Une croissance européenne meilleure que prévu va faire le bonheur de beaucoup. Toutefois, des inquiétudes subsistent concernant l’Allemagne, ce qui exerce une pression sur le fonctionnement de la zone euro.
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| Le PIB de la zone euro a augmenté de 0,3% au deuxième trimestre 2024, dépassant les prévisions des économistes. Sur la photo : des gens passent devant le siège de la Banque centrale européenne (BCE) à Main, en Allemagne, en juin 2024. (Source : AFP) |
L'économie européenne a légèrement progressé au deuxième trimestre 2024, tandis que celle des États-Unis a dépassé les attentes, soulignant la fracture transatlantique persistante. L'Allemagne, première économie du continent, continue de souffrir, car les consommateurs prudents choisissent d'épargner plutôt que de dépenser pour des articles coûteux comme les maisons et les voitures.
Selon les données officielles publiées par l'agence statistique de l'Union européenne (Eurostat) le 30 juillet, le produit intérieur brut (PIB) des 20 pays utilisant l'euro a augmenté de 0,3% au deuxième trimestre 2024, dépassant les prévisions des économistes.
Ces chiffres devraient conforter la position de la Banque centrale européenne (BCE) selon laquelle il n'est pas nécessaire de se précipiter pour procéder à de nouvelles baisses des taux d'intérêt après celle de juin. Les analystes interrogés par FactSet et Bloomberg s'attendaient auparavant à une croissance du PIB européen de 0,2 % au deuxième trimestre de cette année.
Cette performance fait suite à une augmentation de 0,3 % du PIB au premier trimestre 2024 - la première croissance significative après plus d'un an de stagnation, où le PIB n'était que supérieur, égal ou inférieur à 0 %.
Une croissance meilleure que prévu apportera de la joie à beaucoup. Cependant, de nombreuses inquiétudes subsistent à propos de l’Allemagne, ce qui exerce une pression sur le fonctionnement de la zone euro.
En outre, des signes d'alerte ont été observés pour l'économie du continent, les données de la semaine dernière montrant que l'activité commerciale dans la zone euro a ralenti en juillet, avec une faiblesse persistante du secteur manufacturier.
Le « retardataire » de la région
Les données ont montré que l'Allemagne est retombée de manière inattendue dans la récession, enregistrant une baisse de 0,1 % du PIB au deuxième trimestre 2024.
« Dans l'ensemble, les statistiques confirment une fois de plus que l'Allemagne est le pays qui connaît la croissance la plus lente de la zone euro », a déclaré Carsten Brzeski, expert de la banque ING basée à Amsterdam, aux Pays-Bas.
Il a toutefois ajouté qu'« il pourrait encore y avoir une reprise au cours du second semestre de cette année, même s'il est peu probable qu'elle soit forte ».
En revanche, l’économie américaine a progressé de 0,7 % au deuxième trimestre de cette année par rapport au trimestre précédent, soit de 2,8 % sur un an.
Les consommateurs de la plus grande économie mondiale dépensent plus librement. Parallèlement, les dépenses du gouvernement américain et les subventions aux investissements des entreprises dans les énergies renouvelables, la fabrication de semi-conducteurs et les infrastructures, dans le cadre de la loi sur la réduction de l'inflation, contribuent également à la croissance du pays.
En Europe, en revanche, la réalité est complètement différente. Les consommateurs épargnent à des niveaux records et les gouvernements ont commencé à freiner les dépenses pour réduire les déficits budgétaires.
« La surperformance de l’économie américaine est en grande partie due à la vigueur de la consommation privée et de l’investissement intérieur », a déclaré Thomas Obst, économiste senior à l’Institut économique allemand de Cologne. « Le soutien de la politique budgétaire est plus élevé que dans d’autres économies avancées, les dépenses totales représentant 25 % du PIB. Dans le même temps, la hausse des taux d’intérêt a eu moins d’impact sur les prêts et l’économie aux États-Unis qu’en Europe. »
La France et l'Espagne dépassent les attentes
En contraste frappant avec l'Allemagne, la France - deuxième économie de la zone euro - et l'Espagne - quatrième économie - ont dépassé les prévisions de croissance au deuxième trimestre de cette année, de respectivement 0,3% et 0,8%.
Selon Capital Economics, une organisation indépendante de recherche économique basée à Londres, les Jeux olympiques d'été qui se déroulent actuellement à Paris, en France, promettent de « créer un petit coup de pouce » à l'économie du pays au troisième trimestre de cette année.
La croissance en Espagne, l'une des économies les plus performantes de la région, a été tirée par la vigueur des exportations et des dépenses des ménages. Pendant ce temps, en France, le PIB a augmenté grâce au commerce international et à une reprise de l’investissement des entreprises.
L’Europe du Sud semble se porter mieux que les autres pays du vieux continent. L’Italie et le Portugal ont également enregistré une croissance respective de 0,2% et 0,1%.
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| Les agriculteurs récoltent du blé à Stöffin, en Allemagne, le 21 juillet 2024. L'Association allemande des coopératives agricoles a déclaré que la production de blé du pays en 2024 devrait chuter de 5,5 % à 20,34 millions de tonnes par rapport à la même période l'année dernière. (Source : Bloomberg/Getty) |
Manque de motivation
Les dernières données ont également montré que l'économie des 27 pays de l'Union européenne (UE) a progressé de 0,3 % au deuxième trimestre 2024.
Ce chiffre est resté pratiquement inchangé pendant cinq trimestres consécutifs en raison de l'inflation qui a fait perdre du pouvoir d'achat aux consommateurs. Les prix de l'énergie ont grimpé en flèche après que la Russie a coupé la plupart de ses approvisionnements en gaz naturel en 2022 et alors que l'économie mondiale se remet de la pandémie, mettant à rude épreuve les approvisionnements en pièces détachées et en matières premières.
Ces obstacles ont depuis été levés, mais l’Europe est confrontée à des effets persistants sur la politique salariale, le soutien gouvernemental aux citoyens et les réductions d’impôts.
L'économiste Obst a noté que même si le continent a évité les licenciements massifs pendant la pandémie en payant les employeurs pour qu'ils conservent les travailleurs, les mesures ont « restreint la capacité de l'économie de la zone euro à s'adapter » et à détourner des ressources vers de nouvelles entreprises.
« Cela peut paraître cliché, mais une grande partie de l’écart de croissance du PIB provient d’un dynamisme commercial plus élevé aux États-Unis par rapport à la zone euro », a-t-il déclaré.
La croissance européenne est également freinée par des facteurs à long terme tels que des impôts plus élevés et des réglementations plus strictes, selon l'économiste Salomon Fiedler de la banque privée multinationale Berenberg (dont le siège est à Hambourg, en Allemagne). Cela place le taux de croissance annuel moyen du PIB réel au moins un point de pourcentage inférieur à celui des États-Unis.
« Si la zone euro veut rattraper son retard économique sur les États-Unis, elle doit augmenter sa productivité et accroître ses investissements dans le capital productif », a-t-il déclaré.
Dans le cas de l'Allemagne, les responsables politiques et les économistes affirment que les processus d'autorisation trop compliqués, qui peuvent prendre des années pour obtenir le feu vert pour construire une nouvelle installation éolienne, le manque de travailleurs qualifiés et le retard des investissements dans les infrastructures sont parmi les principaux problèmes que le pays doit résoudre.
Les taux d’intérêt plus élevés de la BCE ont contribué à réduire l’inflation de 10,6 % en octobre 2022 à 2,5 % en juin 2024, mais ont également freiné l’activité de construction et mis fin à des années de croissance des prix de l’immobilier. Les ventes de voitures neuves ont augmenté de 4,3 % au premier semestre par rapport à la même période de l'année dernière, mais restent inférieures d'environ 18 % aux niveaux d'avant le Covid-19.
Un autre facteur est le niveau inhabituellement élevé d’épargne de précaution parmi les consommateurs européens, qui a atteint 15,4 % au cours des trois premiers mois de l’année, un record en dehors des années de pandémie. Les gens épargnent davantage, peut-être parce qu’ils veulent des taux d’intérêt plus élevés ou parce qu’ils se sentent plus pauvres et craignent pour l’avenir, malgré un faible taux de chômage, à 6,4 %.
« Les taux d’épargne sont élevés et les enquêtes auprès des consommateurs montrent que « les intentions de faire des achats importants sont extrêmement faibles » », a déclaré Jack Allen-Reynolds, économiste adjoint de la zone euro chez Capital Economics.
Selon les experts, les données récemment publiées montrent que l’économie de la zone euro se porte mieux qu’il y a un an. « Après la stagnation tout au long de 2023, c'est un soulagement et cela montre que l'économie a entamé une reprise prudente », a déclaré Bert Colijn, économiste senior de la zone euro chez ING Bank. La question reste de savoir où va l’économie et les données récentes ne permettent pas vraiment de croire que la zone euro va encore accélérer.
Source : https://baoquocte.vn/gdp-chau-au-du-tang-truong-vuot-ky-vong-van-duoi-co-my-rat-nhieu-nen-kinh-te-dau-tau-qua-slow-day-chinh-la-ly-do-280843.html
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