M&Aの魅力的なターゲット

多くの組織や個人が、経営難に陥った証券会社の買収、売却、合併（M&A）を積極的に検討し、同時に社名や経営陣の変更を行い、エコシステムの拡大を目指しています。

事業が困難な場合はオーナーを変更する

国家証券委員会（SSC）が過去5年間、新規証券会社の開設ライセンスの発行を停止したことにより、既存の証券会社は、たとえ業績の悪い会社であっても、M&A企業/個人にとって市場に参加する魅力的なターゲットとなった。

2024年には、市場では、新たな株主グループの誕生に伴い、中小証券会社が所有権やブランドアイデンティティを変更する事例が相次ぐことになるだろう。例えば、ロイヤルインターナショナル証券株式会社は社名をUP証券株式会社に変更し、同時にブランドアイデンティティを変えてオンライン取引プラットフォームに転換しました。

実際、名前とブランドアイデンティティの変更前に、この部門では大きな株主の変更があり、レ・タン氏（取締役会長）、ホー・ゴック・トアン氏、トラン・ティ・トゥー・フオン氏、レ・タン・ハ氏を含む一連の取締役会メンバーが解任されました。逆に、Cao Tan Thanh 氏を取締役会長に任命する。 Vu Viet Bao氏、Le Tuan氏、Vu Thi Hong Giang氏が取締役会のメンバーです。

新たな株主グループが再編される前、2024年6月30日時点でUP証券は定款資本3000億ドン、総資産3249億ドンを保有しており、定款資本の低いグループに属していたことが分かっている。

第16回ベトナムM&Aフォーラム2024

計画投資省の指導と後援のもと、Dau Tu新聞が主催する合併と買収および投資関係に関する権威ある年次イベントである第16回ベトナムM&Aフォーラム2024が、2024年11月27日水曜日にJWマリオットサイゴンホテル（ホーチミン市）で開催されます。

ベトナムM&Aフォーラム2024では、「活気ある取引/開花する市場」をテーマに、不動産、小売、テクノロジー、再生可能エネルギー、金融サービス、物流などの潜在的分野における新たなM&Aの機会について詳細に議論します。

このイベントでは主に以下のアクティビティが行われます。
– ベトナムおよび国際的に著名な講演者によるメインワークショップ。
– 2023年から2024年にかけての優れたM&A取引とコンサルタントを表彰します。
– 特別版M&Aマーケットパノラマ2024（ベトナム語 - 英語のバイリンガル）のリリース。

同様に、最近では、サイゴンバンク・ベルジャヤ証券株式会社も、インターパシフィック証券の創立株主が資本を引き揚げた際に変動がありました。取締役会長のグエン・ティ・フオン・ザン氏はさらに400万株を購入した。

サイゴンバンク・ベルジャヤがファム・ホアイ・ナム氏とクオック・ウィー・キアット氏を解任し、カオ・ミン・ヴィン氏とグエン・トゥー・フオン氏を選任した際に、取締役会の構成も変更された。株主の変更は、当社が定款資本金を3,000億VNDから3,500億VNDに増額した時期と一致しました。

サイゴンバンク・ベルジャヤは非効率な部門である。 2024年9月30日現在、当社は2,608.7億ドンの累積損失を抱えており、これは総定款資本の74.5％に相当します。

同様の取引がハイフォン証券会社（Haseco、コードHAC）でも行われ、2人の新株主、トラン・アン・ドゥック氏とヴー・ホアン・ヴィエット氏が数千億ベトナムドンを投資し、それぞれ定款資本の19.94%と24.87%を保有した。新しい株主グループが加わる前の2024年9月30日時点で、ハセコは定款資本の11.07%に相当する323億ドンの累積損失を抱えていた。

Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS) と、TIN Global Pte. の後継会社。同社は定款資本の49%を取得し、社名もVTG証券株式会社に変更し、本社をハノイからホーチミン市に移転した。

新しい株主グループが加わる前、2024年9月30日時点で、VTG証券の定款資本は1,380億ドン、総資産は1,129億ドン、累積損失は定款資本の18.3%に相当する253億ドンでした。

このように、近年人事異動やリストラが行われた証券会社群の共通点は、いずれも資本金が少なく、赤字経営であるという点であることがわかる。

基準を上げる

過去には、オーナーが変わった小規模な証券会社が数多く存在し、その後、大株主がより多くの資本を拠出し​​、これらの会社の業績向上に貢献してきました。

たとえば、DSC証券株式会社（コードDSC）では、2020年にベトナムエクイティ株式会社がその所有権を定款資本の60％から0％に譲渡しました。一方、DSC証券には、タ・ヴァン・マン氏（定款資本の25％に相当する約150万株を所有）やグエン・ドゥック・アン氏（定款資本の25％を所有）など他の個人株主もいる。

多くの変動を経て、2023年末現在、DSC Securitiesには依然として2人の主要株主、Nguyen Duc Anh氏（定款資本の35.6%を所有）とNTP Investment Joint Stock Company（定款資本の34.2%を所有）が存在します。残りの定款資本の30.2%は小株主に属します。

DSC証券に新たな株主グループが加わった後、この部門は本社をダナンからハノイに移転しました。タンコングループ（TCグループ）は、DSC証券が2021年末からグループのエコシステムに加わると発表した。

DSC証券は、新たな株主の支援を得て、資本金を600億ドンから1兆ドンに増額し、2023年には資本金を2兆480億ドンまで増額し続け、繁栄発展合資商業銀行（TCグループ傘下）から追加融資を受けた。

ECIキャピタル投資ファンド代表のラム・ヴァン・ヴァン氏は、組織や個人が小規模で非効率な証券会社をM&Aしようとする動きには、さまざまな目的があるだろうとコメントした。特に、既存の株主が会社の発展を望まなくなった場合には、小規模な会社の買収は容易になります。逆に、買い手は、新規設立が認可されていない状況で証券会社を正式に所有することができ、将来の資金調達において既存のエコシステムをサポートできます。

出典: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html