株式投資家は現時点で「損切り」すべきでしょうか？

4月8日の午後の取引では、多くの大型株が急落した。写真：PHUONG DONG

4月8日の終わりに、ベトナム株式市場は史上3番目に急激な下落を記録し、VN指数は78ポイント近く下落して1,130ポイント近くまで下落した。下落率は6.43%に相当した。したがって、過去 3 回の取引セッション後、この指数は 185 ポイント減少しました。

専門家によると、株価の継続的な急落は、ベトナムに46％の税率を課す米国の相互税政策による圧力によるものだという。それに伴い、多くの投資家が株式を売却し始め、市場は下落しました。

ハノイの会社員、リンさん（25歳）は1年以上株を「やっている」。わずか数回のセッションでアカウントが「ほぼ消えた」という感覚を経験したのもこれが初めてです。 「損切りするか、それとも持ち続けるか、どうしたらいいのか混乱している」とリン氏は語った。

株価が大きく調整されたときに投資家が損失を抑えるか保有を続けるか迷っている今、市場ではリン氏のケースだけが唯一のものではない。

ユアンタ・ベトナム証券の個人顧客向け研究開発ディレクター、グエン・テ・ミン氏は「投資家は現時点では損切りすべきではない」と勧告した。

この専門家は、4月9日も市場は下落を続ける可能性があると考えているが、これはトランプ大統領がベトナムを含む主要貿易相手国と相互関税を発動する時期に非常に近い。したがって、投資家はさらに観察し、最終決定後に売買の決定を行う必要があります。

「相場が下落すると、あらゆる業種が下落する。銘柄の良し悪しに関わらず、底値で売り越しがあれば損切りが難しくなる」とミン氏は指摘した。

ユアンタ証券ベトナムの専門家は、2020年の市場の大幅な下落から学んだ教訓を共有しています。当時、パンデミックによる経済不況への懸念から投資家が売りを出したため、VN指数は年初3か月で1,000ポイント台から600ポイント以上下落しました。しかし、人々の「疫病との共存に慣れる」精神のおかげで、市場は4月初めから回復し、2か月後には850ポイントを超えた。

ミン氏はこの展開により、今後数回のセッションで市場がすぐに底を打つと予想している。 「投資家は住宅ローンを売却するよう圧力をかけられていない。たとえ損失が出ているとしても、株式を一時的に保有し、売却すべきではない」と同氏は述べ、市場回復時に損失を抑えるためにポートフォリオを組み替えるか、株式を買い増すべきだと述べた。

株式整理とは、証券会社が規制に従って負債比率を安全な水準まで下げるために投資家の株式を売却することです。これは、投資家が信用取引を使用し、株価が証券会社の基準値を下回ったが、投資家がまだ追加資金を入金していない場合によく発生します。

ティエンベト証券（TVS）の分析センター投資戦略担当副部長のグエン・チョン・ディン・タム氏も同様の意見で、「今は売るべきではない」と述べた。

この専門家は、最適な売りポイントは最初の下落局面であり、現時点では投資家は決断を下す前に、交渉プロセスと米国とベトナム間の公式相互税率に関する情報を待つべきだと述べた。タム氏によると、好意的な情報があった場合、投資家は回復に合わせて株式ポートフォリオを最適化するために保有する必要があるという。

しかし、これらの専門家は、米国がベトナムに課す税金が高額で衝撃的なものになる可能性があり、それが市場の下落を続行させるだろうと指摘している。このシナリオが実現すれば、投資家は、より明確な判断理由があるときに売却を余儀なくされるだろう。

「情報が慎重なものであれば、投資家は思い切って売却すべきだ。売却後の株式購入は、市場が低出来高でバランスが取れた時に行われるだろう」とグエン・チョン・ディン・タム氏は述べた。

TVSの専門家はまた、支出が調査目的のみで割合が低い場合には投資家は証拠金を使用すべきではなく、同時に国内事業活動が盛んな企業の株式を優先すべきだと推奨している。

タム氏は短期的な市場変動について、投資家が注目すべきはベトナムと米国との交渉政策の結果と、4月9日から適用される公式の相互税率であると述べた。

「現在、ベトナム株式市場は、米国からの輸出税が46%に上るというシナリオを反映している。したがって、相互税の適用延長や延期、あるいは税率の引き下げといった情報は、市場の短期的な回復につながるだろう」とタム氏は述べた。

グエン・テ・ミン氏は、ドナルド・トランプ大統領が各国への相互関税の発動を遅らせ、それによってベトナムの株式市場が底を打って再び上昇する可能性があると予想している。

ACBS証券会社分析センター所長のド・ミン・トラン氏は、ドナルド・トランプ大統領の新たな関税政策に加え、米連邦準備制度理事会（FRB）の動きも注目に値するとコメントした。

トラン氏は「景気後退とデフレのリスクによってＦＲＢがもっと早く、もっと大幅な利下げに踏み切れる自信が持てれば、それは市場にとって慰めとなるだろう」と語った。

この専門家は、マクロ経済には予測不可能な変数が多数あるため、「株式市場がすぐに回復するか、それとも調整を続けるかを予測するのは非常に難しい」と強調した。

トランプ大統領が納税期限を延長しないというあまり楽観的ではないシナリオでは、VN指数は引き続き調整される可能性があるが、それほど大きくは調整されないだろう。ホーチミン証券取引所の指数は、魅力的な評価ゾーンでまもなく均衡を取り戻すと予想されます。今後の重要なサポート レベルは 1,160 です。 1,130ポイントと1,080ポイント。

VN（VnExpressによると）

出典: https://baohaiduong.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-co-nen-cat-lo-thoi-diem-nay-408998.html