Le marché des obligations d'entreprises se redresse positivement, la confiance revient

Dans l'après-midi du 4 décembre, le portail d'information électronique du gouvernement a organisé un séminaire pour promouvoir le développement du marché des obligations d'entreprises de manière efficace, sûre et durable.

Les délégués participant au séminaire

Selon M. Nguyen Hoang Duong, directeur adjoint du Département des finances des banques et des institutions financières (ministère des Finances), depuis les incidents survenus sur le marché financier en octobre 2022, ainsi que les évolutions négatives sur les marchés financiers nationaux et étrangers, le marché des obligations d'entreprises a été gravement affecté, les investisseurs ont perdu confiance, les entreprises sont sous pression pour racheter les obligations émises et ne sont pas en mesure d'émettre de nouvelles obligations pour mobiliser des capitaux pour la production et les affaires.

Dans ce contexte, le Gouvernement et le Premier Ministre ont donné de nombreuses orientations fortes dans les domaines liés à ce marché, allant du perfectionnement du cadre juridique au maintien de la stabilité macroéconomique, en passant par l'amélioration de l'environnement de production et d'affaires ainsi que des marchés liés au marché obligataire tels que le marché immobilier, le marché du crédit, et la mise en œuvre des politiques budgétaires de soutien de l'État.

Le Gouvernement a publié le décret n° 08/2023/ND-CP modifiant, complétant et suspendant la mise en œuvre d'un certain nombre d'articles des décrets réglementant l'offre et la négociation d'obligations d'entreprises individuelles sur le marché intérieur et l'offre d'obligations d'entreprises sur le marché international, y compris une politique permettant aux entreprises et aux investisseurs de disposer de mécanismes pour négocier, prolonger, reporter et échanger les obligations émises dans un esprit de partage des risques et d'avantages harmonieux entre les parties.

Directeur adjoint du Département des finances des banques et des institutions financières (ministère des Finances) Nguyen Hoang Duong (à droite)

Après la publication du décret 08 par le gouvernement, le marché a montré des signes plus positifs et les entreprises ont recommencé à émettre des obligations. Si au premier trimestre il n'y a eu quasiment aucune émission, à partir du deuxième trimestre, le volume d'émission de chaque mois a toujours été supérieur à celui du mois précédent. À la fin du mois de novembre, 77 entreprises ont émis un volume d'environ 220 000 milliards de VND. Conformément aux dispositions du décret 08, les entreprises et les investisseurs obligataires ont déployé de grands efforts pour négocier le paiement des obligations arrivant à échéance. Environ 40 % du volume d'obligations en souffrance de 68 entreprises ont jusqu'à présent fait l'objet d'un plan de négociation, le taux de négociation réussie étant passé de 16 % en février 2023 à 63 % en octobre 2023. Les entreprises qui ont organisé des ressources financières ont racheté de manière proactive des obligations avant l'échéance.

Parallèlement à cela, en mettant en œuvre les directives du Gouvernement et du Premier ministre, le ministère des Finances a coordonné avec les ministères et les branches pour renforcer l'inspection et la supervision afin de traiter les violations sur le marché afin d'améliorer la transparence du marché ; Réaliser de la propagande et des avertissements sur les risques sur le marché auprès des investisseurs, des entreprises émettrices et des intermédiaires financiers.

M. Nguyen Hoang Duong a souligné que les obligations d’entreprise constituent un canal de mobilisation de capitaux à moyen et long terme très important pour les entreprises. Le développement du marché des obligations d'entreprises vise également à mettre en œuvre la politique du Parti et de l'État visant à développer progressivement un équilibre entre le marché des capitaux et le marché du crédit bancaire. Dans les temps à venir, lorsque les entreprises auront besoin d’un montant important de capitaux pour développer leur production et leurs activités commerciales après la reprise économique, le canal des obligations d’entreprises deviendra encore plus important. Le ministère des Finances évaluera la situation afin de trouver dans les temps à venir des solutions appropriées pour développer un marché obligataire d’entreprise durable, transparent et efficace.

Lors du séminaire, l'expert économique Can Van Luc a également commenté que les politiques récentes ont conduit à la reprise du marché des obligations d'entreprises, les entreprises ayant émis environ 240 000 milliards de VND, dont 220 000 milliards de VND ont été émis par le biais d'obligations d'entreprises privées et 20 000 milliards de VND par le biais d'émissions d'obligations publiques, soit une baisse de seulement 10 % par rapport à la même période de l'année dernière. En octobre, les entreprises ont émis 41 000 milliards de VND, tandis qu'en septembre, elles ont émis 29 500 milliards de VND et en août, elles ont émis 25 000 milliards de VND. En novembre, les recettes ont atteint environ 30 000 milliards de VND, soit 15 fois plus que la même période de l'année dernière. « Bien que des obstacles subsistent, le marché se redresse positivement et la confiance se rétablit… Ce sont des signes qui contribuent à un meilleur développement du marché. Le décret 08 est une décision sans précédent, autorisant la prolongation et le report de l'échéance des obligations et des échanges de biens, c'est-à-dire l'échange d'obligations contre des biens immobiliers ou autres. C'est une décision sans précédent qui contribue à résoudre un problème crucial pour le marché immobilier », a déclaré l'expert économique Can Van Luc.

M. Nguyen Anh Phong, directeur général de la Bourse de Hanoi (HNX), a déclaré que le 19 juillet, le premier système centralisé de négociation d'obligations d'entreprises privées du Vietnam est entré en service. Le système fonctionne sans problème depuis sa création, créant ainsi la confiance des investisseurs. Parallèlement à l’impact du décret n° 08, la mise en œuvre de ce système de recherche distinct a permis aux activités d’émission sur le marché primaire de redevenir plus actives. Au cours des 5 mois allant de juillet à aujourd'hui, le volume d'émission est d'environ plus de 180 000 milliards de VND, soit 5 fois plus élevé que les 6 premiers mois de l'année. Cela montre également que la politique a pris vie et que le marché a repris confiance.

Mme Nguyen Ngoc Anh, directrice générale de SSI Fund Management Company, a également indiqué qu'à la fin de l'année 2022, tous les acteurs du marché partageaient une inquiétude commune quant à l'avenir de 2023. « Jusqu'à présent, je peux affirmer, comme vous tous ici présents, que la situation s'est améliorée en douceur. Si auparavant les investisseurs ne disposaient pas d'un marché pour négocier, acheter et vendre, ils disposent désormais d'un marché électronique pour acheter et vendre, avec des conditions et des engagements très clairs. Une année très difficile s'est écoulée et c'est véritablement une opportunité, un prélude à une croissance remarquable de ce marché en 2024 », a déclaré Mme Nguyen Ngoc Anh.

PHAN THAO

Source: https://www.sggp.org.vn/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-dang-phuc-hoi-tich-cuc-niem-tin-tro-lai-post716907.html