¿Qué gana UBS con la compra de Credit Suisse?

La adquisición de Credit Suisse ayudó a UBS a obtener una ganancia de casi 35 mil millones de dólares, poseer activos que duplican el PIB de Suiza y eliminar competidores en el sector de negociación de valores.

El 12 de junio, UBS anunció la finalización de su adquisición de su rival Credit Suisse. Se trata de la mayor fusión en el sector bancario mundial desde la crisis financiera de 2008. El acuerdo también crea un gigante bancario suizo con activos por valor de 1,7 billones de dólares y 120.000 empleados en todo el mundo.

Tras la fusión, UBS Group operará dos compañías separadas, UBS y Credit Suisse. Se espera que el proceso de integración de los dos bancos dure entre 3 y 4 años. Durante este tiempo, ambos seguirán teniendo sucursales separadas y trabajando con clientes y socios distintos.

El regulador financiero suizo (FINMA) comentó que la finalización de la adquisición "trajo transparencia y estabilidad a ambos bancos". Este es un proyecto de importancia nacional para Suiza, ya que su economía depende en gran medida del sector financiero.

En marzo, UBS acordó adquirir Credit Suisse por más de 3.000 millones de dólares, a través de un acuerdo de emergencia con el gobierno suizo. El Credit Suisse se encontraba entonces en una crisis de confianza y sufrió retiradas masivas de clientes. Las autoridades suizas temen que el Credit Suisse, uno de los 30 bancos más importantes del mundo, pueda quebrar, desencadenando una crisis financiera mundial.

"Este es el comienzo de un nuevo capítulo, tanto para UBS como para la industria financiera global", dijeron el CEO de UBS, Sergio Ermotti, y el presidente de UBS, Colm Kelleher, en una carta a los periodistas el 12 de junio.

Logotipos de UBS y Credit Suisse en edificios de Ginebra. Foto: Reuters — Logotipos de UBS y Credit Suisse en edificios de Ginebra. Foto: *Reuters*

La adquisición de Credit Suisse supondría muchos costes para UBS. El mes pasado, UBS estimó que perdería 17.000 millones de dólares por esta situación. De ellos, 13.000 millones de dólares proceden del ajuste del valor de los activos de Credit Suisse y 4.000 millones de dólares de costes legales y administrativos.

Sin embargo, los analistas dicen que los beneficios que recibe UBS no son pequeños. Gracias a la adquisición de Credit Suisse, el tamaño de la división de gestión de activos de UBS aumentó de la noche a la mañana hasta 5 billones de dólares. También se convertirán en el líder mundial en gestión patrimonial para los ricos. Este es el segmento en el que UBS se centró después de la crisis financiera de 2008.

Actualmente son el banco líder en este sector en China. Por lo tanto, el papel de UBS en el resto de Asia se fortalecerá aún más con la fusión con Credit Suisse.

Sólo en Suiza, los activos totales de estos dos bancos representan actualmente el doble del PIB del país. Los depósitos también equivalen al 45% del PIB. Se trata de una cifra enorme, incluso para un país con unas finanzas públicas sólidas y una deuda baja como Suiza.

UBS también recibirá el rentable negocio doméstico de Credit Suisse. Los analistas afirman que el valor de este segmento solo es tres veces mayor que el precio que pagó UBS por toda la adquisición de Credit Suisse.

Además, UBS también eliminará a un competidor en el segmento de negociación de valores. El año pasado, UBS ganó 7.100 millones de dólares con operaciones con bonos, acciones y divisas. Este segmento aportó 3.200 millones de dólares al Credit Suisse.

UBS también espera obtener un beneficio de hasta 34.800 millones de dólares por la compra de Credit Suisse a un precio muy inferior a su valor contable. Este colchón financiero les ayudará a compensar posibles pérdidas e impulsar las ganancias en el segundo trimestre.

UBS también admitió que podría ahorrar miles de millones de dólares fusionando los costos de los dos bancos, principalmente a través de recortes de personal. La fusión podría costar decenas de miles de empleos, incluso en Nueva York y Londres, donde UBS planea conservar sólo una parte del negocio de banca de inversión de Credit Suisse.

El banco también recibió un gran apoyo de las autoridades. La semana pasada, el gobierno suizo acordó absorber la pérdida de 9.000 millones de francos (10.000 millones de dólares) derivada del rescate del Credit Suisse. Este es el último gran obstáculo para completar la fusión y ayudará a UBS a mantener la confianza del mercado durante la transición. La UBS también tendrá acceso a un gran límite de préstamo del Banco Nacional Suizo.

Los ejecutivos de UBS tendrán mucho trabajo que hacer con este complejo acuerdo, especialmente decidir qué empresas y personal conservar, reemplazar o eliminar. Sin embargo, siguen siendo optimistas.

En abril, Ermotti dijo a CNBC que el acuerdo con Credit Suisse no era arriesgado y generaría muchos beneficios a largo plazo. Kelleher también dijo en la junta general anual de UBS en abril: "Aunque no hemos iniciado la transacción, creemos que es financieramente atractiva para los accionistas de UBS. Creo que tomamos la decisión correcta".

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