Les capitaux étrangers reviennent vers les actions vietnamiennes.

Sur le marché boursier, les récentes séances d'achats nets positifs sur les grandes valeurs montrent que les actions vietnamiennes attirent les capitaux étrangers.

Les grandes actions attirent les investisseurs étrangers

À l'exception d'un achat net de plus d'un billion de VND au cours du premier mois de l'année, de février 2024 à aujourd'hui, les investisseurs étrangers ont toujours maintenu un statut de vente nette sur le marché boursier vietnamien. En particulier, au cours de la période de mai à juin, plus de dix mille milliards de VND ont été retirés des actions vietnamiennes chaque mois, suscitant l'inquiétude des acteurs du marché.

Toutefois, les développements des dernières séances apportent un sentiment plus positif.

Lors de la séance de négociation d'aujourd'hui (10 octobre), les investisseurs étrangers ont acheté pour plus de 500 milliards de VND à la Bourse de HoSE, se concentrant principalement sur des valeurs vedettes telles que MSN (366,8 milliards de VND), FPT (311 milliards), TCB (135 milliards) ou NTL (157 milliards).

Cela fait longtemps que les investisseurs étrangers ne s'intéressent plus aux actions MSN comme aujourd'hui, où le nombre de séances d'achat net de plus de centaines de milliards de VND peut être compté sur les doigts d'une main au cours de l'année écoulée, alors qu'avant cela, ils vendaient continuellement net avec un volume important, en particulier à la fin du mois de mars et au début du mois d'avril. Il s'agit également de la séance avec le plus gros achat net de MSN par des investisseurs étrangers depuis le début de l'année.

Les actions HPG ont également connu 5 séances consécutives d'attraction nette de capitaux étrangers après une période de ventes nettes continues, attirant particulièrement l'attention lors de la séance du 9 octobre avec une valeur d'achat nette de plus de 236 milliards de VND. FPT a continué à conquérir un nouveau sommet de prix historique lors de la séance d'aujourd'hui avec le soutien des achats nets de flux de trésorerie étrangers de plus de 311 milliards de VND.

Les flux de trésorerie des investisseurs étrangers montrent des signes de recherche de grandes actions attrayantes au cours des dernières séances. Parallèlement à la dynamique de vente du groupe ETF, la tendance a diminué en septembre et les informations positives montrent des perspectives positives pour le marché boursier vietnamien au cours des derniers mois de l'année.

Sur HoSE, jusqu'à présent, les investisseurs étrangers ont vendu plus de 54 milliards de VND depuis début octobre, un chiffre en baisse significative par rapport au mois dernier.

De nombreuses prévisions positives pour le marché boursier

À l’échelle mondiale, le sentiment d’investissement dans les fonds d’actions est devenu plus positif suite à la décision de la Réserve fédérale américaine de réduire les taux d’intérêt, ainsi qu’à des données économiques qui favorisent un scénario d’« atterrissage en douceur » ou de fortes mesures de relance de la part de la Chine.

Les données de la société SSI Securities montrent qu’en septembre, les flux de capitaux vers les marchés développés n’étaient pas très différents de ceux vers les marchés émergents. Les flux d'argent vers les marchés émergents se sont élevés à 21,4 milliards de dollars, dont la majeure partie provenait d'ETF alloués au marché chinois (15,5 milliards de dollars), concentrés dans la seconde moitié de septembre. Les flux monétaires ont également montré des signes de retour vers la région de l’Asie du Sud-Est.

Selon l'évaluation de SSI, les flux de trésorerie des fonds d'investissement vers le marché boursier vietnamien sont souvent inférieurs à ceux des autres pays de la région. Avec la tendance des flux nets en Malaisie et en Indonésie, on s'attend à ce que les fonds actifs poursuivent la tendance à allouer du poids au Vietnam dans les temps à venir.

Sur le marché boursier vietnamien, le mois de septembre dernier a également marqué une nette amélioration des flux de capitaux étrangers.

La valeur des retraits de capitaux des fonds ETF en septembre a enregistré 713 milliards de VND, le plus bas niveau depuis le début de l'année. La pression de retrait de capitaux est toujours la plus concentrée sur le fonds Fubon (-627 milliards), qui a enregistré un retrait net de -5 100 milliards depuis le début de 2024. Par ailleurs, les fonds DCVFM VN30 (-195 milliards), VanEck (-109 milliards) et SSIAM VNFIN Lead (-26 milliards) continuent d'enregistrer des retraits nets mais avec une ampleur décroissante.

D'autre part, le fonds DCVFM VNDiamond a enregistré un afflux net de 231 milliards de VND pour la première fois après 9 mois de retrait net avec une valeur totale de -10,25 billions. En outre, le fonds KIM Growth VN30 (acheté pour 88 milliards) a maintenu un afflux de capitaux positif.

Les fonds actifs sont restés vendeurs nets en septembre, avec un rythme beaucoup plus lent qu'en août. Il est à noter que les flux de trésorerie provenant des fonds actifs investissant uniquement au Vietnam ont commencé à revenir au cours de la dernière semaine de septembre, avec une forte tendance du groupe de fonds thaïlandais. Au total, les fonds actifs investissant uniquement au Vietnam ont retiré environ 320 milliards de VND en septembre (moins de 600 milliards de VND en août).

Alors que l'échelle de retrait des ETF continue de se réduire, les fonds actifs montrent à nouveau des signes d'achat net via le canal de correspondance des ordres et sont plus concentrés dans le groupe des titres, grâce à l'impact positif de la feuille de route de soutien aux transactions pour les investisseurs étrangers. Le volume des échanges étrangers a également augmenté pour atteindre près de 14 % sur HoSE, le plus haut niveau depuis avril 2023.

En septembre dernier, le ministère des Finances a officiellement publié une circulaire modifiant quatre circulaires relatives aux investisseurs institutionnels étrangers pouvant négocier et acheter des actions sans avoir besoin de fonds suffisants et une feuille de route pour la divulgation d'informations en anglais. Ce produit aide également les fonds d’investissement étrangers à gérer de manière proactive les flux de trésorerie et ainsi à améliorer la liquidité des transactions.

SSI prédit qu'en octobre, le marché boursier vietnamien devrait continuer à recevoir des événements majoritairement positifs. En termes de capitalisation, la part de la valeur des transactions attribuée au groupe VN30 est de 50% - la plus élevée depuis le début de l'année grâce à des transactions plus fortes dans le groupe bancaire et certains codes immobiliers piliers. Dans le même temps, une croissance plus forte des bénéfices des sociétés cotées vers la fin de 2024 et 2025 ramènera le marché boursier vers une tendance à la hausse.

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