Las preocupaciones detrás de las expectativas

[anuncio_1]

En 2012, la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE) firmó un contrato con la Bolsa de Valores de Corea (KRX) para el diseño, suministro, instalación y transferencia de sistemas de tecnología de la información por un valor de 600 mil millones de VND.

Según el plan inicial de HoSE, la fase de implementación del sistema KRX durará aproximadamente 18 meses y se espera que el sistema entre en funcionamiento oficialmente en el primer trimestre de 2015.

Sin embargo, contrariamente a las expectativas, hasta ahora el sistema KRX no ha podido negociarse, lo que ha provocado que los inversores planteen grandes dudas sobre la aplicabilidad y la implementación práctica del sistema KRX.

Más recientemente, el 21 de abril de 2024, HoSE envió un despacho urgente a las compañías de valores con respecto a la implementación oficial del nuevo sistema de tecnología comercial KRX a partir del 2 de mayo de 2024. Este anuncio se realizó después de que HoSE realizara una prueba piloto del sistema KRX con compañías de valores en la primera quincena de marzo y la segunda fase a partir de la segunda quincena de marzo de 2024.

La información anterior ha traído gran esperanza a la comunidad de inversores con la introducción del sistema KRX, que proporcionará la infraestructura para aplicar nuevos productos, soluciones comerciales y de pago al mercado de valores vietnamita, tales como: comercio intradía (T+0), ventas en corto, acortamiento del tiempo de pago, contratos de opciones, aplicación del sistema de compensación central (CCP).

Las expectativas están creciendo ya que el sistema ha estado implementado durante 12 años.

Sin embargo, el pasado se repitió. El 25 de abril, la Comisión Estatal de Valores envió un despacho urgente a las Bolsas de Valores y a la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC) con respecto a su desaprobación de la solicitud de KRX el 2 de mayo de 2024, presentada por HoSE, con el argumento de que esta solicitud no cumplía con las regulaciones legales.

Según el documento mencionado anteriormente, HoSE aún no ha informado al Ministerio de Finanzas, la Bolsa de Valores de Vietnam (VNX) y no ha recibido comentarios de los beneficiarios (HNX, VSDC) sobre la aplicación de KRX.

Al mismo tiempo, actualmente no existe un registro de aceptación global entre el inversionista, el contratista y los beneficiarios. Sin embargo, la presentación de HoSE no ha demostrado que el sistema de tecnología de la información KRX haya sido aprobado por la autoridad competente para el nivel de seguridad de la información (nivel 4) de acuerdo con la reglamentación.

Así, desde el anuncio de la implementación del sistema KRX en el mercado de valores vietnamita, HoSE ha pospuesto el cronograma operativo 8 veces en 2015, 2017, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023 y, más recientemente, el 2 de mayo de 2024.

Finanzas - Banca - Sistema KRX: Preocupaciones detrás de las expectativas — Actualmente, HoSE no ha recibido ningún comentario de los beneficiarios sobre la solicitud de KRX.

No sólo los inversores, sino también los representantes de muchas compañías de valores expresaron dudas sobre la aplicación oficial del sistema KRX. "El proceso de pruebas aún presenta numerosos errores y no hay garantía de que no se produzcan errores graves o incluso pérdida de datos una vez puesto en funcionamiento oficialmente", afirmó una compañía de valores. También destacaron que han invertido muchos recursos y tiempo en las recientes sesiones de pruebas del sistema KRX.

Después de más de una década de implementación, el sistema KRX todavía está "en el papel", y su valor práctico aún está abierto, lo que genera muchas inquietudes entre los inversores, como por ejemplo: ¿se puede aplicar el sistema KRX? Después de más de una década, ¿este sistema sigue siendo moderno, adecuado y capaz de satisfacer las necesidades del mercado de valores vietnamita en el futuro?

En segundo lugar, en caso de que no se pueda aplicar o su aplicación pueda acarrear muchas consecuencias, ¿es necesario buscar rápidamente otras opciones, recurrir a otros proveedores, posiblemente nacionales o extranjeros?

De hecho, el continuo retraso en la implementación del KRX está provocando que el mercado de valores vietnamita "pierda puntos" a los ojos de los inversores, especialmente los inversores extranjeros y los fondos extranjeros. Tampoco recibieron información oficial sobre la “fecha límite” específica para aplicar el KRX, ni sobre las opciones en caso de no aplicar este sistema.

En el mercado, hay mucha información que vincula la aplicación del sistema KRX con la actualización del mercado de valores. Sin embargo, según los expertos, el sistema de comercio KRX, así como otros sistemas de tecnología de la información, son solo técnicos y la actualización o no del mercado está relacionada con las políticas legales del Estado.

A pesar de las muchas diferencias, en general, las dos principales organizaciones de calificación internacionales, FTSE Russell y MSCI, señalaron las principales deficiencias de Vietnam en materia de prefinanciación y límites a la propiedad extranjera (techo de espacio para divisas). Junto con ello está la divulgación de información en inglés y la transparencia en la divulgación de la información .

[anuncio_2]
Fuente