ANTD.VN - 現在の状況では、外圧が非常に大きいため為替レートの管理は非常に困難です。一方、ベトナムは開放経済であり、企業は為替レートの変動に非常に敏感です。
矛盾した効果
ベトナムは開放経済であるため、為替レートの変動は企業、特に輸出入や対外債務を抱える企業に大きな影響を与えます。
多くの国が輸出を支援するために自国通貨を切り下げる政策を実施している現在の状況では、輸出活動が活発な企業にとって、為替レートのわずかな低下は多くの不利益をもたらすでしょう。
ベトナム繊維・衣料グループの取締役会長レ・ティエン・チュオン氏によると、新型コロナウイルスのパンデミックと回復後の2022年と2023年には、中国、ベトナム、インド、バングラデシュ、トルコなどの主要な繊維・衣料品輸出国はいずれも、自国通貨の切り下げを通じて輸出を刺激する傾向があるという。
その中で、通貨が最も下落した国はトルコ（50%下落）です。 2位はバングラデシュで、2年間で21％減少し、中国は11％減少したのに対し、ベトナムは約3％の減少にとどまった。
「為替レートの相関関係だけを見ると、2022年と2023年には、ベトナムの繊維・衣料品は全体的に上位5カ国よりも約15％高価でした。これは、繊維・衣料品輸出産業が過去2年間で10％減少し、繊維・衣料品輸出5カ国の中で最大の減少を記録した国となった理由の1つでもある」とベトナム繊維・衣料品グループのリーダーは述べた。
逆に、輸入や多額の外貨建て負債を抱える企業にとっては、為替レートの安定は非常に重要です。ベトナム石油ガスグループ（PVN）の取締役会長レ・マン・フン氏によると、現在、PVNの外貨建てローン残高は38兆円、約15億米ドルに相当し、変動や為替リスクがグループの生産や事業活動に大きな影響を与えている。
「最近、国立銀行が安定的に運営され、企業が為替レートの変動の影響を最小限に抑えるのに役立っていることを非常に嬉しく思います。今後、中央銀行が為替レートを安定させるための解決策を持つことを期待します」とフン氏は述べた。
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輸出入ビジネスは為替変動に非常に敏感です。 |
同様に、ベトナム航空のトップも、この事業では為替レートが1%上昇すると最大3,000億ベトナムドンの損失が発生するだろうと述べた。 「為替レートが5％上昇すれば、当社の年間コストは1兆5000億ドン増加するため、ベトナム航空は為替レートが可能な限り低い水準で安定することを望んでいる」とベトナム航空のダン・ゴック・ホア取締役会長は示唆した。
為替レート圧力を軽減するための取り組み
現在、米連邦準備制度理事会（FRB）が6月までに金利を引き下げる可能性は低く、引き下げ率も市場がこれまで予想していたよりも遅くなる可能性があるという状況で、VND/USD為替レートは大きな圧力にさらされている。したがって、為替レートの管理は簡単な問題ではありません。
先週、運営者は、このサービスが4か月間利用されていなかった後、為替レートを部分的にサポートするために国債を通じて資金を引き出すチャネルを再開する措置を講じたことが注目された。
3月14日現在、国立銀行は4回連続で財務省短期証券を発行しており、各回で約15兆ドンの資金を集め、合計で約45兆ドンの資金を集めている。期間は28日、金利は年1.4％となっている。
ベトナム国家銀行は、今年最初の2か月間の信用成長がマイナスのままであり、銀行間金利の低さが為替レートに圧力をかけているため、銀行システムにおける短期ベトナムドン流動性が過剰となっている状況で、国債チャネルを通じて資金を引き出している。
専門家によると、過剰流動性を削減することで銀行間金利が上昇し、米ドル金利との差が縮小し、為替レートの安定が促進されるという。観察によれば、銀行間市場の金利も上昇し始めている。 3月11日と比較すると、翌日物金利は年0.76％から年1.47％へとほぼ2倍になった。
1 週間および 1 か月の期間も、それぞれ 1.29%/年および 1.45%/年から 1.68%/年および 2.01%/年にわずかに増加しました...
米ドルの為替レートについては、今朝、国立銀行は中央為替レートを12ドン引き上げ、23,979ドン/米ドルとしました。先週、中心為替レートは2セッションの下落と3セッションの上昇があったが、前週末と比較して17 VNDの下落で週末を終えた。
銀行では、ベトコムバンクが今朝、米ドルの取引価格を24,570～24,910 VND/USDと記載し、昨日のセッションと比較して40 VND上昇した。今週全体で、この銀行の為替レートは 70 VND 上昇しました。
一方、自由市場では、先週末の急激な上昇の後、今週は米ドルが上下に変動し、現在は25,480～25,560 VND/USD付近で取引されています。この市場における米ドルは、先週末に達した25,800 VNDのピークと比較すると、やや落ち着いています。
経済専門家によれば、今後も為替レートへの圧力は依然として非常に大きくなるだろう。したがって、企業は国立銀行の管理と併せて、為替リスクを防ぐために、先物外国為替取引やスワップ契約（SWAP）などのデリバティブ金融商品を使用することができます。
これにより、契約締結時に為替レートが決定されているため、輸入業者は米ドル価格で主導権を握ることができます...
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