¿Por qué la industria de la salud atrae tanto capital extranjero?

Cientos de millones de dólares de capital extranjero están ingresando a la industria de la salud a medida que la clase media crece, la población envejece y aumenta la conciencia sobre la atención sanitaria.

A partir de unos pocos acuerdos individuales cada año, durante el último año, la industria médica y de atención médica vietnamita ha dado la bienvenida a un gran flujo de capital extranjero. En su apogeo, en el tercer trimestre de 2023, se firmaron una serie de acuerdos de inversión en el sector médico y de atención médica, en particular la adquisición de FV Hospital por parte de Thomson Medical Group (TMG) o la adquisición de más de la mitad del capital de la cadena de farmacias Trung Son por parte de Dongwha Pharm.

Según las estadísticas de la empresa de inversión de capital Kirin Capital, las actividades de fusiones y adquisiciones (M&A) en la industria de la salud en 2023 tuvieron 11 acuerdos con un valor total anunciado de 508 millones de dólares, el doble que en 2022. Esta es la industria con la tercera mayor cantidad de transacciones de fusiones y adquisiciones, después de dos industrias tradicionales: finanzas y bienes raíces. La mayoría de los compradores son entidades extranjeras.

El sector sanitario es uno de los más activos en fusiones y adquisiciones en 2023, tanto en volumen como en valor de las transacciones. El sector sanitario está demostrando un fuerte potencial de crecimiento en el mercado vietnamita, comentó Kirin Capital.

Al compartir con VnExpress , un representante de Thomson Medical Group evaluó que el mercado de atención médica privada en Vietnam se verá impulsado por la creciente clase media, el envejecimiento de la población y la creciente inmigración desde el extranjero. Desde la perspectiva de las empresas de Singapur, Vietnam está en camino de convertirse en un país de clase media alta para 2035 y en un país de altos ingresos para 2045. Vietnam tiene la séptima clase media de más rápido crecimiento en el mundo y se espera que sume 36 millones de personas para 2030, según el McKinsey Global Institute.

La clase media impulsará el gasto en atención sanitaria y aumentará la conciencia sobre la importancia de la salud y la condición física individual. Entre 2017 y 2022, Vietnam registró un crecimiento del producto interno bruto históricamente fuerte, con una CAGR de alrededor del 8,6 % anual. Al mismo tiempo, según Euromonitor, los costes de la atención sanitaria están aumentando a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente el 9,2%.

Además, el rápido envejecimiento de la población está aumentando la demanda de atención geriátrica y otros servicios de atención sanitaria especializados. Actualmente, la esperanza de vida media en Vietnam es de más de 75 años. El Instituto Global McKinsey predice que las personas mayores podrían representar más del 17% de la población en 2030.

La creciente ola de inmigración de extranjeros también es un factor que impulsa la demanda del mercado. Se espera que Vietnam tenga alrededor de 101.550 extranjeros en 2021, frente a los 83.500 de 2019, según el Ministerio de Trabajo.

Un representante de Thomson Medical Group dijo que tener un socio fuerte en FV Hospital abrirá oportunidades para explotar inversiones en otros sectores de atención médica auxiliares para complementar la estrategia de FV Hospital y las áreas de enfoque del grupo. Esto contribuirá en gran medida a su crecimiento sostenible a largo plazo.

Un médico examina a un paciente en un hospital de la ciudad de Ho Chi Minh, abril de 2023. Foto: Quynh Tran

Compartiendo la misma opinión, el Sr. Andy Ho, Director General del Consejo de Inversiones de VinaCapital, dijo que el sector de la salud en Vietnam continúa afirmando su posición como un mercado atractivo para los inversores. El rápido ascenso de la clase media, la mayor conciencia de la salud entre las personas después de la pandemia y el hacinamiento aún no resuelto en los hospitales públicos han creado una gran demanda de servicios de salud privados.

VinaCapital es uno de los inversores pioneros en invertir en el sector de la salud en Vietnam, especialmente invirtiendo en el Hospital Médico Hoan My y desinvirtiendo en 2013. Actualmente, invierte en dos sistemas hospitalarios, que suman un total de 14 hospitales y clínicas. VinaCapital considera estas como inversiones a largo plazo, posiblemente de 8 a 10 años en lugar de 5 a 7 años como otras inversiones normales, porque aumentar el valor de los hospitales requiere mucho tiempo y esfuerzo.

Al explicar por qué esta industria atrae capital extranjero, el Sr. Andy Ho dijo que la primera razón es que todavía hay muchas oportunidades para inversores y hospitales privados. En la actualidad, los hospitales privados solo representan el 5% del total de camas hospitalarias, mientras que el Ministerio de Salud ha establecido un objetivo del 15% para 2025. Por lo tanto, existen muchas oportunidades para que el sistema de salud privado crezca con fuerza, atrayendo a muchas grandes organizaciones inversoras.

"Por otro lado, la valoración de los hospitales privados en Vietnam es razonable en comparación con su potencial de crecimiento, por lo que si los inversores eligen los hospitales adecuados, no será difícil obtener beneficios atractivos en el futuro", añadió el Sr. Andy Ho.

En el futuro próximo, Kirin Capital predice que el panorama de inversiones en el sector de la salud en Vietnam seguirá siendo vibrante, con oportunidades de inversión abiertas y características más diversas, naturaleza de los acuerdos y compradores y vendedores. “La diversidad de estructuras de transacciones y el importante número de oportunidades de inversión impulsarán el crecimiento de las actividades de fusiones y adquisiciones en el sector sanitario en Vietnam”, dijeron los analistas.

Sin embargo, el mercado de la atención sanitaria privada no es todo color de rosa. De hecho, muchos hospitales privados han estado operando con pérdidas durante muchos años consecutivos, en parte debido a la tendencia de "apropiarse y huir", en busca de ganancias, y en parte porque la gente prefiere los hospitales públicos. Además, la reglamentación sobre la atención sanitaria socializada todavía presenta algunas deficiencias.

En julio de 2023, Shizim Group, una de las empresas de ciencias biológicas más grandes de Israel, firmó un contrato en principio con Dolphin Vung Tau Company Limited para construir un hospital internacional de mil millones de dólares en el proyecto Vung Tau International Coastal City (Ba Ria - Vung Tau).

Al compartir en esta ceremonia de firma, el Sr. Le Minh Hai, presidente de Dolphin Vung Tau, dijo que la agencia de gestión necesita eliminar la mentalidad de pedir y dar. Según él, el hospital internacional de Vung Tau, así como otros proyectos de cooperación con inversores extranjeros, son la intersección entre un lado con potencial financiero y el otro con ambición y capacidad de implementación. En particular, a los inversores extranjeros sólo les interesan dos factores: demostrar la legalidad del terreno para la construcción del proyecto y el consenso del organismo gestor.

Siddhartha

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