「突破口：資本1、利益4」、バウ・ドゥックのビジネスは数千億の利益を上げる野心を持っています

10年に及ぶ債務削減の旅を続ける

2024年の新年を迎え、ドアン・グエン・ドゥック（バウ・ドゥック）氏が会長を務めるホアン・アン・ザ・ライ - HAGL株式会社（HAG）は、1月9日から2月7日までの期間にホアン・アン・ザ・ライ - HAGLアグリコ国際農業株式会社（HNG）のHNG株1,331万株を登録しました。売却の目的は、BIDV銀行の債券を返済することです。

HAGL Agricoの株価が最近急上昇し、かなり大きなキャッシュフローを獲得していることを考えると、この取引は有利になると予想されます。

過去10回の取引セッションで、億万長者のトラン・バ・ドゥオン・タコ氏のHAGLアグリコ株は8セッション上昇し、そのうち4セッションは最高値に達した。 HNG株は2023年12月中旬の1株当たり3,600ドンから1月5日早朝には1株当たり5,250ドンに急騰し、3週間以内に46%の増加となった。

売却が成功すれば、ドゥック氏のホアン・アン・ザ・ライはさらに700億ドンの利益を得ることができる。取引後も、HAGLは9100万株以上のHNG株（8.24%に相当）を保有することになる。これは、HAGL が必要に応じて債務再編を継続するのに役立つ情報源でもあります。

過去10年間、バウ・ドゥック氏のホアン・アン・ザライ氏は、インドシナのゴムを含む農業への大規模投資の過程で生じた数兆ドンの巨額負債の削減に努めてきたが、ゴム価格の急落により失敗した。

HAGLアグリコは2018年からタコ社と戦略的提携を結んでおり、2023年はホアン・アン・ジア・ライ社にとって債務を徹底的に処理する年となる。トラン・バ・ドゥオン氏のタコ社からの数兆ドンがドゥック氏の事業の破産回避に役立った。

最近では、2023年の最後の数日間に、HAGLはBapi Hoang Anh Gia Lai JSCで保有する275万株すべてを譲渡することを決定しました。 2022年に発売されたバナナを食べる豚のブランドです。

2013年から現在までの10年間のうち、2023年はドゥック氏のHAGLが最も債務を削減することを決意し、困難な10年を経て財務報告書を美しくする年となる。この動きは、HAGLがグエン・ドゥック・トゥイ氏（バウ・トゥイ氏）のLP銀行とLPBS証券という主要な戦略的投資家を抱えている状況で起こった。

バウドゥクバドゥオン 2.jpg — *HAGLが困難からの脱出を試みる転機の一つは、トラン・バ・ドゥオン氏のThacoとの協力だ。*

12月27日、バウ・ドゥック氏の会社は、債務再編を継続し、今後数年間で債務を完済するという約束を果たすため、ホアン・アン・ジャーライ医科薬科大学病院を売却することを決定した。これを受けて、取締役会は、ホアンアン・ザライ医科薬科大学病院株式会社の定款資本の990万株（99%に相当）すべてを2016年債券の元金返済に充てることを承認した。ホアンアン・ザライ医科薬科大学病院は、2011年にプレイク市（ザライ）に初期投資資本2,500億ベトナムドンで設立された。

これに先立ち、HAGLは2023年第3四半期にホアン・アン・ジャーライ・ホテルを売却し、1,800億ベトナムドンを稼ぎ、2016年にベトナム投資開発合資商業銀行（BIDV）に発行したHAGL債券を返済する予定だった。

「画期的な処方」の効果を待つ

バウ・ドゥックのHAGLが資産売却を急いでいるのは、このサッカー監督の約束どおり、利益を得るためであり、今後数年で負債ゼロになると予想されている。債務が急速に減少していること、そしてHAGLの社長に新興銀行LPBankの会長であるThuy氏という強力な仲間がいることからも、このシグナルは非常に前向きである。

以前、2018年にHAGLは最大28兆ドンの金融負債を記録しました。 2023年第3四半期末までに、同社はまだ約7兆7,780億ベトナムドンの負債を抱えている。この数字は、最近の債務返済により、2023年末までにさらに低下するだろう。

HAGL の決意が、以前に発生した負債の大部分を返済するのに役立ったことがわかります。 HAGL Agricoの株式売却とHAGLの資産売却を通じて集められた資金は、Duc氏の事業の負債負担を軽減するのに役立ちました。

さらに、ドゥック氏のHAGLが、広大な土地を利用して資本1つで利益4つでドリアンの木を育てるという画期的なビジネス方程式を発見したことで、事業のキャッシュフローの兆候は再び明るくなった。

ドゥック氏のHAGLは年間数千億ドルの利益を回復する可能性があるとの予測もある。

最近、HAG株の急騰を後押しした情報の一つは、エクシムバンクがHAGLの子会社であるGia Lai Livestock Joint Stock Companyの利息負債を1兆4000億ドル以上削減したというものだ。この動きにより、HAGLは2023年の利益に組み込まれ、通年の利益は計画の2倍となる2兆1500億ベトナムドンに達すると予測される。

ドゥック氏は資金をドリアンの栽培に集中させる予定だ。ドリアンは中国への輸出が好調なため、2023年には1キログラムあたり数十万ドンという非常に高い販売価格が見込まれる果物だ。 2025年までに中国のドリアン市場規模は200億米ドルに達すると推定されています。

収穫量は1ヘクタールあたり約25トン、価格は1キログラムあたり20万ドンにも達することもあるため、ドリアン1ヘクタールあたり数十億ドンの利益を生産者にもたらすことができます。

HAGLによれば、2023年第3四半期の最初のドリアン収穫では、同社はわずか36億ドンを投資しながら180億ドンの利益を上げました。 HAGのドリアン栽培面積は最大1,200ヘクタールだが、2023年には収穫できるのはわずか数十ヘクタールにとどまる。

2024年にはHAGLドリアンが大規模に収穫される予定です。 2024年第4四半期には約700ヘクタールの収穫が行われ、HAGの利益約2兆VNDに貢献することになる。 2026年までに、HAGLのドリアン栽培面積は2,000ヘクタールとなり、そのうち1,000ヘクタールが収穫用となる予定だ。 HAGLには、さらにドリアンを栽培できる5,000ヘクタールの土地もあります。

利益が劇的に増加し、年間数千億ベトナムドンの閾値に達すると、ドゥック氏が述べたように、2026年にすべての負債を返済する能力は実現可能だと考えられます。資産売却は債務再編の迅速化にも貢献する。さらに、1億3000万株を売却する計画により、HAGLに数兆ドンの収入がもたらされるとも予想されている。

債務の決済に伴い、バウ・ドゥック氏の会社の株価は11月初旬から1株当たり8,000ドンから現在1株当たり13,300ドンまで、約70%急騰している。

2か月以上連続の躍進により、HAG株価は3年ぶりの高値に達した。利益確定の圧力もかなり強いようだ。しかし、HAGLがトゥイ氏のLP銀行と包括的協力協定を締結した後も、この株の変動に賭ける人は依然として多い。

多くの人々は、ドゥック氏が晩年を迎える頃には持続可能な農業帝国が出現するだろうと信じている。 HAGL は、多くの浮き沈みを経て、不動産業の大手から水力発電、そしてゴム産業へと変貌を遂げました。 HAGLは、バウ・ドゥック氏の経営から10年を経て、今後はドリアンの強みにさらに重点を置くかもしれない。