交通機関向け100兆ドンの債券パッケージを吸収する能力に躊躇

2025年から2026年にかけて交通インフラプロジェクト向けに発行されると予想される約100兆ドン相当の国債パッケージを消化できるかどうかについてはさまざまな見解がある。

交通機関向け100兆ドンの債券パッケージを吸収する能力に躊躇

2025年から2026年にかけて交通インフラプロジェクト向けに発行されると予想される約100兆ドン相当の国債パッケージを消化できるかどうかについてはさまざまな見解がある。

公共投資資金への懸念

この躊躇は、先週半ばに財務省が首相と政府指導者数名に送った、国家の主要プロジェクトへの投資のための国債発行に関する公式文書第12634/BTC-QLN号に見ることができる。

グエン・ドゥック・チー財務副大臣によると、2025年の中央予算からの総開発投資資金は約450兆VNDで、2024年（277兆8000億VND）の1.6倍となる。

したがって、中期および年次公共投資資本を完全に支出するために、各省庁、中央および地方機関は多大な努力を払う必要があり、2025年の資本計画の実施および支出時間は2026年1月31日までしか実施されません（2021～2025年の中期公共投資資本の実施時間と支払いを2026年まで延長するという提案は考慮していません）。

また、企画投資省が国債の追加発行から充当することを提案した28件の事業のうち、19件は拡大する場合、投資手続きを調整する必要があり、国会に報告しなければならない。

「投資手続きが完了した後、計画の割り当てと入札のプロセスが開始されるため、2025年にプロジェクトが実行される可能性はほぼない」と財務省の幹部は述べた。

財務省の指導者によると、現在、2026年から2030年までの期間の投資のための中央予算資本の需要は非常に大きく、南北軸の高速鉄道、ラオカイ-ハノイ-ハイフォンの標準軌鉄道など、管轄当局の政策に従ったいくつかの大規模プロジェクトへの投資が含まれています...

財務省の試算によると、2021～2025年から移管された業務・プロジェクトと、2026～2030年のみで優先的に資本配分が必要な重点業務に対する中央予算の資本需要は約1,985兆ドンで、2021～2025年の中期期間の1.32倍に上る。 「国内の中央予算収入を均衡させる能力があれば、この期間中に開発投資の残高を補うために国債を含む追加の国内外の融資を動員する必要があるだろう」と財務省の指導者は分析した。

支払いロードマップ

以前、政府常任委員会は、財務省と運輸省に対し、計画投資省と緊密に連携し、主要な国家プロジェクトに投資するため、追加の100兆ドンの国債発行を緊急に検討し提案するよう指示した。

運輸省は、2024年10月中旬に財務省に送付された公式文書第11056/BGTVT-KHĐT号において、国債発行による資本の使用が見込まれる主要な国家プロジェクトのリストを提案した。

運輸省は、国債資本の発行目的を満たすための原則と基準に基づいて、2つのグループに分けた投資プロジェクトのリストを提案しています。

グループ1には、南北高速道路フェーズIIの追加予算27兆ドン（中期予算2026～2030年に25兆ドンが移転され、計画規模に応じて住宅用地下道を延長するための予算2兆ドン）を含む、2025年の支出要件を満たすプロジェクトおよび項目が含まれます。

グループ2は緊急投資プロジェクトであり、2025～2026年に支出され、南北高速道路フェーズ1の2つのトンネル、4つの異なるレベルの交差点の完成、Cu Mongトンネルの完成が含まれます。総延長373kmの高速道路9本を建設し完成させる。不足している資金を補充し、南北高速道路第1期と第2期の交差点、スマート交通管制項目、計量所の完成に投資します。

このグループの追加資本需要は約59兆1000億ドンと推定されており、そのうち13兆ドンが2025年末までに支出される予定です。

グエン・ダン・フイ運輸副大臣は、上記の追加資本手配リストにより、2025年末までにプロジェクト所有者は約40兆億ベトナムドンを支出できると予想されると述べた。 2026年に約46兆1000億VNDの支出。 2025年から2026年までの総支出額は約86兆1000億VNDとなる。

道路建設投資家協会（VARSI）の代表者によると、財務省の懸念は理解できるが、実際には東部の南北高速道路プロジェクトの実施は「議論のみ、後退なし」、「太陽に打ち勝ち、雨に打ち勝つ」という精神で行われており、高速道路の建設の進捗はわずか18〜20か月である。

「投資準備が迅速に行われ、土地や資材の問題がうまく解決されれば、2025～2026年の100兆ドンの支出目標は克服できない課題ではない」とVARSIの代表者は分析した。

出典: https://baodautu.vn/dan-do-kha-nang-hap-thu-goi-trai-phieu-100000-ty-dong-cho-giao-thong-d230789.html