企業ニコラだ。ニコラは2020年6月3日にベクターIQと合併し、ナスダックに上場した。この自動車メーカーは、IPO直後に株価が1株94ドルに達したことから、「トラック業界のテスラ」と呼ばれたこともある。

しかし、電気トラックメーカーは生産コストの上昇と供給の混乱により、2022年に7億8,400万ドル、2021年に6億9,000万ドルの純損失を被った。

同社の現金準備金は2022年末の2億3,300万ドルから第2四半期には1億2,100万ドルに減少した。ニコラの株価は年初来で46%下落している。

世界 - SPAC を通じた米国の IPO の結果は何ですか? — ロードスタウンはエンデュランス・トラックの予約注文を数千件受けている。写真: Electrek

SPAC 経由で株式を公開した後に失敗した電気自動車スタートアップのもう 1 つの例は、英国を拠点とする Arrival 社です。アライバルは2021年3月にCIIG Mergerとの合併により54億ドルで上場した。

昨年、Arrival 社の株価は記録的な 90% 下落した。同社は2022年11月、2023年の財務状況について懸念を表明した。現金節約のため、従業員の75％を削減するなど、抜本的な対策を講じた。 2023年第1四半期、Arrivalの現金残高は1億3000万ドルで、同社が2022年第3四半期に保有していた3億3000万ドルを大幅に下回った。

アライバル社は破産を回避するため、2023年4月にケンジントン・キャピタルという2つ目のSPACとの合併合意に達したと発表した。同社は「他の機会の推進に重点を移す」意向だと述べた。

グエン・トゥエット（Yahoo! Finance、News Observer、Barron'sによる）

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