中央為替レートが15VND上昇、VN指数が前週末比37.15ポイント（+3.17%）急上昇、財務省が2024年に国庫を通じて400兆VNDの国債を発行する計画を発表…など、2月5日から16日までの1週間の注目すべき経済ニュースがいくつかあります。
| 2月15日の経済ニュースレビュー |
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| 経済ニュースレビュー |
概要
財務省は、2024年に国庫を通じて400兆ドンの国債を発行する計画を発表し、そのうち127兆ドンは第1四半期に発行される予定だ。
2023年、国庫は298,476億ドンの国債を調達することに成功し、財務省が国庫に割り当てた調整計画（305,000億ドン）の98％に達し、2022年と比較して39％増加しました。国債の平均発行期間は12.58年で、国会決議第23/2021/QH15号で定められた平均発行期間9〜11年の目標を上回りました。
国債ポートフォリオの平均残存期間は9.05年です。国債ポートフォリオの長期化に向けた継続的な再編のため、発行期間を5年以上に集中させ、短期債務の返済圧力や借入コストを軽減し、安全かつ持続的な公的債務の再編に寄与します。
2023年の国債発行金利の平均は年3.21％となり、2022年の平均（年3.48％）に比べて0.27％低下した。国債の支払総額は184,588億VNDで、うち元本は100,966億VND、利息は83,622億VNDです。 2023年には21兆2500億ベトナムドン相当の政府保証債が発行された。
国庫省は、2024年までにハノイ証券取引所を通じて400兆ベトナムドン（ベトナム社会保障への発行額を含む）の国債を競売にかける計画だと述べた。 2024年に満期を迎える国債の額は72兆VNDです。
財務省は、国家予算と中央予算の編成と管理に関する最近の報告書の中で、2024年第1四半期に約127兆ドン（ベトナム社会保障のための資金動員を含む）の国内借入ニーズに対応するため、市場での国債発行を組織するために、財務省が主導し、銀行財務局と調整するよう要請した。資金調達は引き続き5年以上の長期に重点を置き、国債の平均発行期間を9～11年とする目標を達成します。
2024年の国債発行活動は多くの要因によって影響を受けることが予想されます。具体的には、国際金融政策の基本要因が好意的であり、それによって今年は為替レートの圧力が軽減されるでしょう。国内ではインフレも目標範囲内です。したがって、SBVの現在の金融政策の状況は、経済成長を支え、国債取引組織を促進するために、2024年も引き続き維持される可能性が高い。
また、国債利回りは、低金利環境の下支えもあり、少なくとも2024年前半は底値圏で推移し、その後、信用要因の改善や公共投資の実施などにより市場が再び活発化する後半には変動する可能性が高くなります。
ハノイ証券取引所（HNX）がまとめた情報によると、年初から2024年1月31日までに動員された国債の総額は16兆5,020億ドンで、平均発行期間は13.35年だった。平均発行金利は年2.19％です。
政府は、国債の発行に関する新しい文書を更新し、2023年11月29日に、株式市場における国債証券の発行、登録、保管、上場、取引に関する2018年6月30日付の政令第95/2018/ND-CP号の一部条項を修正および補足する政令第83/2023/ND-CP号を発行しました。この政令は2024年1月15日から発効します。
この政令によれば、国債を民間に発行する場合、国庫は従来のように直接販売して購入者に支払うのではなく、商業銀行や外国銀行支店を代理人として選ぶことができる。国債代理店となることを希望する商業銀行は、ベトナムで合法的に設立され営業している商業銀行または外国銀行支店であるという条件を満たす必要があります。信用機関法の規定および国立銀行の指示に従って債券発行代理サービスを提供する機能を有しなければならない。国債の分配と支払いに対応できる業務ネットワークを備えていること。国債の発行ごとに国庫の要件を満たす国債の分配と支払いを組織するための計画が必要です。
国庫長官によれば、国債を個別に販売する方式への復帰は、国民全体から資金を動員し、企業や個人に直接販売する必要がある緊急の場合に実施されるという。
2月5日～16日の国内市場概要
外国為替市場: 2月5日から16日までの5営業日、ベトナム国家銀行はセッションを通じて交互に中央為替レートを上下に調整しました。 2月16日の終値では、中心為替レートは23,971 VND/USDで、前週末の2月2日と比べて15 VND上昇した。
ベトナム国家銀行の取引オフィスは、米ドルの買値を継続して23,400 VND/USDと表示したが、週末の米ドルの売値は25,119 VND/USDと表示され、上限為替レートより50 VND低かった。
銀行間USD-VND為替レートは、休日前後の5営業日で上昇傾向で変動した。 2月16日の取引終了時点で、銀行間為替レートは24,520 VND/USDで終了し、2月2日の取引と比較して80 VND上昇した。
自由市場での為替レートは旧正月前後に上昇した。 2月16日の取引終了時点で、自由為替レートは前週末の取引に比べて買いで145 VND、売りで185 VND上昇し、それぞれ24,950 VND/USD、25,050 VND/USDで取引された。
銀行間金融市場では、2月5日から16日までの5営業日中、銀行間ベトナムドン金利は、旧正月前の3セッションで急上昇し、その後、旧正月後の2セッションですべての期間で再び下落しました。 2月16日の終値では、銀行間VND金利は、オーバーナイト1.14%（-0.27パーセントポイント）前後で取引されていました。 1週間 1.38%（-0.33パーセントポイント） 2週間 1.52%（-0.32パーセントポイント） 1ヶ月 1.96%（+0.05パーセントポイント）。
インターバンク米ドル金利は、すべての条件でわずかに上昇または低下しました。セッション16/02、銀行間米ドル金利は、翌日物5.19% (+0.02)で終了しました。 1週間 5.29%（+0.01パーセントポイント） 2週間5.33%（+0.01パーセントポイント）、1か月5.40%（変化なし）。
2月5日から16日までの5営業日にわたる公開市場で、住宅ローンチャネルにおいて、国立銀行は7日間および14日間の期間の入札を、5兆ドンの規模で、金利4.0%で提供した。落札額なし、落札予定額22.8億VND。これにより、ベトナム国家銀行は市場から純額22億8000万ベトナムドンを引き揚げたことになる。
国立銀行は先週も国立銀行手形の入札を行わなかった。市場に流通している財務省証券はもうありません。
債券市場：2月7日、国庫省は入札募集された8兆ドンの国債のうち7兆6,700億ドンを調達することに成功した。落札率は96%です。このうち、5年、10年、15年の期間はそれぞれ2兆VND、3兆VND、2.5兆VNDで、入札募集された国債の全額を調達した。 20年の期限で1700億VND/5000億VNDの入札が動員された。
落札金利は、5年物が1.40％（前回比0.01％増）、10年物が2.29％（0.01％増）、15年物が2.49％（0.01％増）、20年物が2.65％（変更なし）となった。
今週2月21日、国庫は8兆ドンの国債を発行した。そのうち2兆ドンは5年物、3兆ドンは10年物、2兆5千億ドンは15年物、5千億ドンは30年物であった。
2月5日から16日までの5営業日における二次市場でのアウトライトおよびレポ取引の取引額は、1セッションあたり平均4,421億ドンとなり、前週の1セッションあたり13,266億ドンに比べて大幅に減少した。
2月5日から16日までの5営業日における国債利回りは、テト前の3セッションでは小幅に下落し、テト後の2セッションではほとんどの期間で再び急上昇した。
2月16日の取引終了時点で、1年国債の利回りは1.17%（+0.05パーセントポイント）前後で取引されていました。 2年 1.20%（+0.05パーセントポイント） 3年 1.23%（+0.04パーセントポイント） 5年 1.43%（+0.01パーセントポイント） 7年 1.82%（-0.01パーセントポイント） 10年 2.31%（+0.01パーセントポイント） 15歳 2.53%（+0.01パーセントポイント） 30歳 3.0％（-0.04パーセントポイント）。
2月5日から16日までの5営業日の株式市場は、3つの取引所すべてで上昇し、前向きな展開となりました。 2月16日の終値では、VN指数は1,209.70ポイントとなり、前週末に比べて37.15ポイント（+3.17%）急上昇しました。 HNX指数は2.48ポイント（+1.08%）上昇し233.04ポイントとなった。 UPCom指数は1.69ポイント（+1.91%）上昇し、90.06ポイントとなった。
市場流動性は平均レベルであったが、前週と比べ大幅に増加し、取引額は前週の1セッションあたり18兆6,000億ドンから1セッションあたり20兆1,000億ドンに増加した。外国人投資家は引き続き、3フロア全体で7,200億VND以上の売り越しを続けた。
国際ニュース
米国では先週、多くの注目すべき経済指標が記録された。まず、米国国勢調査局は、1月の国内総合消費者物価指数（CPI）とコア消費者物価指数（CPI）が前月比0.3％上昇に続き0.3％上昇、0.4％上昇となり、予想されていた0.2％と0.3％の上昇を上回ったと発表した。
2023年の同時期と比較すると、1月の総合CPIは3.1%上昇し、前月の3.4%よりは低いものの、予想の2.9%を上回った。
また、米国の生産者物価指数（PPI）とコアPPIは、前月の0.1%下落の後、1月はそれぞれ前月比0.3%と0.5%上昇し、ともに0.1%の小幅上昇との予想を上回った。 2023年の同時期と比較すると、1月のヘッドラインPPIとコアPPIはそれぞれ5.7%と4.4%増加しました。
小売市場では、米国の小売総売上高とコア小売売上高は前月比0.4％増の後、それぞれ前月比0.8％、0.6％減少した。 2024年の同時期と比較すると、小売総売上高は0.7％増加しました。
労働市場では、2月10日までの週の米国の新規失業保険申請件数は21万2千件で、前週の22万件から減少し、予想の21万9千件も下回った。直近4週間の平均申請件数は218.5千件で、過去4週間の平均と比べて5.8千件増加した。
次に、米国の鉱工業生産は前月横ばいだったが、1月は前月比0.1%減少し、0.2%増加の予想に反した。
最後に、ミシガン大学が調査した2月の米国消費者信頼感指数は79.6ポイントとなり、1月の79ポイントからわずかに上昇し、80ポイントという予想とほぼ一致した。今週、市場はベトナム時間2月22日早朝に発表される、米連邦準備制度理事会（FRB）の2024年最初の会合の議事録を待っている。
英国も多くの重要な経済ニュースを受け取った。英国国家統計局（ONS）によると、英国のGDPは2023年12月に前月比0.1％減少した。前月は0.2％増加していたが、0.2％減少するとの予想と一致した。 2023年第4四半期の英国のGDPは、前四半期の0.1%の減少に続き、前四半期比0.3%の減少を示し、0.1%の減少予測よりも大幅な減少となった。
英国経済は、中央銀行がインフレ抑制のため政策金利を高く維持しているため、2四半期連続で縮小し、現在は技術的に不況に陥っている。
インフレ率に関しては、英国の1月の総合消費者物価指数（CPI）とコア消費者物価指数（CPI）はそれぞれ前年比4.0％と5.1％上昇し、前月と変わらず、予想の4.1％と5.2％を下回った。
イングランド銀行（BoE）のアンドリュー・ベイリー総裁は、インフレ圧力はBoEの予想以上に低下の兆しを見せていると述べた。しかし、同氏はまた、イングランド銀行が次回の会合で金融政策の姿勢を変えるには信頼できるデータがまだ十分ではないとも断言した。
最後に、小売市場では、英国の小売総売上高は前月の3.3%減の後、1月は前月比3.4%と急上昇し、予想されていた1.5%増を上回りました。 2023年の同時期と比較すると、英国の小売売上高はわずかに0.7％増加しましたが、パンデミック前の2020年1月と比較すると、依然として約1.3％低い水準でした。
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