米国は静かに新たなシグナルを発し、欧州は巨額の資金投入を「目指す」、モスクワは反応

2022年3月から現在（2024年1月）まで、ロシアの外貨準備高約3000億ドルが西側諸国によって凍結されている。欧州連合（EU）はこの資金による利益の搾取を合法化しようとしているが、モスクワはどのように反応するだろうか？

西側諸国はこれまでにロシア中央銀行の資産約3000億ドルを凍結している。 （出典：Shutterstock）

他の中央銀行と同様に、ロシア中央銀行は金や外貨準備の一部を主要通貨、金、国債などの流動資産に移しています。これらの準備金の約半分は西側諸国に預けられています。

同銀行は約3000億ドルの海外資産が凍結されたことを確認した。

西側諸国の努力は行き詰まった

凍結された資産のうち、ロシアの準備金2100億ユーロ（2320億ドル）はEUに、78億ユーロはスイスにあるとみられる。米国はロシアの国家資産約50億ドルを凍結したと言われている。

2027年7月、EUの決済機関ユーロクリアは、今年上半期の収益22億8000万ユーロのうち、17億ユーロ以上が凍結されたロシア資産からの利益だったことを明らかにした。

モスクワがウクライナで特別軍事作戦を開始して以来、約500万人のロシアの個人投資家の国際金融機関の口座が凍結された。 2023年7月現在、個人投資家のポートフォリオに保管されている証券の価値は34億ドルに達した。

西側諸国は、この資金を差し押さえ、キエフに援助を送る方法について何ヶ月も検討してきた。 27カ国からなる欧州連合は、約30億ユーロの利益を生み出すと推定される債券ファンドから得られる利益に臨時税を課すことについても繰り返し議論してきた。

EUは凍結されたロシア資産の収益からウクライナのために150億ユーロを調達することを目指している。しかし、EUの一部の加盟国はこの考えに反対している。

最近、フィナンシャル・タイムズは情報筋の話として、フランス、ドイツ、イタリアは依然としてこの案に対して「極めて慎重」であり、EU当局者の一部はロシアの資産が差し押さえられた場合の「報復の可能性を懸念している」と報じた。

来年2月、主要7カ国（G7）首脳は、モスクワの凍結資産の差し押さえを許可する計画を協議するとみられる。

G7首脳らが資産を何に使うつもりなのかはまだ明らかではないが、西側諸国は軍事作戦後のウクライナの再建を支援するため凍結されたロシアの資産を押収することを検討している。しかし、この凍結資産の差し押さえの合法性については懸念が出ている。

一部の政策立案者は、モスクワの資産利用は国際金融システムを弱体化させ、準備通貨としてのドルとユーロへの信頼を損なう可能性があると指摘している。

GS。ノーベル経済学賞受賞者で、イェール大学（米国）のロバート・シラー教授は、「もし米国が今日ロシアに対して（資産を没収し、それを利用する）この行為を行えば、モスクワは明日、どの国に対しても同じことをする可能性がある。これは米ドルを取り巻く『安全保障のハロー効果』を破壊し、脱ドル化プロセスの第一段階となるだろう」と述べた。

一方、匿名の米国と欧州の当局者はニューヨーク・タイムズに対し、バイデン政権は約3000億ドルという巨額の資金を受け取るために「静かに新たな支援を示唆している」と語った。

世界最大の経済大国である中国の当局者らは、このような思い切った措置は主要金融センターとしての同国の評判を損なうことになると懸念を表明している。

ニューヨーク・タイムズ紙はまた、G7がこの資産を没収することを決定した場合に直面する可能性のある3つの課題を指摘した。

まず、押収された資産がキエフに直接送られるのか、あるいは他の方法でこれらの国の利益のために使われるのかを懸念する人が多い。

第二に、この資金がウクライナに送られた場合、それは同国の紛争後の復興のための予算として使われるのでしょうか、それとも軍事援助のままなのでしょうか？

第三に、このような大規模な国家資産の没収は歴史上前例のないことだ。 G7は、国際訴訟を起こしたり、ロシアが凍結した「非友好的」国の資産に同様の政策を適用したりすることを含め、モスクワが報復するシナリオを慎重に検討する必要があるだろう。