「突破口：資本1、利益4」、バウ・ドゥックのビジネスは数千億の利益を上げる野心を持っています

10年にわたる債務削減の旅を続ける

2024年の新年を迎え、ドアン・グエン・ドゥック（バウ・ドゥック）氏が会長を務めるホアン・アン・ザ・ライ - HAGL株式会社（HAG）は、1月9日から2月7日までの期間に、ホアン・アン・ザ・ライ - HAGLアグリコ国際農業株式会社（HNG）のHNG株1,331万株を登録しました。売却の目的は、BIDV銀行の債券を返済することです。

HAGL Agricoの株価が最近急騰し、多額のキャッシュフローを獲得していることから、この取引は有利になると予想されます。

過去10回の取引セッションで、億万長者のトラン・バ・ドゥオン・タコ氏のHAGLアグリコ株は8セッション上昇し、そのうち4セッションは最高値に達した。 HNG株は2023年12月中旬の1株当たり3,600ドンから1月5日の早朝には1株当たり5,250ドンに急騰し、3週間以内の46%の増加に相当した。

売却が成功すれば、ドゥック氏のホアン・アン・ザ・ライはさらに700億ドンの収益を得ることができる。取引後もHAGLは9100万株以上のHNG株（8.24%に相当）を保有することになる。これは、必要に応じて HAGL が債務再編を継続するのに役立つ情報源でもあります。

過去10年間、バウ・ドゥック氏のホアン・アン・ザ・ライ氏は、インドシナでのゴムを含む農業への大規模投資の過程で生じた数兆ドンの巨額負債を削減しようと奮闘してきたが、ゴム価格の暴落により失敗した。

HAGLアグリコは2018年からタコ社と戦略的提携を結んでおり、2023年はホアン・アン・ジア・ライ社にとって債務処理を徹底する年となる。トラン・バ・ズオン氏のタコ社からの数兆ドンが、ドック氏の事業の破産回避を助けた。

最近では、2023年の最終日に、HAGLはBapi Hoang Anh Gia Lai JSCが保有する275万株すべてを譲渡することを決定しました。 2022年に発売されたバナナを食べる豚のブランドです。

2013年から現在までの10年間で、2023年はドゥック氏のHAGLが最も債務を削減することを決意した年であり、困難な10年を経て財務報告書を美しくする年となる。この動きは、HAGLがグエン・ドゥック・トゥイ氏（バウ・トゥイ氏）のLP銀行とLPBS証券という主要な戦略的投資家を抱えている状況で起こった。

ボードゥクバドゥオン 2.jpg — *HAGLが困難からの脱出を図る転機の一つは、トラン・バ・ドゥオン氏のThacoとの協力だ。*

12月27日、バウ・ドゥック氏の会社は、債務再編を継続し、今後数年間で債務を完済するという約束を果たすため、ホアン・アン・ザライ医科薬科大学病院を売却することを決定した。これを受けて、取締役会は、ホアンアンジャライ医科薬科大学病院株式会社の定款資本金990万株（99%に相当）すべてを2016年度債券の元金返済に充当することを承認しました。医科薬科大学病院 - HAGLは、初期投資資本2,500億ベトナムドンで2011年にプレイク市（ジャライ県）に設立されました。

これに先立ち、HAGLは2023年第3四半期にホアン・アン・ジア・ライ・ホテルを売却し、1,800億ベトナムドンを稼ぎ、2016年にベトナム投資開発合資商業銀行（BIDV）に発行したHAGL債券を返済した。

「画期的な処方」の効果を待つ

ドゥック氏のHAGLが資産売却を急いでいるのは、このサッカー監督の公約通り、成果が表れるためであり、今後数年で負債ゼロになると予想される。債務が急速に減少していること、そしてHAGLの社長には新興銀行LPBankの会長であるトゥイ氏という強力な仲間がいることからも、このシグナルは非常に前向きである。

以前、2018年にHAGLは最大28兆ドンの金融負債を記録しました。 2023年第3四半期末時点で、同社は依然として約7兆7,780億ベトナムドンの負債を抱えている。この数字は、最近の債務返済により、2023年末までにさらに低下するでしょう。

この強い決意により、HAGL は以前に発生した負債のほとんどを返済することができたことがわかります。 HAGLアグリコ株の売却とHAGLの資産の売却を通じて資金を集めたことで、ドゥック氏の事業は負債負担を軽減することができた。

さらに、ドゥック氏のHAGLが、広大な土地を利用して資本1で利益4でドリアンの木を育てるという画期的なビジネス方程式を発見したことで、事業のキャッシュフローの兆候は再び明るくなった。

ドゥック氏のHAGLは年間数千億ドルの利益を回復する可能性があるとの予測もある。

最近、HAG 株の急騰を後押しした情報は、エクシムバンクが HAGL の子会社である Gia Lai Livestock Joint Stock Company の利息負債を 1 兆 4,000 億以上削減したというものでした。この動きにより、HAGLは2023年の利益に組み込まれ、年間利益は計画の2倍となる2兆1500億ベトナムドンに達すると予測される。

ドゥック氏は、その資金をドリアンの栽培に注力させる予定だ。ドリアンは中国への輸出が好調なため、2023年には1キログラムあたり数十万ドンという非常に高い販売価格が見込まれる果物だ。 2025年までに中国のドリアン市場の規模は200億米ドルに達すると予想されています。

収穫量は1ヘクタールあたり約25トン、価格は1キログラムあたり20万ドンにも達することもあるため、ドリアン1ヘクタールあたり栽培者に数十億ドンの利益をもたらす可能性がある。

HAGLによれば、2023年第3四半期の最初のドリアン収穫では、同社はわずか36億ドンの投資で180億ドンの利益を上げたという。 HAGのドリアン栽培面積は最大1,200ヘクタールだが、2023年には収穫量はわずか数十ヘクタールにとどまる。

2024年にはHAGLドリアンが大規模に収穫される予定です。 2024年第4四半期には約700ヘクタールの収穫が行われ、HAGの利益約2兆VNDに貢献することになる。 2026年までに、HAGLのドリアン栽培面積は2,000ヘクタールとなり、そのうち1,000ヘクタールが収穫用となる予定だ。 HAGLには、さらにドリアンを栽培できる5,000ヘクタールの土地もあります。

利益が飛躍的に増加し、年間数千億ドンという閾値に達すると、ドゥック氏が述べたように、2026年にすべての負債を返済する能力は実現可能だと考えられます。資産売却は債務再編の迅速化にも貢献します。さらに、1億3000万株を売却する計画により、HAGLに数兆ドンの収入がもたらされるとも予想されている。

債務の決済に伴い、バウ・ドゥック氏の会社の株価は11月初めから70％近く急騰し、現在では1株当たり8,000ドンから13,300ドンとなっている。

2か月以上連続した躍進により、HAGの株価は3年ぶりの高値に達した。利益確定の圧力もかなり強いようだ。しかし、HAGLがトゥイ氏のLP銀行と包括的協力協定を締結した後も、この株の変動に賭ける人は依然として多い。

多くの人々は、ドゥック氏が晩年を迎える頃には持続可能な農業帝国が出現するだろうと信じている。多くの浮き沈みを経て、HAGL は不動産業界の大手から水力発電、そしてゴム業界へと変化しました。バウ・ドゥック氏の経営が始まって10年を経て、HAGLは今後、ドリアンの強みにさらに重点を置くかもしれない。