Siège social de Zhongrong International Trust Company à Pékin (Photo : Reuters).
Selon Reuters , Zhongzhi Enterprise Group (ZEG), une importante société de gestion d'actifs en Chine et fortement impliquée dans le secteur immobilier, a informé les investisseurs le 22 novembre qu'elle manquait « cruellement de liquidités ».
Dans une lettre adressée aux investisseurs, ZEG a déclaré que la société était accablée de dettes pouvant atteindre 460 milliards de yuans (65 milliards de dollars), alors que ses actifs actuels ne s'élevaient qu'à 200 milliards de yuans.
« Étant donné que les actifs du groupe sont concentrés dans des investissements en dette et en actions et ont des échéances longues, le recouvrement est difficile, le montant recouvrable attendu est faible, les liquidités sont épuisées et les actifs sont gravement dépréciés », a expliqué ZEG.
ZEG est l'un des plus grands conglomérats privés de Chine avec des intérêts dans les services financiers, l'exploitation minière et les véhicules électriques. Les inquiétudes financières sont apparues pour la première fois en août lorsque Zhongrong International Trust, une fiducie détenue en partie par ZEG, a déclaré qu'elle n'avait pas payé les investisseurs institutionnels.
Fin 2022, Zhongrong International Trust gérait des actifs allant jusqu'à 87 milliards de dollars américains pour des entreprises et des particuliers fortunés. Zhongrong International Trust était autrefois l’une des milliers de sociétés de gestion d’actifs qui apportaient des rendements relativement élevés aux investisseurs.
Les analystes estiment que le secteur des fonds fiduciaires chinois, ou système bancaire parallèle, vaut environ 2,9 billions de dollars, soit plus que la taille de l'économie française. Les banques parallèles fournissent souvent des financements par le biais d’activités hors bilan ou par l’intermédiaire d’institutions financières non bancaires, telles que les sociétés fiduciaires.
Contrairement au système bancaire, les institutions financières du shadow banking peuvent prêter de l’argent plus facilement, mais ces prêts ne sont pas garantis comme les prêts bancaires traditionnels. Cela entraîne un risque de défaillance du système en cas de demande de paiement soudaine et généralisée.
Selon les experts, les investisseurs dans ces produits de gestion d’actifs en Chine sont principalement des personnes des classes moyennes et supérieures. Tout défaut ou même toute inquiétude due à des retards de paiement peut réduire la confiance des consommateurs.
Ces dernières années, le gouvernement chinois a cherché à freiner la croissance rapide de cette dette non bancaire.
Le secteur bancaire parallèle est particulièrement scruté dans un contexte d'inquiétudes sur l'avenir de la deuxième économie mondiale, en pleine crise immobilière.
Selon les données de la banque Nomura, à la fin du mois de mars de cette année, environ 7,4 % de la valeur totale des fonds fiduciaires en Chine étaient des prêts immobiliers, équivalant à environ 1,13 billion de yuans (plus de 159 milliards de dollars).
Nomura estime que la dette réelle des entreprises immobilières empruntées auprès des fonds fiduciaires pourrait être trois fois supérieure à ce chiffre, atteignant 3,8 billions de yuans d'ici la fin juin.
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