Cuando las tasas de interés caen, el flujo de dinero realmente se invierte.
Los inversores extranjeros registraron ventas netas por séptimo mes consecutivo en el mercado de valores vietnamita con un valor de retiro neto de 2,724 mil millones de VND en octubre pasado. De esta forma, incrementaron su posición neta de ventas para todo el año a 10,515 billones de VND.
Al explicar esta medida, el Sr. Tran Thang Long, director de análisis de BIDV Securities Corporation (BSC), dijo que la razón proviene de la presión relacionada con los tipos de cambio en Vietnam y otros países, especialmente los países emergentes. Además, los inversores extranjeros no sólo fueron vendedores netos en Vietnam sino también en la mayoría de los países asiáticos. Cuando las tasas de interés muestran señales de descenso, el flujo de dinero realmente se revierte.
"Esto es normal cuando las tasas de interés en los principales países como Estados Unidos o Europa son altas, lo que estimula los flujos de capital hacia esos países. Sólo cuando las tasas de interés muestren signos de descenso, el flujo de efectivo realmente se revertirá hacia los mercados emergentes y fronterizos como Vietnam", comentó Long en el programa Financial Street Talkshow.
Añadiendo más, el Sr. Phan Dung Khanh - Director de Consultoría de Inversiones de Maybank Investment Bank - dijo que la política monetaria en general en el mundo, especialmente en Estados Unidos y Europa, todavía se inclina hacia el endurecimiento. La noticia de que la Reserva Federal suspendió las subidas de las tasas de interés en su reciente reunión ha generado expectativas entre los inversores de que la era del dinero caro podría terminar pronto. Los recortes de las tasas de interés pueden no ocurrir inmediatamente, pero los tipos de interés máximos también abrirán esta tendencia.
"Esto afectará al mercado de valores a mediano y largo plazo. Creo que la recuperación del mercado de valores es algo bueno, pero los inversores deben estar más alerta. La tendencia del mercado aquí debe ser más de recuperación que de un período de fuerte crecimiento como los primeros 8 meses de 2023", dijo Khanh.
Recuperación del mercado de valores en forma de U
En el contexto del fin de la era del dinero caro, ¿cuál será la tendencia del mercado de valores vietnamita? El Sr. Tran Thang Long dijo que con esta caída, muchas acciones líderes han entrado en una negociación relativamente estable, por lo que es posible que el VN-Index muestre señales de tocar fondo.
Según el Sr. Phan Dung Khanh, si VN-Index mantiene la zona de 1.020 puntos en noviembre, esto puede considerarse un mínimo a mediano plazo. "Si el escenario es peor, la zona de los 1.000 puntos probablemente se debilitará. Los inversores deben tener en cuenta que, en caso de que se establezca el fondo, es probable que siga un patrón en forma de U más que de V. Por lo tanto, el mercado necesitará una tendencia de acumulación", dijo.
“Las industrias relacionadas con la importación y exportación están mostrando signos positivos de recuperación, como el textil, el de productos del mar, el logístico y los parques industriales. Además, aunque el sector bancario tiene ciertas dificultades, sus resultados empresariales son mejores de lo esperado. Los riesgos relacionados con la morosidad o el crecimiento lento también se están reflejando gradualmente en las valoraciones a medida que se acercan a niveles atractivos.
Sectores como la energía verde, las energías limpias, la tecnología... tendrán muy buenas oportunidades pero sólo a medio plazo. Además, valoro el gran potencial que tiene el grupo inmobiliario. Al mismo tiempo, las empresas que siguen creciendo y las acciones que aún existen y han superado el difícil período reciente serán el grupo con potencial", analizó Long.
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