Le prix de l'or augmente alors que la Fed se prépare à réduire ses taux d'intérêt

Les prix de l'or ont augmenté au cours des deux derniers jours, sous l'effet d'un certain nombre de facteurs, la prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) étant le principal sujet d'attention. La reprise du métal précieux intervient alors que les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale américaine (FED) réduise ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2020.

Le prochain changement de politique de la Fed vise à normaliser les taux d’intérêt par rapport à leurs plus hauts niveaux depuis 23 ans. Le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé ce changement il y a quelques semaines lors d'un symposium économique à Jackson Hole, dans le Wyoming. Il a déclaré qu’il était temps d’ajuster la politique de la banque centrale.

D'autres responsables de la Fed ont fait écho à ce point de vue, notamment le président de la Fed de New York, John Williams, qui a souligné les raisons de la baisse des taux, citant les progrès réalisés en matière d'inflation et le ralentissement du marché du travail.

Mise à jour du prix mondial de l'or à 14h22 le 11 septembre 2024 (heure du Vietnam). Source : Kitco

Même si une baisse des taux semble certaine, son ampleur reste controversée. L'outil FedWatch du CME montre une probabilité de 69 % d'une baisse de 25 points de base lors de la réunion du FOMC du 18 septembre, et une probabilité de 31 % d'une baisse de 50 points de base.

Quelle que soit l'ampleur exacte, le changement de politique monétaire de la Fed soutient les prix de l'or, car des taux d'intérêt plus bas renforcent généralement l'attrait des actifs non productifs comme l'or.

La récente remontée des prix de l’or intervient après une chute de 20 dollars l’once vendredi dernier. Cette baisse est due à un rapport sur l'emploi décevant publié par le ministère américain du Travail.

En août, le pays n'a créé que 142 000 nouveaux emplois, soit moins que les 160 000 prévus par les économistes. En outre, les révisions à la baisse des chiffres de juin et de juillet suggèrent une faiblesse persistante de la population active, ce qui est susceptible d’influencer les décisions futures de politique monétaire.

L’attention du marché se tourne désormais vers le rapport de l’indice des prix à la consommation (IPC) d’août, qui doit être publié plus tard dans la journée. Selon MarketWatch, les experts prévoient que le rapport montrera une baisse de l'inflation à 2,6 %, contre 2,9 % en juillet. Ce point de données pourrait renforcer les attentes d'une baisse des taux et potentiellement avoir un impact sur le prix de l'or.

La combinaison d’un affaiblissement du marché de l’emploi, d’une baisse de l’inflation et d’un changement imminent de la politique de la Fed a créé un environnement favorable à l’or. L’or a longtemps été considéré comme une protection contre l’instabilité économique et l’inflation.

Les investisseurs et les analystes surveilleront de près les prochaines données de l’IPC américain et la décision de la Fed la semaine prochaine. Ces événements ont le potentiel de façonner la trajectoire à court terme des prix de l’or et de fournir un aperçu du paysage économique plus large.

Alors que la Fed se prépare à procéder à un changement majeur de politique, le marché de l'or reste prêt à connaître de nouvelles hausses de prix potentielles, reflétant l'interaction complexe entre les indicateurs économiques et les décisions de politique monétaire.

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