経済情報レビュー第1週～第5週

中央為替レートが35ドン上昇、VN指数が前週末比28.98ポイント急落、2024年3月の社会経済状況が引き続き回復傾向を示しているなど、4月1日～5日の週の注目すべき経済ニュースがいくつかあります。

経済ニュースレビュー

概要

4月3日に開催された2024年3月政府会議において、政府は2024年第1四半期は概ね2023年よりも良好になると評価し、その主な点は以下のとおりです。

（i）第1四半期のGDP成長率は5.66％に達し、2020～2023年の同期間および提案されたシナリオよりも高く、3つのセクターすべてが好調に成長しました。農業は2.98％、工業および建設は6.28％、サービスは6.12％増加し、経済構造はプラスの方向にシフトしました（工業 - 建設とサービスがそれぞれ35.67％と43.48％で優勢）。

（ii）マクロ経済は引き続き安定を維持し、インフレは抑制され、主要な収支は確保されている（貿易黒字は80.8億ドル、エネルギー安全保障、食糧、労働力の需給は確保されている）。 3月の消費者物価指数は2月に比べて0.23％下落し、第1四半期の平均は3.77％上昇した（2023年の同時期は4.18％、国会の目標は約4～4.5％）。金利は引き続き低下しています。

（iii）輸出は引き続き増加し、大きな貿易黒字が国際収支の安定に貢献し、3月の輸出入総額は650億ドルに達し、前月比35.6%増、同12%増となった。第1四半期の総額は1,780億ドルに達し、15.5%増加しました。輸出は17%増加（国内部門26.2%増、FDI部門13.9%増）、輸入は13.9%増加した。

(iv) サービス業と観光業は回復し、3月の小売総売上高と消費者サービス収入は同時期比9.2%増加した。第1四半期全体では8.2%増加。 3月の海外からの訪問者数は約160万人に達し、同時期と比べて78.6%増加した。第1四半期の訪問者総数は460万人を超え、72％増加しました（COVID-19パンデミック前の2019年の同時期と比較して3.2％増加）。

(v) 州の財政および予算状況は引き続き改善しており、第1四半期の州予算収入は年間見積りの31.7%に達し、同9.8%増加した。公的債務、政府債務、国家対外債務、財政赤字は適切に管理されており、規定の限度をはるかに下回っています。株式市場は好調に回復し、VN指数は13%以上上昇し、取引額は28.2%増加し、時価総額は2023年末と比較して12.2%増加しました。

（vi）開発投資は引き続き好調な成果を上げており、経済成長を促進する勢いを生み出している。第1四半期の社会投資資本総額は同時期比5.2%増加した（2023年第1四半期は3.7%増加）。公共投資資金の支出は年間計画の13.67%に達し、同時期（10.35%）より上昇し、絶対数は16兆5000億VND増加した。 FDI誘致額は61億7000万米ドルに達し、同時期比13.4%増加した。実現FDI資本は46億3000万米ドルに達し、7.1%増加しました（過去5年間で最高）。

（vii）事業開発は引き続き増加しており、2024年3月には14,100の新規事業が登録され、2月と比較して64.3％増加しました。第1四半期には、36,200の新規企業が登録され、6.9％増加しました。また、23,600の企業が営業を再開し、同時期に比べて2.4％増加しました。

（viii）製造・加工企業の業績動向に関する調査結果は良好で、企業の82％が2024年第2四半期は安定し、第1四半期よりも良好になると予想していると評価した。特に、第2四半期の輸出受注は2024年第1四半期に比べて安定し、増加したと評価した企業は82.9％に上った。

しかし、首相によれば、我が国の経済には依然として多くの欠点、限界、困難、課題が残っているという。

まず、国際的な地政学的リスク、原油や世界の食料価格の予測不可能な変動、国際金融市場のリスクにより、マクロ経済、特にインフレと為替レートを指導・管理することへの圧力は依然として高い。

第二に、一部の工業生産部門は緩やかに回復している。飲食・娯楽サービス部門はまだ明確な回復には至っていない。

第三に、一部の地域では生産活動や事業活動が依然として困難です。市場から撤退する企業の数は依然として多い。貸出金利水準は低下しているものの、現在の未返済貸出金の金利は依然として高い。資金の調達は依然として困難です。社会住宅向けの120兆ドンの融資パッケージの実施は依然として遅れている。不動産市場における困難や障害は徐々に解決されつつあるが、取引の回復は依然として遅い。

第4に、公共投資に関しては、まだ32兆VNDが未配分となっている。特にメコンデルタや南部諸州では、交通プロジェクトや主要工事の整地用の砂が不足する恐れがある。

今後の主な課題と解決策について、首相は、2024年の目標と目標、特に約6.5％の成長目標を達成し、それを上回るよう努め、最高かつ最良のレベルで成果を上げる必要があると強調した。

首相は銀行部門について、以下のことを要請した。マクロ経済の安定、主要な経済均衡の確保、インフレの抑制、急速かつ持続可能な成長と発展を促進するための基盤と好ましい条件の創出。積極的、柔軟、適時かつ効果的な金融政策運営。合理的かつ焦点を絞った主要な拡張的財政政策およびその他の政策と同期し、調和し、緊密に調整する。経済を支える信用資本の十分な供給を確保する;不良債権状況を厳重に監視し、システムの安全性を確保します。貸出金利をさらに引き下げるための強力な措置を継続する。不良債権処理の有効性、能力、業務効率、銀行システムの安定性および安全性を向上させる。外国為替市場および金市場の安定を維持し、不利な変動を防止する。国内金価格と国際金価格の差を縮小すること。国家の外貨準備高を継続的に増加させるよう努める。

国内市場概要 1-5/4週目

第1週5日から4週目の外国為替市場では、中央為替レートは上昇傾向に沿って国立銀行によって調整されました。 4月5日の終値では、中心為替レートは24,038 VND/USDで、前週末のセッションと比較して35 VNDの大幅な上昇となった。

ベトナム国家銀行の取引窓口は引き続き米ドルの買値を23,400ドン/米ドルと表示したが、週末の米ドルの売値は25,189ドン/米ドルと表示され、上限為替レートより50ドン安かった。

4月1日から5日までの週の銀行間米ドル・ベトナムドン為替レートは、週の最初のセッションで急上昇し、その後、週の最後の2つのセッションで再び下落しました。 4月5日の取引終了時点で、銀行間為替レートは24,960 VND/USDで終了し、前週末の取引に比べて150 VND上昇した。

先週と同様に、自由市場におけるドル・ドン為替レートは週初めに急上昇し、その後週の最後の2セッションで再び下落した。 4月5日の取引終了時点で、自由為替レートは前週末の取引に比べて買い方向と売り方向でそれぞれ55VND上昇し、それぞれ25,435VND/USDと25,515VND/USDで取引された。

4月1日から5日までの週の銀行間金融市場では、銀行間VND金利は週の最初の3セッションで大幅に上昇し、その後すべての条件で再び低下しました。 4月5日の終値、銀行間VND金利は、一晩あたり2.58%（-0.20パーセントポイント）前後で取引されました。 1週間 2.90% (-0.10パーセントポイント) 2週間 3.23%（+0.21パーセントポイント） 1ヶ月 3.75%（+0.45パーセントポイント）。

インターバンク米ドル金利は、すべての条件においてわずかに上昇しました。セッション4/5、インターバンク米ドル金利は、翌日物5.25%（+0.04パーセントポイント）で終了しました。 1週間 5.31% (+0.02パーセントポイント) 2週間で5.39%（+0.04パーセントポイント）、1か月で5.42%（+0.02パーセントポイント）。

先週の公開市場の住宅ローンチャネルにおいて、ベトナム国家銀行は期間7日、金額55兆ドン、金利4.0%のローンを提供した。先週の落札額は8兆4,655億3,000万ドンだった。

ベトナム国家銀行は今週、4回のセッションで28日間のベトナム国債手形と入札金利を提供した。週末には総額1兆6000億ドンが獲得され、金利は年率2.4％から週末には2.7％に上昇した。

そのため、ベトナム国家銀行は先週、公開市場チャネルを通じて純額6兆8,655億3,000万ベトナムドンを市場に投入し、流通中のベトナム人民元紙幣の量は172兆7,988億ベトナムドンに増加し、住宅ローンチャネルでの流通量は8兆4,655億3,000万ベトナムドンとなった。

4月3日の債券市場では、国庫は入札で募集した7兆950億ドン／14兆5000億ドンの国債を調達することに成功した（落札率49％）。そのうち、5年期間は入札募集額の2兆VND全額を動員し、10年期間は入札募集額の2兆5,000億VND/6兆VNDを動員し、15年期間は入札募集額の2兆5,950億VND/5兆VNDを動員した。入札に求められた期間は5年と30年で、それぞれ2兆ドンと5千億ドンだったが、落札額はなかった。落札金利は、期間5年が1.5％（前回比0.03％増）、期間10年が2.45％（0.06％増）、期間15年が2.65％（0.06％増）。

今週4月10日、国庫は10兆5,000億ドンの国債を発行した。そのうち2兆ドンは5年償還、4兆5,000億ドンは10年償還、3兆5,000億ドンは15年償還、5,000億ドンは30年償還であった。

先週の流通市場でのアウトライトおよびレポ取引の平均額は1セッションあたり9兆8,040億ベトナムドンに達し、前週の1セッションあたり14兆8,460億ベトナムドンと比べて大幅に減少した。先週、国債利回りは全満期にわたって引き続き上昇した。 4月5日の取引終了時点で、1年国債利回りは1.78%前後（前日比+0.20パーセントポイント）で取引された。 2年 1.79%（+0.18パーセントポイント） 3年 1.81%（+0.19パーセントポイント） 5年 2.06%（+0.25パーセントポイント） 7年 2.27%（+0.04パーセントポイント） 10年 2.78%（+0.15パーセントポイント） 15歳 2.96%（+0.15パーセントポイント） 30歳 3.11％（+0.06パーセントポイント）。

4月1日から5日までの週の株式市場はマイナスの展開となり、3つの指数すべてがほとんどのセッションで下落しました。 4月5日の取引終了時点で、VN指数は1,255.11ポイントとなり、前週末比28.98ポイント（-2.26%）の大幅下落となった。 HNX指数は2.90ポイント（-1.20%）下落して239.68ポイントとなった。 UPCoM指数は0.92ポイント（-1.0%）下落し、90.65ポイントとなった。

市場流動性はわずかに増加し、前週の1セッションあたり26,800億VNDから1セッションあたり平均28,800億VND近くに達した。外国人投資家は引き続き、3つの取引所すべてで約9,610億ベトナムドンの売り越しを続けた。

国際ニュース

米国は重要な経済指標を歓迎したが、特に労働市場は引き続き逼迫していた。まず、米国供給管理協会（ISM）は、3月の米国製造業PMI指数が50.3％となり、前月の47.8％から上昇し、予想の48.5％を上回ったと発表した。この指標が中立水準の50％を超えたのは、2022年11月以来、16か月ぶりとなる。

サービス部門では、3月のPMIは52.8%への若干の上昇が予想されていたのに反して、前月の52.6%から低下し、51.4%となった。

労働市場では、米国は2月に876万件の求人を創出した。これは前月の875万件から変わらず、予想と一致している。これは2022年以降、米国における雇用機会の最低水準だが、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以前に米国経済が順調に成長していた時期の700万件の水準と比べると、依然としてはるかに大きい。

同国では3月に30万3千件の新規非農業雇用が創出され、2月の27万件を上回り、予想されていた21万2千件を大きく上回った。米国の失業率も、2月の統計では横ばいの3.9%と予想されていたのに反して、先月は3.8%とわずかに低下した。

最後に、米国の平均時給は、2月の0.2%増に続き、3月も前月比0.3%増加し、市場予想と一致した。 2023年の同時期と比較すると、現在の所得水準は約4.1％増加しました。上記情報の発表後、CMEのツールは、FRBが6月に政策金利を引き下げる可能性は約53.2％にとどまり、これまでの61％から大幅に低下し、FRBが政策金利を変更しない割合は46.8％に上昇すると予測しました。今週、市場は引き続き、ベトナム時間4月10日夜に発表される米国の3月の総合CPIとコアCPIに関する情報を待ち続けるだろう。

ユーロ圏でも先週、注目すべき指標がいくつか記録された。まず、インフレについて、欧州連合（EU）の統計局ユーロスタットは、ユーロ圏の3月の総合消費者物価指数（CPI）とコア消費者物価指数（CPI）は前年同月比でそれぞれ2.4%と2.9%上昇し、前月の2.6%と3.1%から低下し、いずれも予想されていた2.5%と3.0%の上昇を下回ったと発表した。今月は、2022年3月以来、この地域におけるインフレ圧力が最も低い月です。

特にドイツでは、3月の総合消費者物価指数（CPI）が前年同月比2.2%上昇し、こちらも2021年4月以来の低水準となった。次に労働市場について見ると、ユーロ圏の2月の失業率は6.5%と前月統計から横ばい、予想に反して6.4%と若干低下した。

最後に、ユーロ圏の小売売上高は、前月（前月比0.0%）横ばいだった後、2月は0.5%減少し、0.3%の減少という予想よりも大幅な減少となった。 2023年の同時期と比較すると、この地域の小売売上高は0.7％減少しました。

今週、世界は欧州中央銀行（ECB）の会合に関するニュースを待っている。会議の結果はベトナム時間4月11日夜に発表された。市場では、ECBが今回の会合で政策金利（リファイナンス金利）を据え置くと予想されている。

ソースリンク: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-1-54-150598.html