ベトナム株は金融、銀行、不動産で依然として苦戦している一方で、世界はAIで「熱狂」しているという状況で、外国人投資家は売り越しとなっている。
外国人投資家は「急激に」ネット売却
2025年まで残り16.6％となったベトナム株式市場は、外国人投資家の売り越しが相次ぎ注目を集めている。以前、2024年には、この動きは強力でした。
2024年2月の最終取引日、VN指数は2.44ポイント（0.19%）下落し、1,305.36ポイントで止まりました。それに伴い、わずか約8億1,900万株、18兆6,620億ベトナムドンに相当する金額しか譲渡されなかったため、流動性は比較的低いものとなった。
国内投資家がまだ市場に興奮した状態に戻っていない一方で、外国人投資家は再び売り越しを記録し、今年最初の2か月間で過去最高の売り越しレベルを記録した。
具体的には、2月28日だけで外国人投資家の買い越し量は5,200万株だったが、売り越し量は8,140万株に上った。外国人投資家は2,940万株を売り越した。
取引額で見ると、2025年2月末時点で外国人投資家による総購入額は1兆7,960億ドンに達したが、売却額は2兆7,320億ドンに上った。外国人投資家は9,360億ベトナムドンを売却した。
全体的に、2025年の最初の2か月間に、外国人投資家は非常に大きな売上を記録しました。これにより、2025年1月1日から2025年2月28日までの外国人投資家の純売却量は3億株に達し、取引額は16兆800億ベトナムドンに相当します。
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2025年まで残り16.6％となったベトナム株式市場は、外国人投資家の売り越しが相次ぎ注目を集めている。図 |
純売上高16兆800億ベトナムドンは、今年の最初の2か月に基づいて計算すると過去最高となります。 2024年の同時期には、この数字はわずか2兆4000億VND近くに過ぎませんでした。 2023年初頭の同時期には、外国人投資家は1億2000万株、2兆1310億ベトナムドン相当の株式を純購入した。
純売却価格の面では、上位銘柄としては、FPT（2兆8,850億ドン）、VNM（1兆4,100億ドン）、STB（1兆1,950億ドン）、VCB（9,760億ドン）、FRT（8,630億ドン）、MSN（8,590億ドン）、SSI（8,310億ドン）、MWG（8,300億ドン）、CTG（8,010億ドン）などが挙げられます。
一方、外国人投資家が最も多く購入した銘柄には、VGC（4,770億VND）、GEX（3,270億VND）、SHS（3,030億VND）、HDB（2,420億VND）、TCH（2,330億VND）、GVR（2,270億VND）などがある。
外国人投資家は金融、銀行、小売セクターの株式を多く取引する傾向があることがわかります。
AIは世界的に注目されている
メイバンク投資銀行の投資コンサルティングディレクター、ファン・ドゥン・カーン氏は、外国人投資家の純売却状況を分析し、この動きは目新しいものではなく、2024年以降に大規模に起こっていると述べた。
具体的には、2024年の最初の2か月間の外国人投資家の純売却額は2兆4,000億ドン近くと「軽微」であったが、年間では外国人投資家は24億株以上を純売却し、その金額は80兆1,300億ドン（約32億米ドル）に上り、2023年の純売却額19兆5,120億ドンに比べて大幅に増加した。
ドゥン・カーン氏は「2024年の外国人投資家の純売却額は悲惨な記録となる」と評価した。
カーン氏によると、この状況には多くの理由があるという。まず、米国の金利は低下したものの依然として高いため、USDXは100ポイント以上上昇しました。 USDXの高騰により、外国人投資家はベトナム市場だけでなく他の多くの市場でも売り越しを余儀なくされる。
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| 外国人投資家は金融、銀行、小売セクターの株式を多く取引する傾向があります。図 |
ロイター通信は、投資家が経済の強さとドナルド・トランプ米大統領の最近の発言を受けて関税の可能性を評価したため、米ドルは水曜日に上昇し、最近の11週間の安値からさらに上昇したと報じた。
しかし、良いニュースとしては、株式市場におけるFII（外国間接投資）のみが撤退し、FDI（外国直接投資）は依然として純流入となっていることだ。
「そしてもう一つ重要なことは、米国のような大規模な株式市場ではテクノロジー株がAIや半導体の波を支配しているが、国内市場ではテクノロジー株は存在せず、資本の約50％が銀行株と不動産株に集中していることだ」とDung Khanh氏はコメントした。
世界のトレンドはテクノロジーと AI ですが、ベトナムの市場は依然として銀行と不動産を中心に展開しています。その結果、昨年、米国株は過去最高値を何十回も上回ったが、VN指数はこの水準を超えるまでに何十回も1,300に達しなければならなかった。これはピーク時の1,510ポイント以上を大幅に下回っています。
カーン氏は、VN指数と比較した場合、現在VN指数は1,300ポイント前後で推移している一方、テクノロジー株の「兄貴分」であるFPT株は昨年、史上最高値を42回上回ったことを例に挙げた。
具体的には、2024年の最終セッションを終えたFPTは1株あたり152,500 VNDで止まり、2023年末と比較して56,400 VND/株の増加、58.6%に相当します。そのおかげで、FPTグループの時価総額は96,208億VND（38億米ドルに相当）増加しました。
カーン氏によると、外国資本を市場に呼び戻すために最も重要な要素の一つは、市場のアップグレードだという。これが達成されれば、ベトナムはより強力な資本流入を引き寄せることができ、国内投資家にもプラスの波及効果を生み出すことができるだろう。
| ベトナム証券保管振替機構（VSDC）のデータによると、2024年12月31日現在、外国人投資家が保有する証券は323,531億ベトナムドン（約126.5億米ドル）相当に上り、VSDCに登録されている証券総額の7.35％を占めている。 |
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出典: https://congthuong.vn/khoi-ngoai-ban-rong-do-viet-nam-khong-bat-trend-ai-376148.html
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