M&Aの魅力的なターゲット

多くの組織や個人が、経営難に陥った証券会社の買収、売却、合併（M&A）を積極的に行い、同時に社名や経営陣を変更してエコシステムの拡大を目指しています。

経営難時のオーナー変更

国家証券委員会（SSC）が過去5年間に新規証券会社の開設ライセンスの付与を停止したことにより、既存の証券会社は、たとえ業績の悪い会社であっても、M&A企業/個人にとって市場に参加する魅力的なターゲットとなっている。

2024年には、新たな株主グループが誕生し、中小証券会社が所有権やブランドアイデンティティを変更するケースが相次いで市場で見られるようになるでしょう。例えば、ロイヤルインターナショナル証券株式会社は社名をUP証券株式会社に変更し、同時にブランドアイデンティティを変更してオンライン取引プラットフォームに転換しました。

実際、名前とブランドアイデンティティの変更前に、この部門では、Le Thanh 氏 (取締役会長)、Ho Ngoc Toan 氏、Tran Thi Thu Huong 氏、Le Thanh Ha 氏を含む一連の取締役会メンバーを解任し、株主の大幅な変更がありました。逆に、Cao Tan Thanh氏を取締役会長に任命する。 Vu Viet Bao氏、Le Tuan氏、Vu Thi Hong Giang氏が取締役会のメンバーです。

新たな株主グループが再編される前、2024年6月30日時点でUP証券は定款資本金3000億ドン、総資産3249億ドンで、定款資本の低いグループに属していたことが分かっている。

第16回ベトナムM&Aフォーラム2024

第16回ベトナムM&Aフォーラム2024は、計画投資省の指導と後援の下、Dau Tu新聞が主催する合併と買収および投資関係に関する権威ある年次イベントであり、2024年11月27日水曜日にJWマリオットサイゴンホテル（ホーチミン市）で開催されます。

「活発な取引/開花する市場」をテーマにしたベトナムM&Aフォーラム2024では、不動産、小売、テクノロジー、再生可能エネルギー、金融サービス、物流などの潜在的分野における新たなM&Aの機会について詳細に議論します。

このイベントの主なアクティビティは次のとおりです。
– ベトナムおよび国際的に著名な講演者によるメインワークショップ。
– 2023年から2024年にかけての優れたM&A取引とコンサルタントを表彰します。
– 特別版M&Aマーケットパノラマ2024（ベトナム語と英語のバイリンガル）のリリース。

同様に、最近では、サイゴンバンク・ベルジャヤ証券株式会社も、インターパシフィック証券の創立株主が資本を引き揚げた際に変動がありました。取締役会長のグエン・ティ・フオン・ザン氏はさらに400万株を購入した。

サイゴンバンク・ベルジャヤがファム・ホアイ・ナム氏とクオック・ウィー・キアット氏を解任し、カオ・ミン・ヴィン氏とグエン・トゥー・フオン氏を選任した際に、取締役会の構成も変更された。株主の変更は、当社が定款資本金を3,000億VNDから3,500億VNDに増額した時期と一致しました。

サイゴンバンク・ベルジャヤは非効率的な部署です。 2024年9月30日現在、当社は2,608.7億ドンの累積損失を抱えており、これは総定款資本の74.5％に相当します。

同様の取引がハイフォン証券会社（Haseco、コードHAC）でも行われ、2人の新株主、トラン・アン・ドゥック氏とヴー・ホアン・ヴィエット氏が数千億ベトナムドンを投資し、それぞれ定款資本の19.94%と24.87%を保有した。新しい株主グループが参加する前、2024年9月30日時点で、Hasecoは定款資本の11.07％に相当する323億ドンの累積損失を抱えていた。

Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS) と、TIN Global Pte. の後継会社。同社は定款資本の49%を取得し、社名もVTG証券株式会社に変更し、本社をハノイからホーチミン市に移転した。

新しい株主グループの前、2024年9月30日時点で、VTG証券の定款資本は1380億ドン、総資産は1129億ドン、累積損失は定款資本の18.3％に相当する253億ドンでした。

このように、最近人事異動やリストラが行われた証券会社群の共通点は、いずれも資本金が少なく、赤字経営であるという点であることがわかる。

基準を上げる

過去には、小規模な証券会社が経営権を握り、大株主が資本金を増額して、その会社が成長を遂げるというケースが数多くありました。

たとえば、DSC証券株式会社（コードDSC）では、2020年にベトナム株式株式会社がその所有権を定款資本の60％から0％に譲渡しました。一方、DSC証券には、タ・ヴァン・マン氏（定款資本の25％に相当する約150万株を所有）やグエン・ドゥック・アン氏（定款資本の25％を所有）など他の個人株主もいる。

多くの変動を経て、2023年末までに、DSC証券には依然として2人の主要株主がいます。Nguyen Duc Anh氏（定款資本の35.6%を所有）とNTP Investment Joint Stock Company（定款資本の34.2%を所有）です。定款資本の残りの30.2%は小株主の所有となります。

DSC証券に新たな株主グループが加わった後、この部門は本社をダナンからハノイに移転しました。タンコングループ（TCグループ）は、DSC証券が2021年末からグループのエコシステムに加わると発表した。

DSC証券は、新たな株主の支援を受けて資本金を600億ドンから1兆ドンに増資し、2023年には資本金を2兆480億ドンまで増やし、繁栄発展合資商業銀行（TCグループ傘下）から追加融資を受けた。

ECI Capital Investment Fundの代表であるLam Van Van氏は、組織や個人が小規模で非効率な証券会社を買収しようとする動きには、さまざまな目的がある可能性があるとコメントした。特に、既存の株主が会社の発展を望まなくなった場合、小規模な会社の買収は容易になります。逆に、買い手は、新規設立が認可されていない状況で証券会社を正式に所有することができ、将来の資金調達において既存のエコシステムをサポートできます。

出典: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html