Señales positivas para las empresas de construcción

Reducir la dificultad

Los representantes de muchas empresas de construcción compartieron que cuando los inversores en proyectos inmobiliarios encuentran dificultades, las actividades comerciales de los contratistas de construcción civil se ven afectadas inmediatamente. Sin embargo, con cambios en la estrategia empresarial, como el paso a proyectos de inversión pública y construcción industrial, los resultados comerciales se han vuelto menos difíciles.

Un proyecto construido por Coteccons Construction Joint Stock Company. Foto: Tran Dung

Un representante de Coteccons Construction Joint Stock Company informó que en el primer trimestre del año fiscal 2024 - 2025 (del 1 de julio de 2024 al 30 de septiembre de 2025), los ingresos se registraron en 4,759 mil millones de VND, un aumento del 15,4% y el beneficio después de impuestos fue de 93 mil millones de VND, un aumento de casi el 40% respecto al mismo período. El margen de beneficio bruto mejoró del 2,4% interanual al 4,3% este trimestre. Los gastos de administración aumentaron un 42% debido principalmente al aumento de los gastos de personal, mientras que la provisión para deudas incobrables comenzó a revertirse este trimestre.

Aunque ya no tuvo que hacer provisiones en el primer trimestre, a finales de septiembre Coteccons aún tenía que hacer provisiones para deudas incobrables por un valor de 1,429 mil millones de VND. Algunas empresas tienen un alto saldo de deuda incobrable con Coteccons como Ngoi Sao Viet Real Estate Investment Company Limited - una unidad miembro de Tan Hoang Minh, Saigon Glory Company Limited, Minh Viet Investment Joint Stock Company,... en la cual, la deuda incobrable de 143 mil millones de Saigon Glory apareció en el último informe trimestral del año pasado y tuvo que reservar una provisión del 100%. La mala deuda con Tan Hoang Minh proviene de proyectos entregados antes de 2020.

Desde el inicio del año fiscal 2025 hasta el presente, Coteccons y Unicons han ganado licitaciones para muchos proyectos a gran escala en los campos civil, industrial y de infraestructura, con un valor total de hasta VND 10,300 mil millones, creando un impulso sólido para completar la producción y objetivos comerciales del próximo período. En particular, la tasa de ventas repetidas/número total de proyectos ganadores llega al 69% con una serie de proyectos de Sun Group; Grupo Ecoparque; Proyecto BWID; VinFast…

Se puede observar que Coteccons ha realizado un cambio importante en su estrategia de negocios, especialmente al expandir su estructura de ingresos al sector de la construcción industrial. Este cambio está dando frutos, especialmente en el contexto de una lenta recuperación del sector inmobiliario residencial. Se evalúa que los clientes y socios internacionales tienen una situación financiera superior a la de los actuales propietarios de proyectos nacionales, lo que proporciona una fuente constante de ingresos y un bajo riesgo de morosidad.

Otra empresa de construcción, Hoa Binh Construction Group, tuvo un trimestre comercial sombrío cuando los ingresos netos disminuyeron un 48% en comparación con el mismo período del año pasado a 975 mil millones de VND. Después de deducir el costo de los bienes vendidos, la ganancia bruta es de 60 mil millones de VND. La extensión regular del crédito de BIDV con un límite máximo de VND 4.000 billones también es una fuerza impulsora importante para que el Grupo Hoa Binh expanda sus actividades comerciales.

Con la incorporación de personal de alto nivel con experiencia internacional, un representante del Grupo Hoa Binh dijo que gradualmente está haciendo realidad su visión de convertirse en una de las corporaciones de construcción líderes en la región. Esta contratista está reestructurándose integralmente, perfeccionando sus recursos humanos, optimizando costos de gestión y reestructurando activos mediante la desinversión de subsidiarias y filiales ineficaces.

El proceso de recuperación se irá haciendo evidente poco a poco.

Los expertos del sector creen que el mercado de la construcción mantendrá un ritmo de crecimiento estable a finales de 2024, pero habrá una cierta desaceleración debido a factores como las dificultades de capital, las fluctuaciones de los precios de los materiales y las políticas crediticias.

Sin embargo, la tendencia a desarrollar edificios verdes y sostenibles y a aplicar tecnología creará grandes oportunidades. Las políticas de apoyo a la vivienda social, al desarrollo de infraestructura urbana y a la rehabilitación de zonas urbanas antiguas también serán el motor del desarrollo del mercado de la construcción civil en el futuro próximo.

En cuanto al desarrollo de la infraestructura urbana, el proyecto del ferrocarril de alta velocidad Norte-Sur promete tener un impacto positivo en el desarrollo económico. Con una inversión total estimada de alrededor de 67,34 mil millones de dólares, el proyecto ampliará el espacio de desarrollo, creando la premisa y el impulso de desarrollo para muchas industrias como la construcción, los materiales...

El presidente de la Asociación de Contratistas de Construcción de Vietnam, Nguyen Quoc Hiep, dijo que en el proyecto del ferrocarril de alta velocidad Norte-Sur, el volumen de construcción representa más de 33 mil millones de dólares. En Vietnam nunca ha habido un proyecto con un capital y una escala tan grandes. Por lo tanto, esta podría ser una oportunidad de “cambio de imagen” para los contratistas de construcción.

Si el sistema ferroviario de alta velocidad todavía se considera un puente, un túnel o un puente atirantado, en los últimos tiempos los contratistas vietnamitas han logrado avances notables y pueden llevar a cabo todos los proyectos mencionados. Sin embargo, francamente hablando, con el proyecto del ferrocarril de alta velocidad Norte-Sur con una velocidad de 350 km/h, la precisión relacionada con la velocidad requiere un nivel diferente de tecnología, por lo que no podemos ser subjetivos. Los contratistas vietnamitas deben ser conscientes de que este es un nuevo campo de batalla tecnológico que requiere aprender y absorber los conocimientos más avanzados sobre construcción para su aplicación.

"Con la capacidad y el nivel actuales de las empresas vietnamitas, pueden manejar completamente la tecnología y la construcción. El problema que necesita atención ahora es la fuerza laboral. Actualmente, los proyectos existentes, incluido el proyecto de la autopista, carecen gravemente de recursos humanos, especialmente de trabajadores de construcción directa. Por lo tanto, también es necesario calcular para tener suficiente fuerza laboral para implementar el proyecto de construcción", dijo el Sr. Nguyen Quoc Hiep.

En cuanto al mercado, cuando el sector inmobiliario se desarrolla fuertemente, la demanda de materiales de construcción aumentará, con desarrollos gradualmente positivos, es completamente posible afirmar que el sector inmobiliario ha pasado el fondo en forma de U y está creciendo nuevamente junto con el creciente interés de los inversores y clientes... Esto crea un contexto de mercado cambiante, pero en realidad el mercado aún tiene muchas dificultades potenciales.

Los inversores inmobiliarios (principalmente empresas de desarrollo inmobiliario) decidirán construir proyectos en función de las necesidades y el potencial del mercado inmobiliario. Cuando el mercado inmobiliario tiene potencial de generar ganancias, los inversores invertirán dinero en proyectos de construcción como apartamentos, villas, áreas urbanas, parques industriales, oficinas en alquiler...

Según el Dr. Nguyen Van Dinh, presidente de la Asociación de Corredores Inmobiliarios de Vietnam, desde ahora hasta finales de 2024, el proceso de recuperación del mercado inmobiliario será más claro, pero no puede "avanzar" porque existe una diferenciación por segmento y región. Sin embargo, cuando se da más confianza a los inversores, se promueve el flujo de caja hacia el sector inmobiliario.

Según CBRE Vietnam, 2025 es el primer año del nuevo ciclo inmobiliario, el mercado todavía sigue la tendencia de recuperación pero a una velocidad similar a 2024. El Norte se convierte en el núcleo del nuevo ciclo cuando la oferta sigue siendo alta, de 25.000 a 30.000 productos; La ciudad de Ho Chi Minh es bastante modesta, con entre 7.000 y 8.000 productos. Los precios mantendrán su impulso alcista porque el principal problema del mercado es la oferta, mientras que en el corto plazo, la liberación de la presión de la oferta aún no ha logrado un avance fuerte. En cuanto a la absorción del mercado, la demanda es buena.

La financiación de proyectos de construcción civil, especialmente en el segmento de vivienda, aún enfrentará muchas dificultades. Aunque el Gobierno tiene políticas de apoyo, el acceso al crédito sigue siendo un factor importante que afecta el mercado. Los bancos pueden mantener tasas de interés altas para controlar los riesgos crediticios, causando dificultades para las empresas y los compradores de viviendas.

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