債券保有者は「苦い果実」を飲み込む
P.ラム氏（ホーチミン市）は、サイゴン・グローリー・カンパニー・リミテッド（ビテクスコの子会社、以下サイゴン・グローリー）が発行したSGL-2020.02ロットの債券を購入するために50億ドンを使用したと述べた。発行の目的は、ホーチミン市1区の中心部、ベンタイン市場の向かいに位置する、オフィス、商業、サービス、アパート、6つ星ホテルエリアの「ザ・スピリット・オブ・サイゴン」プロジェクトを実施することです。
しかし、ラム氏は、債券の利息を支払われたのは2回だけで、そのたびに1億ドン以上が支払われ、それ以降は支払われていないと述べた。満期日が過ぎているにもかかわらず、サイゴン・グローリーは債券の元金を支払わなければならないが、この投資家から何の通知も受け取っていない。元金は支払われず、利息も「消えた」。ラムさんはこれが仕事や家庭生活に影響を及ぼしたと語った。
「サイゴン・グローリーは一度、債券の延長許可を求める文書を送ったが、私は同意しなかった。しかし、それ以来、同社は応答していない。同社は利息も元本も支払わず、私に通知もしなかった。50億ドンは私の家族にとって大金であり、利息は無視できるが、サイゴン・グローリーは元本を私に返還しなければならない」とラムさんは語った。
サイゴングローリー社が発行した債券ロットに関する情報（議事録の写真）。
ラム氏が購入した債券は、サイゴン・グローリーが発行した総額10兆ベトナムドンの債券10件のうちの1件に過ぎない。このうち5兆ベトナムドンは今年6月から7月に満期を迎えるが、サイゴン・グローリーは元本と利息の支払い義務の履行が遅れている。残りの5兆ドンは2025年8月に満期を迎える。
サイゴン・グローリーが支払い義務の履行を遅らせているため、担保資産を処理するための解決策としてこのプロジェクトが提案されています。
担保資産の取扱いに関する提案
担保資産を管理する銀行であるテクコムバンクの債券保有者（タンベト証券株式会社）を代表して、サイゴン・グローリーのヴー・クアン・バオ社長が、10月6日にタンベト証券（ハノイ）本社で会議を行った。
議事録はタンベト証券と担保管理銀行によって合意されたが、サイゴン・グローリーは債券の担保価値に関する内容を削除することを提案し、議事録の確認書に署名することに同意しなかった。
議事録によると、今年6月以降、テクコムバンクはサイゴン・グローリーに対し担保の再評価を5回要請したが、返答はなかった。昨年9月、銀行は再評価を実施するための費用を前払いした。
具体的には、タワーA（未完成）の将来の不動産である担保資産の価値は、DPV Company Limited（ベトナムでコリアーズ不動産サービスおよび投資管理グループのブランドを使用するフランチャイズパートナー）の2023年8月30日付け評価証明書によると、4,653億ベトナムドンに再評価されています。
DSC証券株式会社ホーチミン支店の2023年9月の資本出資評価報告書に基づき、サイゴン・グローリーの資本出資である担保資産の価値がマイナス1兆280億ドンに再評価されました。
スピリット・オブ・サイゴン・プロジェクトは、何ヶ月も建設工事を中止している（写真：クアン・アン）。
同銀行は以前、インドシナ評価証明書によるとタワーAの価値は11兆5510億ドンで、サイゴン・グローリーがプロジェクトを完了するのに十分な資金を持っていると仮定した場合の2024年12月31日の建設完了後のタワーAの価値であると説明していた。
注目すべきは、サイゴン・グローリーがハノイ証券取引所（HNX）への報告書で、調達した債券10兆ドンのうち9兆9,150億ドンを債務再編に使用し、850億ドンをプロジェクトの建設に使用したと述べたことである。
実は今年9月、タワーAは（タワーブロックに属する）粗4フロアの建設中だったが、サイゴン・グローリーは建設を中止し、今後も建設を続ける具体的な計画はない。同時に、DSC証券会社によるサイゴングローリーの資本拠出額の評価に関する報告書では、サイゴングローリーの口座には建設に必要な資金が不足していると報告されました。
同社は第三者に対して19兆ドンを超える未払い売掛金を抱えており、DSCは回収が困難であると評価している。そのため、DPV Company Limitedは、現在未完成の状態にあるタワーAの資産を4,653億VNDと評価しました。
サイゴングローリー社の資本拠出である資産については、当初の抵当価値は7兆VNDです。 2023年9月、DSCとの独立評価結果によると、プロジェクト、現金、売掛金を含む同社の資産は、企業の総負債（約32兆VND）を支払うのに不十分であると評価されました。
特に、サイゴン・グローリーの資産における最大の損失は、19兆ドンを超える第三者に対する売掛金であり、全額回収は困難と見込まれている。そのため、銀行は、基本シナリオでは2023年9月1日時点の株式の公正価値はマイナス1,028億ドンであると結論付けました。
銀行の評価によるサイゴングローリーの売掛金のシナリオ（2023年10月6日の会議議事録の写真）。
議事録には、会議中に銀行がサイゴン・グローリーに対し、2023年10月31日までに担保資産を引き渡す（書類の引き渡し、現場の引き渡し、資産のオークションに必要な承認契約への署名）よう要求したことが記載されていた。
銀行の見解では、オークションが行われなかった場合、または成功しなかった場合、当事者は買い手を見つけることに合意する権利を有しますが、その買い手に売却する前に債券所有者の承認を得る必要があります。オークションが成功した場合、Saigon Glory は購入者を探す権利を有しません。
担保管理契約の条件によれば、担保の処分により得られた収益は、担保の処分費用、税金、手数料等の支払いに充てられ、その後、債券保有者への支払いに充てられます。残額（ある場合）は保証人に返金されます。
担保資産の処分により回収した金額が依然として債券債務の支払いに不十分な場合、サイゴン グローリーは民法第 307 条の規定に従って追加の支払いを行う義務を負います。
シプリット オブ サイゴン プロジェクトは、ホーチミン市 1 区の最高の立地にあります (写真: コン チエム)。
サイゴン・グローリーは11月31日までに担保資産の取り扱いに関する書類を提出する予定
サイゴン・グローリー・カンパニー・リミテッドは、担保資産の引き渡しに関連する内容の一部を明らかにするため、銀行とタン・ベト証券に回答文書を送付したばかりである。
サイゴン・グローリーは、関係当事者が担保資産の価値を認識していないと述べた。担保資産はサイゴン・グローリーの資本拠出金であり、その価値は0ドンである。したがって、この資産の価値をマイナス1兆283億ドンに変更することは、当事者間の会談の内容を正確に反映するものではありません。現在までに、当社は銀行から担保資産の評価証明書や評価報告書をいかなる形式でも受け取っていません。
サイゴン・グローリーは、10月6日の三者会合以降、銀行は担保資産の引き渡しの手続きをまだ明確にしておらず、担保資産の受け取り担当者のリストや、担保資産の引き渡しを通じてサイゴン・グローリーの取締役会の書面による承認を必要とする引き渡し書類をまだ送っていないと述べた。
サイゴン・グローリーは、引き継ぎ文書の検討と分類をまだ行っているが、会社の記録を比較するために招集された際に取締役会のメンバーが出席しないため困難に直面していると述べた。
そのため、当社は、10月6日の会議で協議された11月31日までに引き渡しが完了することを目標に、当事者間で上記内容が明確になるまで関連文書の引き渡しを延期することを提案しました。
同社はまた、抵当契約書や債券発行書類の規定に従い、関係者の権利を全面的に保障し、法規制を遵守しながら、担保資産の迅速な引き渡しと処理に向け調整し努力するとした。
2020年、サイゴン・グローリー・カンパニー・リミテッドは、10回の端数ロットを通じて10兆ドンの債券を発行した。期間は3～5年、初年度の最低金利は年11％である。そのうち5兆VNDは2023年6月から7月に満期を迎え、5兆VNDは2025年8月に満期を迎えます。
2022年10月、ヴァンティンファットグループのリーダーの逮捕に関連した金融市場での債券の支払い能力に関する「スキャンダル」の後、サイゴングローリーは、これらの債券の10兆億ドンすべてを満期前に2段階で買い戻すことを約束しました。同社は第1段階では2023年6月12日までに5兆ベトナムドンの債券を満期前に購入し、第2段階では2024年6月12日までに購入する予定。
サイゴン・グローリーは昨年4月、ハノイ証券取引所に2022年の債券の元本と利子の支払い状況を報告した。同社は2022年に、上記10回発行の債券に対して40回の利払いを行い、支払総額は約1兆1,100億ベトナムドンとなる。
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