La era del dinero caro podría terminar pronto

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Cuando las tasas de interés caen, el flujo de dinero realmente se revierte.

Los inversores extranjeros registraron ventas netas por séptimo mes consecutivo en el mercado de valores vietnamita con un valor de retiro neto de 2,724 mil millones de VND en octubre pasado. Con ello, incrementaron su posición neta de ventas para todo el año a 10,515 billones de VND.

Al explicar esta medida, el Sr. Tran Thang Long, director de análisis de BIDV Securities Corporation (BSC), dijo que la razón proviene de la presión relacionada con los tipos de cambio en Vietnam y otros países, especialmente los países emergentes. Además, los inversores extranjeros no sólo fueron vendedores netos en Vietnam sino también en la mayoría de los países asiáticos. Cuando las tasas de interés muestran señales de descenso, el flujo de dinero realmente se revierte.

Esto es normal cuando las tasas de interés en países importantes como Estados Unidos o Europa son altas, lo que estimula los flujos de capital hacia estos países. Solo cuando las tasas de interés muestren indicios de descenso, el flujo de caja se revertirá realmente hacia mercados emergentes y fronterizos como Vietnam, comentó el Sr. Long en el programa Financial Street Talkshow.

Añadiendo más, el Sr. Phan Dung Khanh - Director de Consultoría de Inversiones de Maybank Investment Bank - dijo que la política monetaria en general en el mundo, especialmente en Estados Unidos y Europa, todavía se inclina hacia el endurecimiento. La noticia de que la Reserva Federal suspendió el aumento de las tasas de interés en su reciente reunión ha generado expectativas entre los inversores de que la era del dinero caro podría terminar pronto. Los recortes de las tasas de interés pueden no ocurrir inmediatamente, pero los tipos de interés máximos también abrirán esta tendencia.

Esto afectará al mercado bursátil a mediano y largo plazo. Creo que la recuperación del mercado bursátil es positiva, pero los inversores deben estar más alerta. La tendencia del mercado aquí debe ser más de recuperación que de un período de fuerte crecimiento como el de los primeros ocho meses de 2023, afirmó el Sr. Khanh.

Recuperación del mercado de valores en forma de U

Entonces, en el contexto del fin de la era del dinero caro, ¿cuál será la tendencia del mercado de valores vietnamita? El Sr. Tran Thang Long dijo que con esta caída, muchas acciones líderes han entrado en operaciones relativamente estables, por lo que es posible que el VN-Index muestre señales de tocar fondo.

Según el Sr. Phan Dung Khanh, si VN-Index mantiene la zona de 1.020 puntos en noviembre, esto puede considerarse un mínimo a mediano plazo. Si el escenario empeora, es probable que la zona de los 1.000 puntos se debilite. Los inversores deben tener en cuenta que, si se establece el mínimo, probablemente seguirá un patrón en forma de U, más que en forma de V. Por lo tanto, el mercado necesitará una tendencia de acumulación, afirmó.

Las industrias relacionadas con la importación y la exportación muestran signos positivos de recuperación, como la textil, la pesquería, la logística y los parques industriales. Además, si bien el sector bancario enfrenta ciertas dificultades, sus resultados comerciales son mejores de lo esperado. Los riesgos relacionados con la morosidad o el lento crecimiento también se están reflejando gradualmente en las valoraciones, a medida que se acercan a niveles atractivos.

Sectores como la energía verde, las energías limpias, la tecnología... tendrán oportunidades bastante buenas, pero sólo a medio plazo. Además, valoro el gran potencial que tiene el grupo inmobiliario. Al mismo tiempo, las empresas que siguen creciendo y las acciones que aún existen y han superado el difícil período reciente serán el grupo con potencial", analizó el Sr. Long.

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