Supprimer la réglementation visant à augmenter le délai de transfert des titres individuels à 3 ans
Concernant la réglementation visant à augmenter le délai de transfert des titres individuels de 1 an à 3 ans, le vice-Premier ministre et ministre des Finances Ho Duc Phoc a déclaré qu'il restera le même conformément à la réglementation en vigueur.
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Concernant les conditions d'offre privée de valeurs mobilières par les sociétés anonymes, les sociétés de valeurs mobilières et les sociétés de gestion de fonds d'investissement en valeurs mobilières, le projet de loi modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières ; Droit comptable; Loi sur l’audit indépendant; Loi sur le budget de l’État; Loi sur la gestion et l’utilisation des biens publics; Loi sur l’administration fiscale; La loi sur la réserve nationale récemment soumise par le gouvernement à l'Assemblée nationale indique clairement qu'elle propose d'augmenter la période de restriction de transfert d'un minimum d'un an pour les investisseurs professionnels en valeurs mobilières à un minimum de trois ans, similaire à celle des investisseurs stratégiques.
Lors de la séance de discussion en groupe de cet après-midi (29 octobre), de nombreux délégués de l'Assemblée nationale se sont opposés à cette proposition.
Le délégué Trang A Duong (Ha Giang) a déclaré que l’augmentation du délai de transfert des titres individuels à 3 ans (actuellement 1 an) n’est pas adaptée à la situation pratique.
Selon le délégué, les pratiques du marché international, y compris les économies développées comme les États-Unis, le Japon, l'UE et les pays ayant des conditions socio-économiques similaires à celles du Vietnam, n'ont pas de restriction de transfert minimale de 3 ans comme dans le projet de loi.
En outre, la plupart des fonds d’investissement ont généralement une durée de fonctionnement de 5 à 7 ans. Pour les nouveaux fonds d'investissement, le délai d'évaluation et de négociation des transactions dure également environ 1 à 2 ans. Si la limite de transfert est de 3 ans, le nouveau fonds d'investissement ne participera pas. Pour les fonds d’exploitation, il est probable que la durée restante du fonds ne dépassera pas le temps consacré à l’évaluation, à la négociation, à la signature de la transaction et aux restrictions de transfert.
En revanche, les offres privées de titres visent principalement à lever des fonds pour des projets d'investissement ou à augmenter le capital d'exploitation de l'entreprise. Si la période de restriction de transfert est prolongée à 3 ans, la capacité de l’entreprise à lever de nouveaux capitaux par émission privée sera limitée. Cela entraînera des difficultés pour les entreprises lorsque d’autres canaux de mobilisation de capitaux tels que l’émission d’obligations, l’accès au crédit, etc. ne sont pas toujours favorables.
En outre, la prolongation de la période de blocage affectera également le projet de reclassement du marché au statut de marché frontière d’ici 2025 en limitant la capacité des nouveaux investisseurs à participer au marché.
Par conséquent, le délégué Trang A Duong a proposé de conserver le règlement comme loi en vigueur (1 an).
Avec cette proposition, le délégué Hoang Van Cuong (Hanoï) a averti que si la nouvelle réglementation était appliquée (augmentant le délai de transfert des titres individuels à 3 ans), la liquidité du marché diminuerait.
Analysant plus en détail le caractère déraisonnable de cette réglementation, le délégué Tran Hong Nguyen (délégation de Binh Thuan), vice-président de la Commission des lois de l'Assemblée nationale, a déclaré que la nature, le but de la détention et de la négociation des titres des investisseurs stratégiques et des investisseurs professionnels en valeurs mobilières sont différents, de sorte que le temps de transfert ne devrait pas être limité de la même manière.
En réponse aux avis des délégués de l'Assemblée nationale, le vice-Premier ministre et ministre des Finances Ho Duc Phoc a déclaré que l'agence de rédaction avait accepté et maintiendrait l'ancien règlement d'un an.
En présentant le rapport d'examen ce matin, le président de la commission économique et budgétaire a également proposé que le gouvernement examine attentivement la réglementation visant à augmenter la période de restriction de transfert d'un minimum d'un an pour les investisseurs professionnels en valeurs mobilières à un minimum de trois ans, à l'instar des investisseurs stratégiques , car la nature, le but de la détention et de la négociation des titres des investisseurs stratégiques et des investisseurs professionnels en valeurs mobilières sont différents.
Selon l'agence de contrôle, le projet de loi a restreint le champ d'action des participants à l'achat, à la vente et au transfert d'obligations d'entreprises individuelles. L'allongement de la période de restriction de transfert peut susciter l'inquiétude des investisseurs, avoir un impact sur la liquidité du marché et réduire l'attrait et l'intérêt des investisseurs pour les offres de titres individuels ; Dans le même temps, cela peut entraîner des difficultés pour les activités d’investissement et la restructuration des portefeuilles des investisseurs professionnels. Certains avis suggèrent que la période de restriction de transfert devrait être plus longue que celle prévue par la loi actuelle, mais inférieure à la période de restriction de transfert pour les investisseurs stratégiques. Il est proposé de maintenir la période de restriction de transfert pour les investisseurs professionnels en valeurs mobilières telle que prévue par la loi actuelle.
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